Thị trường châu Á sụp đổ: Thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm gần 5%, Tối hậu thư Eo biển Hormuz sắp hết hạn

Thứ Hai, các thị trường chứng khoán chính của châu Á đồng loạt giảm mạnh, chiến tranh Mỹ-Iran bước sang tuần thứ tư và vẫn chưa có dấu hiệu ngừng bắn. Chỉ số tổng hợp chứng khoán Hàn Quốc (KOSPI) dẫn đầu đà giảm, giảm 4,71% xuống còn 5.509 điểm; chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm lần lượt khoảng 4%; chỉ số ASX của Úc giảm khoảng 1,5%. Lời đe dọa cuối cùng trong 48 giờ của chính quyền Trump về eo biển Hormuz sẽ hết hạn vào tối thứ Hai theo giờ New York, khiến niềm tin của các nhà đầu tư toàn cầu bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Thị trường châu Á đồng loạt giảm mạnh: Đòn bẩy kép từ địa chính trị và lạm phát năng lượng

Đợt bán tháo trên thị trường châu Á lần này do hai yếu tố tương tác thúc đẩy: rủi ro địa chính trị gia tăng do xung đột Mỹ-Iran, và kỳ vọng lạm phát do giá năng lượng tăng vọt. Dầu Brent hiện dao động quanh mức 112 USD mỗi thùng, đã tăng hơn 55% kể từ khi xung đột bùng phát vào cuối tháng 2.

Nhật Bản là nền kinh tế lớn chịu ảnh hưởng nặng nề nhất trong đợt này, với khoảng 90% lượng dầu nhập khẩu phụ thuộc vào tuyến đường qua eo biển Hormuz. Các cổ phiếu liên quan đến bán dẫn dẫn đầu đà giảm trong chỉ số Nikkei, và mối lo ngại về tác động lan rộng của cú sốc năng lượng đến toàn bộ chuỗi cung ứng công nghiệp đang nhanh chóng lan rộng, không chỉ giới hạn trong lĩnh vực năng lượng.

Lời đe dọa cuối cùng của eo biển Hormuz: Rủi ro cốt lõi tại điểm then chốt

Chính quyền Trump yêu cầu Iran mở lại eo biển Hormuz, nếu không sẽ tấn công các cơ sở hạ tầng điện lực của nước này. Khoảng một phần năm lượng dầu và khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu thường được vận chuyển qua tuyến đường này, vị trí chiến lược của eo biển là không thể thay thế. Phía Tehran phản ứng cứng rắn, đe dọa phong tỏa vĩnh viễn tuyến đường thủy này và đe dọa tấn công các tài sản năng lượng của Mỹ và Israel trong khu vực.

Các rủi ro chính của lời đe dọa cuối cùng tại eo biển Hormuz

Rủi ro gián đoạn nguồn cung toàn cầu: Khoảng 20% nguồn cung dầu và LNG toàn cầu phụ thuộc vào tuyến đường này, phong tỏa sẽ gây tác động ngay lập tức đến thị trường năng lượng.

Phụ thuộc cao của Nhật Bản: 90% dầu nhập khẩu của Nhật Bản đi qua đây, chi phí chuỗi cung ứng của ngành công nghiệp và sản xuất sẽ tăng vọt.

Rủi ro mở rộng xung đột: Iran đe dọa tấn công các tài sản năng lượng khu vực, phạm vi xung đột có thể mở rộng từ các cơ sở quân sự đến hạ tầng dân dụng.

Cửa sổ thị trường cực kỳ hẹp: Lời đe dọa cuối cùng hết hạn tối nay, không còn nhiều không gian đàm phán, bất kỳ sự leo thang nào cũng có thể gây ra biến động lớn hơn trên thị trường.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất hoàn toàn biến mất: Chính sách của Fed đảo chiều mạnh mẽ

Tác động của cú sốc năng lượng cũng ảnh hưởng sâu rộng đến triển vọng chính sách tiền tệ toàn cầu. Lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm mức 4,41%, cao nhất trong tám tháng. Thị trường đã hoàn toàn từ bỏ kỳ vọng giảm lãi suất của Fed trước đó, và hiện các nhà giao dịch bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất – do giá năng lượng tăng thúc đẩy lạm phát, vượt xa lo ngại về tăng trưởng kinh tế của Fed.

Thị trường tiền mã hóa cũng không thoát khỏi ảnh hưởng. Kể từ khi xung đột bùng phát, mối tương quan giữa Bitcoin và các altcoin chính với thị trường chứng khoán duy trì ở mức cao, trong các ngày giao dịch mang tâm lý trú ẩn an toàn, tài sản mã hóa và cổ phiếu đều bị bán tháo cùng nhau. Khi lời đe dọa cuối cùng của eo biển Hormuz hết hạn hôm nay, và khả năng ngừng bắn vẫn còn xa vời, mối liên hệ cao giữa các thị trường này hiện chưa có dấu hiệu giảm xuống.

Các câu hỏi thường gặp

Eo biển Hormuz quan trọng như thế nào đối với thị trường năng lượng toàn cầu?

Eo biển Hormuz là tuyến đường năng lượng then chốt nối Vịnh Ba Tư với Ấn Độ Dương, khoảng 20% nguồn cung dầu và LNG toàn cầu đi qua đây. Nếu tuyến đường này bị phong tỏa, nguồn cung năng lượng toàn cầu sẽ gặp thiếu hụt ngay lập tức, tác động đặc biệt nghiêm trọng đến các nền kinh tế châu Á phụ thuộc lớn vào dầu mỏ Trung Đông.

Tại sao Nhật Bản lại dễ bị tổn thương hơn các thị trường châu Á khác trong xung đột này?

Khoảng 90% dầu nhập khẩu của Nhật Bản đi qua eo biển Hormuz, do đó cú sốc năng lượng không chỉ làm tăng lạm phát trực tiếp mà còn có thể đẩy chi phí chuỗi cung ứng của ngành công nghiệp bán dẫn, ô tô và sản xuất tăng vọt. Điều này giải thích vì sao chỉ số Nikkei 225 trong tháng đã giảm hơn 13%, mức giảm lớn nhất trong các thị trường châu Á.

Bitcoin và các tài sản mã hóa khác bị ảnh hưởng như thế nào bởi chiến tranh Iran?

Kể từ khi xung đột bùng phát, mối tương quan giữa Bitcoin và các altcoin chính với thị trường chứng khoán duy trì ở mức cao. Trong các ngày giao dịch trú ẩn an toàn, tài sản mã hóa thường bị bán tháo cùng với cổ phiếu, cho thấy chúng vẫn còn bị thị trường xem là tài sản rủi ro nhiều hơn là công cụ trú ẩn an toàn theo nghĩa truyền thống.