Dự đoán giá Solana: Dòng tiền ETF đạt mức thấp kỷ lục, tổ chức rút lui SOL giảm xuống dưới 150 USD

Ngày 14 tháng 11, Solana (SOL) giảm xuống dưới 150 USD, thiết lập mức giá đóng thấp nhất trong gần năm tháng qua. ETF Solana giao ngay tại Mỹ vào thứ Năm chỉ có dòng tiền ròng 1,49 triệu USD, thiết lập mức dòng tiền thấp nhất kể từ khi ra mắt, phản ánh nhu cầu của các tổ chức giảm mạnh. Thị trường sản phẩm phái sinh cho thấy tâm lý thị trường chuyển sang giảm, khối lượng hợp đồng chưa đóng vị thế giảm 3,34% trong 24 giờ qua xuống còn 7,35 tỷ USD.

ETF dòng vốn vào đạt mức thấp kỷ lục phản ánh sự rút lui của các tổ chức

（Nguồn: SoSoValue）

Chỉ hai tuần sau khi ra mắt, ETF Giao ngay Solana của Mỹ đã xuất hiện tín hiệu lo ngại về nhu cầu yếu. Theo dữ liệu từ Sosovalue, dòng tiền ròng chỉ đạt 1,49 triệu USD vào thứ Năm, chủ yếu do ETF Staking Solana của Bitwise thúc đẩy. Đây là mức dòng tiền thấp nhất kể từ khi ra mắt ETF Solana, tương phản rõ rệt với nhu cầu mạnh mẽ trong ngày ra mắt.

Sự giảm mạnh của dòng vốn này phản ánh việc các nhà đầu tư tổ chức đang hạn chế rủi ro trong bối cảnh biến động hiện tại của thị trường. Do Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới 100.000 USD, toàn bộ thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng, Solana cũng mất đi sự hỗ trợ từ thị trường, niềm tin của các nhà đầu tư bị tổn hại. Các nhà đầu tư tổ chức thường là lực lượng quan trọng trong việc ổn định thị trường, sự rút lui của họ thường báo hiệu một sự điều chỉnh sâu hơn.

Dự đoán giá Solana phải xem xét sự thay đổi nhu cầu từ các tổ chức này. Dữ liệu dòng vào ETF là chỉ báo quan trọng để đo lường sự quan tâm của các tổ chức tài chính truyền thống đối với tài sản tiền điện tử. Khi dòng vào ETF giảm, có nghĩa là nguồn vốn mới không đủ để hấp thụ áp lực bán trên thị trường, giá tự nhiên sẽ phải đối mặt với áp lực giảm. Nếu trong vài ngày tới, Solana ETF lần đầu tiên xuất hiện dòng ra ròng hàng ngày, thì đối với phe bò, việc phục hồi sẽ là một cuộc chiến gian nan.

Cần lưu ý rằng nhu cầu từ các tổ chức yếu đi trong bối cảnh hệ sinh thái Solana đang tiếp tục phát triển. Những đổi mới về mặt kỹ thuật và việc mở rộng các tình huống ứng dụng chưa thể ngăn chặn dòng tiền chảy ra, điều này ngụ ý rằng trong ngắn hạn, tâm lý thị trường và môi trường vĩ mô ảnh hưởng đến giá cả vượt xa các yếu tố cơ bản.

Thị trường sản phẩm phái sinh chuyển sang tâm lý giảm

（Nguồn: Coinglass）

Thị trường sản phẩm phái sinh cũng xuất hiện xu hướng tương tự, tâm lý thị trường chuyển sang tiêu cực, các trader lần lượt giảm bớt sự đầu tư vào hợp đồng tương lai Solana. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, khối lượng hợp đồng chưa được thanh lý của hợp đồng tương lai Solana (OI, tức là giá trị danh nghĩa của các hợp đồng tương lai Solana chưa thanh lý) trong 24 giờ qua đã giảm 3.34%, xuống còn 7.35 tỷ đô la. Điều này cho thấy các trader hoặc đang đóng vị thế mua hoặc đang giảm đòn bẩy.

Sự giảm sút của khối lượng hợp đồng chưa đóng vị thế là một tín hiệu rõ ràng cho thấy sự giảm sút tham gia của thị trường. Khi các nhà giao dịch thiếu tự tin vào xu hướng tương lai, họ thường chọn Đóng vị thế và rời khỏi thị trường thay vì tiếp tục nắm giữ. Hành vi này rất phổ biến trong thời kỳ điều chỉnh của thị trường tiền điện tử, thường đi kèm với sự sụt giảm giá thêm nữa, vì quá trình Đóng vị thế sẽ tạo ra áp lực bán bổ sung.

Càng đáng lo ngại hơn là sự thay đổi của tỷ lệ tài chính. Phù hợp với xu hướng giảm, tỷ lệ tài chính OI đã chuyển từ mức gần trung tính vào buổi sáng hôm đó sang mức âm -0,0076%, cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng giữ vị thế bán và dự đoán sẽ có sự điều chỉnh kéo dài. Tỷ lệ tài chính là một chỉ báo quan trọng về sự so sánh lực lượng giữa bên mua và bên bán trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn, khi tỷ lệ tài chính chuyển sang giá trị âm, có nghĩa là những người bán khống sẵn sàng trả phí để duy trì vị thế bán, cho thấy tâm lý thị trường rất bi quan về triển vọng trong tương lai.

Dữ liệu chính của thị trường sản phẩm phái sinh Solana

Khối lượng hợp đồng chưa đóng vị thế: 73.5 tỷ USD (giảm 3.34% trong 24 giờ)

Lãi suất tài trợ: -0.0076% (chuyển từ trung tính sang giá trị âm)

Cảm xúc thị trường: Các trader chủ động giảm đòn bẩy và thiết lập vị thế bán.

