Thị trường tiền điện tử gặp lạnh, nhiều thông tin tốt có thể thúc đẩy sự chuyển mình của thị trường

Sau hai tháng ảm đạm, thị trường tiền điện tử trong tháng Bảy không có sự phục hồi như mong đợi. Trái lại, một số sự kiện tiêu cực đã làm gia tăng tâm lý hoảng loạn của các nhà đầu tư, dẫn đến giá Bitcoin giảm sâu và kéo theo toàn bộ thị trường tiền điện tử sụt giảm. Mặc dù thị trường bị tổn thất nặng nề, nhưng nhiều thông tin tốt chồng chéo lên nhau, các chuyên gia trong ngành cho rằng thị trường tiền điện tử có thể bắt đầu có biến chuyển vào quý 4 năm 2024.

Các yếu tố tiêu cực quan trọng hiện tại

Sự kiện bồi thường gây ra sự hoảng loạn trên thị trường: Giá Bitcoin giảm mạnh

Một sự kiện bồi thường lớn đã thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường, áp lực bán ra hơn 280.000 mã hóa đã một lần gây ra sự hoảng loạn trên thị trường vào ngày 24 tháng 6, khiến giá BTC giảm xuống khoảng 60.000 USD.

Với việc bồi thường chính thức bắt đầu vào ngày 5 tháng 7, BTC đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 60000 USD dưới áp lực bán nặng nề. Trong quá trình này, các thợ mỏ BTC đã xuất hiện dấu hiệu đầu hàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy điều này thường có nghĩa là giá đã chạm đáy. Sự giảm sức mạnh tính toán có thể so sánh gần nhất đã xảy ra vào năm 2022, khi giá giao dịch của Bitcoin là 17000 USD.

Một chuyên gia trong ngành cho rằng hầu hết các nhà đầu tư trên thị trường chưa nhận thức được mức độ nghiêm trọng của việc biên độ dao động của Bitcoin có thể giảm trong bốn tháng tới. Tình huống gần nhất mà chúng ta có thể tìm thấy là khoảng thời gian vào tháng 5 năm 2021, khi Bitcoin và altcoin cũng trải qua một đợt tăng trưởng parabol. Hiện tại, đòn bẩy mã hóa gần mức cao nhất lịch sử (không bao gồm CME), nhưng trong trường hợp này, khoảng thời gian của chúng ta dài hơn (18 tuần so với 13 tuần), và chưa xuất hiện việc rửa tiền cực đoan.

Có thể mức đáy 50.000 USD được ước tính ban đầu quá bảo thủ, và có thể sẽ thấy một sự điều chỉnh cực đoan hơn xuống khoảng 40.000 USD. Sự điều chỉnh như vậy có thể gây thiệt hại đáng kể cho thị trường, và có thể cần vài tháng để hồi phục/trend giảm (thời gian phục hồi), trước khi có thể xuất hiện sự đảo chiều xu hướng tăng.

Chính phủ bán tháo: giải phóng gần một nửa

Gần đây, chính phủ của một quốc gia đã chuyển từng phần hơn 10.000 đồng Bitcoin mà họ nắm giữ đến các sàn giao dịch mã hóa và nhà tạo lập thị trường. Hành động này đã khiến giá Bitcoin một thời điểm giảm xuống dưới 55.000 USD. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, vào thời điểm đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ, địa chỉ của chính phủ đó đã thu hồi lại 2.898 đồng Bitcoin, tương đương khoảng 163 triệu USD, chủ yếu từ một số sàn giao dịch lớn.

Theo dữ liệu cho thấy, kế hoạch bán ra của chính phủ này đã hoàn thành gần một nửa. Kể từ khi bắt đầu bán ra vào tháng trước, lượng Bitcoin nắm giữ của họ đã giảm từ gần 50000 đồng xuống còn 27461 đồng, hiện giá trị tài sản nắm giữ khoảng 1,5 tỷ đô la.

