Grayscale: Sự chuyển biến từ động lực thị trường tăng sang nguyên nhân thị trường Bear
Grayscale từ khi thành lập đã là đại diện cho các nhà đầu tư tổ chức quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử. Là công ty con được thành lập bởi Tập đoàn Tiền điện tử DCG vào năm 2013, Grayscale cung cấp cho các nhà đầu tư kênh đầu tư tiền điện tử tuân thủ thông qua các quỹ tín thác, với hơn 90% nguồn vốn đến từ các nhà đầu tư tổ chức và quỹ hưu trí.
Tuy nhiên, sau khi quỹ tín thác GBTC của Grayscale thành công chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 11 tháng 1, đã dẫn đến áp lực bán liên tục. Đến nay, GBTC đã ghi nhận dòng vốn ra là 3,45 tỷ USD, trong khi 10 ETF khác vẫn duy trì trạng thái dòng vốn vào ròng. Điều này có nghĩa là GBTC của Grayscale trở thành nguyên nhân chính dẫn đến dòng vốn ra tổng thể của các ETF Bitcoin hiện tại, gây ra áp lực bán lớn nhất trong ngắn hạn.
Trước khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay ra mắt, Grayscale luôn là một trong những nhà đầu tư tổ chức quan trọng nhất trên thị trường tiền điện tử. Vào ngày 11 tháng 1 năm 2020, khi GBTC chuyển đổi thành ETF, quy mô quản lý của nó (AUM) lên tới 25 tỷ đô la, là tổ chức lưu ký tiền điện tử lớn nhất. Grayscale còn sở hữu nhiều quỹ tín thác tài sản chính như ETH, BCH, LTC, với sở thích đầu tư tương đối ổn định.
Các quỹ tín thác này về bản chất là "công cụ đầu tư một chiều", chỉ có thể mua vào mà không thể bán ra. Do đó, khi các nhà đầu tư mua vào BTC, ETH với mục đích chênh lệch giá số lượng lớn, không chỉ làm tăng quy mô quỹ tín thác Grayscale mà còn cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường giao ngay, giảm bớt áp lực bán.
Năm 2020, trong bối cảnh Bitcoin ETF vẫn chưa được phê duyệt, Grayscale đã trở thành kênh chính cho các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, thậm chí từng được coi là động lực quan trọng của thị trường tăng. Nó cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện và các tổ chức một con đường để đầu tư vào tài sản tiền điện tử, mở ra lối vào cho dòng vốn mới.
Tuy nhiên, với việc ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, mức chênh lệch âm của GBTC đã dần thu hẹp. Từ mức chênh lệch âm 30% vào tháng 7 năm 2023, đã tăng lên gần 0 hiện nay, nhiều nhà đầu tư đã chuẩn bị trước đã đến lúc có thể thu lợi nhuận và rút lui.
Sau khi GBTC chuyển đổi thành ETF, đã bắt đầu xuất hiện dòng tiền ra liên tục. Tính đến thời điểm hiện tại, dòng tiền ra của GBTC trong một ngày đã vượt quá 640 triệu USD, lập kỷ lục lịch sử. Trong 7 ngày giao dịch đầu tiên của tất cả các ETF Bitcoin giao ngay, khối lượng giao dịch của GBTC đã chiếm hơn một nửa tổng khối lượng. Điều này có nghĩa là dòng tiền gia tăng hiện tại từ ETF chủ yếu để bù đắp cho dòng tiền ra liên tục của GBTC.
Một trong những lý do chính gây ra việc rút tiền hàng loạt khỏi GBTC là phí quản lý 1,5% của nó cao hơn nhiều so với mức 0,2%-0,9% của các quỹ ETF khác. Theo một cách nào đó, khoảng thời gian tiếp theo sẽ là một cuộc chơi có thông tin rõ ràng: GBTC vẫn nắm giữ hơn 500.000 BTC( khoảng 20 tỷ đô la), các nhà đầu tư tổ chức có thể sẽ chờ đợi thời điểm thích hợp để từng bước tích lũy.
Ngày nay, những tổ chức như Grayscale từng được coi là "động cơ của thị trường tăng", trong bối cảnh hiện tại không chỉ mất đi hiệu quả mà còn trở thành yếu tố rủi ro tiềm ẩn. Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn đang phát triển nhanh chóng, việc thoát khỏi sự phụ thuộc vào các tổ chức lớn có thể là một trong những bài học kinh nghiệm quan trọng nhất trong chu kỳ đặc biệt này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
IntrovertMetaverse
· 08-17 00:44
Rug Pull không đáng sợ, chơi đùa với mọi người mới là điều đáng sợ nhất.
Xem bản gốcTrả lời0
MemecoinResearcher
· 08-14 03:01
thưa, theo các mô hình của tôi thì đây là tâm lý thị trường đỉnh cao thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentSage
· 08-14 02:54
Chuyển ETF lại bơm kém rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
FUD_Vaccinated
· 08-14 02:43
chơi đùa với mọi người xong thì chạy, không có vấn đề gì.