Nếu các sản phẩm phái sinh Solana tiếp tục mất đi một lượng lớn vốn, sẽ càng làm suy yếu niềm tin của thị trường. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi dòng tiền vào Giao ngay ETF và hợp đồng phái sinh chưa Đóng vị thế đồng thời giảm, thường báo hiệu một sự điều chỉnh sâu hơn sắp diễn ra.

Rủi ro giao cắt chết về mặt kỹ thuật và hỗ trợ quan trọng

（Nguồn: Trading View）

Solana trong tuần này đã giảm liên tiếp trong bốn ngày giao dịch, phá vỡ ngưỡng tâm lý 150 USD. Tính đến thời điểm phát hành, SOL đã giảm gần 2% vào thứ Sáu, với mục tiêu hướng đến mức thấp 126 USD vào ngày 22 tháng 6. Nếu SOL giảm dưới 126 USD, nó có thể kiểm tra mức hỗ trợ tâm lý 100 USD, sau đó có thể giảm xuống mức thấp 95 USD vào ngày 7 tháng 4.

Trong thời gian ngắn, các nến giảm giá chiếm ưu thế, làm gia tăng xu hướng giảm của đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA), chỉ số này đang hội tụ với EMA 200 ngày, có nguy cơ hình thành giao cắt tử thần. Nếu mô hình giao cắt tử thần hình thành, có thể phát ra tín hiệu bán, củng cố thêm vị thế xu hướng giảm ngắn hạn vượt qua xu hướng dài hạn. Giao cắt tử thần là một trong những tín hiệu giảm giá được quan tâm nhiều nhất trong phân tích kỹ thuật, thường thu hút các nhà giao dịch kỹ thuật vào vị thế bán khống.

Trong cùng một thời điểm, động lực xu hướng trên biểu đồ hàng ngày đã chuyển sang xu hướng giảm, chỉ báo hội tụ/phân kỳ trung bình động (MACD) không thể vượt qua đường tín hiệu, tiếp tục xu hướng giảm. MACD là một chỉ báo quan trọng để đo lường sự thay đổi động lực, khi đường MACD liên tục nằm dưới đường tín hiệu, điều này có nghĩa là áp lực bán vẫn chiếm ưu thế. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên cùng một biểu đồ giảm xuống 31 và dao động về khu vực quá bán, phản ánh áp lực bán mới.

Tuy nhiên, khía cạnh kỹ thuật cũng không hoàn toàn tuyệt vọng. Khi RSI dao động gần vùng quá bán và giá SOL đạt mức thấp mới, thì hình thành một mô hình phân kỳ RSI tăng giá, báo hiệu sự phục hồi tiềm năng. Phân kỳ này thường xảy ra ở giai đoạn cuối của xu hướng giảm, khi giá tạo mức thấp mới nhưng RSI không tạo mức thấp mới, cho thấy áp lực bán đang giảm. Tuy nhiên, tín hiệu phục hồi từ khía cạnh kỹ thuật này cần phải được xác nhận bằng khối lượng giao dịch và sự cải thiện của các yếu tố cơ bản.

Nếu SOL quay trở lại khu vực cung cầu trên 155 USD, nó có thể gần đến mức kháng cự 175 USD. Kịch bản phục hồi này cần nhu cầu từ các tổ chức phục hồi và tâm lý thị trường cải thiện làm tiền đề, hiện tại khả năng này có vẻ tương đối thấp.

Hình thái đầu vai và rủi ro cấu trúc sâu hơn

Từ khung thời gian cao hơn, dự đoán giá Solana còn cần xem xét đến rủi ro hình thái đầu vai tiềm năng. Đường cổ của hình thái này hình thành gần vùng 120 đến 125 đô la, khối lượng giao dịch của vai phải tương đối ít so với vai trái, điều này thường là dấu hiệu cho thấy sự quan tâm của người mua giảm khi thị trường gần đến mức yếu.

Mặc dù độ tin cậy của hình thái đầu vai truyền thống trong thị trường tiền điện tử đã giảm do tính thanh khoản không ổn định và sự bùng nổ giả thường xuyên, nhưng sự tồn tại của hình thái này vẫn mang ý nghĩa cảnh báo quan trọng. Nó giải thích lý do tại sao giá liên tục dao động quanh mức 150 đô la, tại sao bên bán tiếp tục bảo vệ các mức cao thấp hơn, và đã thiết lập các ngưỡng xác minh hoặc thất bại rõ ràng cho các nhà giao dịch.

Nếu giá liên tục giảm xuống dưới 120 đến 125 USD, thì xu hướng giảm sẽ được củng cố, dự đoán giá Solana có thể sẽ tiếp tục giảm sâu hơn. Trước đó, hình thái này nên được coi là tín hiệu cảnh báo chứ không phải dự đoán. Quan trọng hơn, trước khi giá Solana phục hồi lên 177 USD, sẽ không có tín hiệu xác nhận tăng giá. Cấu trúc ngắn hạn vẫn nặng nề, nhiều lần cố gắng tạo đà tăng ở khu vực từ 170 USD đến 177 USD đều bị cản lại.

Đối với người tham gia, đây là dấu hiệu điều kiện rõ ràng nhất: chỉ cần giá giao dịch của SOL thấp hơn 170 đến 177 đô la, bất kỳ sự đảo chiều nào cũng không thể được coi trọng. Trước khi người mua hình thành lại mô hình đáy cao rõ ràng hơn, sự phục hồi có khả năng được tiêu hóa hơn là kéo dài.