Mặc dù thị trường giảm, dữ liệu do CoinShares công bố cho thấy, số tiền đầu tư vào sản phẩm tài sản kỹ thuật số trong tuần trước đã đạt 441 triệu USD. Trong đó, các sản phẩm đầu tư Bitcoin chiếm tỷ lệ lớn nhất trong tổng dòng tiền vào các sản phẩm mã hóa (398 triệu USD), chiếm tới 90%. Xét theo khu vực, dòng tiền chủ yếu đến từ Mỹ, với số tiền là 384 triệu USD. Các nguồn mua lớn khác lần lượt đến từ Hồng Kông (32 triệu USD), Thụy Sĩ (24 triệu USD) và Canada (12 triệu USD), trong khi dòng tiền ra từ Đức là 23 triệu USD.

Thị trường khai thác Bitcoin đang xây đáy

Gần đây, giá Bitcoin đã một thời gian giảm xuống còn 54.000 USD (hiện đã phục hồi lên 57.000 USD), điều này khiến cho các thợ đào vốn đã gặp khó khăn do giảm lợi nhuận vì halving, trở nên khó khăn hơn trong việc tồn tại. Theo khảo sát, nếu giá Bitcoin giảm xuống còn 54.000 USD, chỉ có các máy đào ASIC có hiệu suất vượt quá 23W/T mới có thể có lãi, chỉ có một số mẫu máy đào có thể vừa đủ để duy trì.

Hành vi bán tháo của các thợ mỏ cũng được coi là một phần nguyên nhân của đợt giảm giá này. Để đối phó với vấn đề dòng tiền sau đợt giảm một nửa, các công ty khai thác vẫn tiếp tục bán tháo, chỉ trong tháng 6, đã có 30.000 Bitcoin từ các thợ mỏ vào thị trường.

Dữ liệu cho thấy, với chi phí năng lượng ước tính là 0,07 USD mỗi kilowatt giờ, chỉ có các máy đào ASIC có công suất đơn vị là 26 W/T hoặc thấp hơn mới có thể đạt được lợi nhuận khi giá Bitcoin là 54000 USD. Cụ thể, các mẫu máy bao gồm Antminer S21 Hydro, Antminer S21 và Avalon A1466I lần lượt đạt điểm hòa vốn ở mức 39581 USD, 43292 USD và 48240 USD. Trong khi đó, các mẫu máy khác cần giá Bitcoin vượt quá 51456 USD, 53187 USD và 54424 USD để có lợi nhuận.

Trong bối cảnh này, với sự suy giảm của các khắc ghi, các công ty khai thác tự nhiên lựa chọn bán Bitcoin để sinh tồn, dù là để dự trữ dòng tiền hay để di chuyển và rút lui khỏi ngành.

May mắn thay, với giá Bitcoin giảm, các mỏ nhỏ và vừa dần dần ngừng hoạt động, độ khó khai thác Bitcoin nhanh chóng giảm, sự đầu hàng của thợ mỏ sắp kết thúc. Vào ngày 9 tháng 7, dữ liệu cho thấy độ khó khai thác Bitcoin giảm 5% xuống 79.5T, tỷ lệ băm trung bình toàn mạng trong bảy ngày qua là 586.72EH/s. Kể từ tháng 5, số lượng Bitcoin mà thợ mỏ gửi đến sàn giao dịch để bán đã giảm mạnh, khối lượng giao dịch OTC rõ ràng đã giảm. Vào ngày 29 tháng 6, toàn bộ khối lượng giao dịch tại quầy OTC của các công ty khai thác đã cạn kiệt, cho thấy áp lực bán đã giảm bớt.

Tổng thể mà nói, sự biến động giá Bitcoin đã có tác động lớn đến sự tồn tại của các thợ mỏ, nhưng với việc thị trường điều chỉnh, hành vi bán tháo của các thợ mỏ dần giảm bớt, ngành công nghiệp có thể sẽ đón nhận một sự cân bằng mới.

Những thông tin tốt đáng chú ý

Kế hoạch hoàn trả quy mô lớn có khả năng thúc đẩy mức cao mới của thị trường.