Grayscale GBTC chuyển đổi thành ETF sau đó tiếp tục rút tiền, từ động lực thị trường tăng trở thành yếu tố kích thích thị trường Bear.
Grayscale: Sự chuyển biến từ động lực thị trường tăng sang nguyên nhân thị trường Bear
Grayscale từ khi thành lập đã là đại diện cho các nhà đầu tư tổ chức quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử. Là công ty con được thành lập bởi Tập đoàn Tiền điện tử DCG vào năm 2013, Grayscale cung cấp cho các nhà đầu tư kênh đầu tư tiền điện tử tuân thủ thông qua các quỹ tín thác, với hơn 90% nguồn vốn đến từ các nhà đầu tư tổ chức và quỹ hưu trí.
Tuy nhiên, sau khi quỹ tín thác GBTC của Grayscale thành công chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 11 tháng 1, đã dẫn đến áp lực bán liên tục. Đến nay, GBTC đã ghi nhận dòng vốn ra là 3,45 tỷ USD, trong khi 10 ETF khác vẫn duy trì trạng thái dòng vốn vào ròng. Điều này có nghĩa là GBTC của Grayscale trở thành nguyên nhân chính dẫn đến dòng vốn ra tổng thể của các ETF Bitcoin hiện tại, gây ra áp lực bán lớn nhất trong ngắn hạn.
Trước khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay ra mắt, Grayscale luôn là một trong những nhà đầu tư tổ chức quan trọng nhất trên thị trường tiền điện tử. Vào ngày 11 tháng 1 năm 2020, khi GBTC chuyển đổi thành ETF, quy mô quản lý của nó (AUM) lên tới 25 tỷ đô la, là tổ chức lưu ký tiền điện tử lớn nhất. Grayscale còn sở hữu nhiều quỹ tín thác tài sản chính như ETH, BCH, LTC, với sở thích đầu tư tương đối ổn định.
Các quỹ tín thác này về bản chất là "công cụ đầu tư một chiều", chỉ có thể mua vào mà không thể bán ra. Do đó, khi các nhà đầu tư mua vào BTC, ETH với mục đích chênh lệch giá số lượng lớn, không chỉ làm tăng quy mô quỹ tín thác Grayscale mà còn cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường giao ngay, giảm bớt áp lực bán.
Năm 2020, trong bối cảnh Bitcoin ETF vẫn chưa được phê duyệt, Grayscale đã trở thành kênh chính cho các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, thậm chí từng được coi là động lực quan trọng của thị trường tăng. Nó cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện và các tổ chức một con đường để đầu tư vào tài sản tiền điện tử, mở ra lối vào cho dòng vốn mới.
Tuy nhiên, với việc ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, mức chênh lệch âm của GBTC đã dần thu hẹp. Từ mức chênh lệch âm 30% vào tháng 7 năm 2023, đã tăng lên gần 0 hiện nay, nhiều nhà đầu tư đã chuẩn bị trước đã đến lúc có thể thu lợi nhuận và rút lui.
Sau khi GBTC chuyển đổi thành ETF, đã bắt đầu xuất hiện dòng tiền ra liên tục. Tính đến thời điểm hiện tại, dòng tiền ra của GBTC trong một ngày đã vượt quá 640 triệu USD, lập kỷ lục lịch sử. Trong 7 ngày giao dịch đầu tiên của tất cả các ETF Bitcoin giao ngay, khối lượng giao dịch của GBTC đã chiếm hơn một nửa tổng khối lượng. Điều này có nghĩa là dòng tiền gia tăng hiện tại từ ETF chủ yếu để bù đắp cho dòng tiền ra liên tục của GBTC.
Một trong những lý do chính gây ra việc rút tiền hàng loạt khỏi GBTC là phí quản lý 1,5% của nó cao hơn nhiều so với mức 0,2%-0,9% của các quỹ ETF khác. Theo một cách nào đó, khoảng thời gian tiếp theo sẽ là một cuộc chơi có thông tin rõ ràng: GBTC vẫn nắm giữ hơn 500.000 BTC( khoảng 20 tỷ đô la), các nhà đầu tư tổ chức có thể sẽ chờ đợi thời điểm thích hợp để từng bước tích lũy.
Ngày nay, những tổ chức như Grayscale từng được coi là "động cơ của thị trường tăng", trong bối cảnh hiện tại không chỉ mất đi hiệu quả mà còn trở thành yếu tố rủi ro tiềm ẩn. Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn đang phát triển nhanh chóng, việc thoát khỏi sự phụ thuộc vào các tổ chức lớn có thể là một trong những bài học kinh nghiệm quan trọng nhất trong chu kỳ đặc biệt này.