Theo kế hoạch tái cấu trúc đã được sửa đổi và tuyên bố công bố mà một nền tảng giao dịch nộp lên Tòa án Phá sản Delaware, Hoa Kỳ vào tháng 5 năm nay, tổng giá trị tài sản mà họ dự kiến đã thu thập và chuyển đổi thành tiền mặt và có thể phân phối sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ USD, vượt quá 11 tỷ USD nợ của khách hàng và các chủ nợ không chính phủ khác. Số tiền mặt còn lại sẽ được sử dụng để thanh toán lãi cho hơn 2 triệu khách hàng của công ty.

Hiện tại, nền tảng này đã được tòa án phê duyệt, các chủ nợ có thể chọn bỏ phiếu cho kế hoạch bồi thường tiền điện tử bằng tiền mặt hoặc hình thức vật chất. Các chủ nợ cần bỏ phiếu trước ngày 16 tháng 8, thẩm phán sẽ quyết định vào ngày 7 tháng 10 xem có phê duyệt kế hoạch này hay không. Một khi được phê duyệt, nền tảng sẽ hoàn trả cho các chủ nợ trong vòng hai tháng, thời gian dự kiến từ quý IV năm 2024 đến quý I năm 2025.

Mặc dù phương thức bồi thường cuối cùng vẫn chưa được xác định, nhưng một số nhà phân tích mã hóa cho rằng, vì hầu hết khách hàng đều là những người đam mê tiền điện tử, số tiền lên tới 16 tỷ USD này sẽ đổ vào thị trường tiền điện tử và trở thành yếu tố thúc đẩy chính cho sự tăng giá. Bitcoin dự kiến sẽ vượt qua 120.000 USD, Ethereum sẽ vượt qua 12.000 USD, và các altcoin khác sẽ tăng từ 10 đến 50 lần.

Dự đoán giảm lãi suất rõ ràng

Quyết định tăng lãi suất và giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, và giảm lãi suất thường sẽ thúc đẩy thị trường đi lên.

Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết áp lực lạm phát ở Mỹ đã phần nào giảm bớt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang cần thêm dữ liệu để chứng minh rằng rủi ro lạm phát đã qua trước khi quyết định giảm lãi suất. Nếu giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể quay trở lại; nếu giảm lãi suất quá muộn, điều đó có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại, thậm chí gây ra suy thoái kinh tế.

Mặc dù thời điểm cắt giảm lãi suất vẫn chưa được xác định, nhưng với những dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy sự tăng trưởng kinh tế chậm lại, chẳng hạn như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 được điều chỉnh mạnh, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, thị trường đang có xu hướng kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất. Theo công cụ theo dõi lãi suất của CME Group (FedWatch Tool), tính đến ngày 9 tháng 7, thị trường dự đoán xác suất cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp chính sách tháng 9 tăng lên 73,6%, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất là 22,9%.

Hệ thống kế toán mã hóa sắp có hiệu lực

Vào tháng 12 năm ngoái, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính Mỹ (FASB) đã công bố phiên bản đầu tiên của quy tắc kế toán cho tiền điện tử, yêu cầu các công ty nắm giữ Bitcoin hoặc Ethereum ghi nhận sự biến động giá trị của chúng theo giá trị hợp lý và phản ánh chúng trong thu nhập ròng. Quy định mới sẽ có hiệu lực từ năm tài chính bắt đầu sau ngày 15 tháng 12 năm 2024, áp dụng cho cả công ty niêm yết và không niêm yết trong năm tài chính 2025.

Đối với tài sản mã hóa, sự thay đổi trong chuẩn mực kế toán này có nghĩa là bao gồm nhiều công ty niêm yết sẽ có thể ghi lại mức cao và thấp của lượng tiền điện tử mà họ nắm giữ. Điều này sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử trở nên tuân thủ hơn và nhận được sự bơm thanh khoản từ các thị trường tài chính chính thống.

Xu hướng giá Bitcoin sau mỗi lần giảm một nửa

Thị trường có ba loại xu hướng: tăng, giảm và dao động. Dù cho tương lai của thị trường có thay đổi ra sao, cuối cùng cũng không thoát khỏi ba mô hình này. Cố gắng dự đoán hướng đi của thị trường là hành động ngu ngốc, chúng ta chỉ cần biết, nếu thị trường phát triển theo một hướng nào đó, thì nên ứng phó như thế nào là đủ.

Nếu thị trường vượt qua mức kháng cự hiện tại và đứng vững trên 69000 điểm, thì có thể coi đó là sự bắt đầu của một xu hướng tăng.

Tăng giá có thể xuất hiện trong hai trường hợp:

1. Tấn công cao hơn nhưng không vượt qua: Thị trường có thể gần đạt mức cao trước đó nhưng không thể vượt qua, hoặc chỉ vượt qua một chút rồi quay trở lại. Trong trường hợp này, đừng để bị nhầm lẫn bởi ảo tưởng của thị trường, đừng mua vào ở mức cao. Bạn thậm chí không cần phải rời khỏi thị trường, chỉ cần giảm bớt một phần vị thế, đặc biệt nếu bạn cảm thấy vị thế của mình quá nặng.

2. Phá vỡ đỉnh cũ và duy trì đỉnh mới: Nếu thị trường phá vỡ đỉnh cũ và duy trì đỉnh mới, và ít nhất ổn định trên 3 ngày. Lúc này cần chú ý đến sức mạnh của sự bứt phá, quan sát trong khoảng 3 ngày đến 1 tuần có xuất hiện sự tăng giá mạnh mẽ, hoặc là dao động tăng lên. Nếu xu hướng mạnh, sau khi bứt phá nhanh chóng tăng lên, có thể giữ vị thế quan sát, chờ đợi điều chỉnh lớn (ít nhất khoảng 10% điều chỉnh) rồi mới gia tăng vị thế. Nếu xu hướng không mạnh, mức tăng chậm, khuyên nên giảm vị thế khi đạt đỉnh mới, để phòng tránh bứt phá giả. Hiện tại, nhìn chung khả năng tiếp tục tăng giá là khá thấp. Nếu xuất hiện trường hợp thứ hai, và sau khi bứt phá xu hướng không đủ mạnh mẽ, cần cảnh giác với rủi ro giảm mạnh. Tham khảo các đợt giảm một nửa trước đó:

Lần giảm một nửa thứ hai (2016.07.10)

Lần này trước khi giảm một nửa, Bitcoin đã tăng vọt 78% trong vòng một tháng, sau khi thông tin tốt về việc giảm một nửa được công bố, đã xuất hiện sự điều chỉnh sâu với mức giảm 30% trong một tuần, thậm chí mức giảm lớn nhất đạt 40%. Sau đó, giá bắt đầu tăng trở lại, từ dưới 500 đô la tăng lên gần 20.000 đô la. Sau khi giảm một nửa, giá coin đã điều chỉnh 30%.

Lần giảm một nửa thứ ba (2020.05.12)

Năm 2020, do sự kiện thiên nga đen hiếm có trong lịch sử 312, thị trường đã giảm mạnh trước khi giảm một nửa. Nếu không tính đến thông tin xấu này, Bitcoin cũng đã trải qua một đợt điều chỉnh 20% trong vòng một tuần trước khi giảm một nửa. Sau khi giảm một nửa, thị trường hồi phục nhưng không tăng cao, mà trải qua những biến động. Từ đỉnh cao trước khi giảm một nửa vào đầu tháng 5, thị trường đã dao động cho đến cuối tháng 7 mới bứt phá lên trên, đã trải qua một biến động kéo dài 3 tháng, trong đó cũng đã có hai lần điều chỉnh trên 10%.

Từ hai lần giảm một nửa trước đây có thể thấy, Bitcoin thường có xu hướng điều chỉnh trước và sau khi giảm một nửa. Hiện tại, thị trường đang mong đợi Bitcoin sẽ tăng giá sau khi giảm một nửa, nhưng lần này sẽ ra sao? Có thể cần phải quan sát thêm.