Lịch sử nổi lên của Aster và phân tích toàn cảnh 7 DEX hợp đồng on-chain, cơ hội k tiếp theo ở đâu?

Trong sự hùng vĩ của thị trường tài sản tiền điện tử, sự trỗi dậy đáng kinh ngạc của Aster chắc chắn là một trong những câu chuyện hấp dẫn nhất năm 2025. Chỉ trong vài ngày, giá Token Aster đã tăng vọt từ Giá mở 0.025 USD lên 1.94 USD, tăng đến 7660%, tạo ra vô số huyền thoại về tài sản. Hiện tượng này không chỉ gây ra sự cuồng nhiệt của thị trường đối với Aster mà còn khiến các nhà đầu tư bắt đầu theo dõi: còn có những hợp đồng DEX on-chain nào tiềm năng đáng để đầu tư? Bài viết này sẽ phân tích sâu về quá trình phát triển của Aster và tiết lộ cho bạn 7 nền tảng DEX hợp đồng on-chain đáng để theo dõi.

Aster：Từ sự hồi sinh trong lửa đến thú cưng mới của thị trường

· Từ ApolloX đến Aster: Con đường chuyển mình tái sinh

Câu chuyện của Aster bắt đầu vào năm 2021, khi nó vào thị trường với tên gọi ApolloX, tập trung vào dịch vụ giao dịch phái sinh DeFi. Trong hệ sinh thái công khai CEX, ApolloX nhanh chóng thu hút một lượng lớn nhà đầu tư ưa rủi ro nhờ tỷ lệ đòn bẩy lên đến 100 lần.

Tuy nhiên, vào ngày 8 tháng 6 năm 2022, ApolloX đã gặp phải một cuộc tấn công lỗ hổng bảo mật nghiêm trọng. Kẻ tấn công đã lợi dụng khuyết điểm của hệ thống chữ ký, tạo ra 255 chữ ký và đánh cắp khoảng 1,6 triệu đô la Mỹ Token APX từ hợp đồng. Sự kiện này đã dẫn đến sự sụp đổ niềm tin của người dùng, độ hoạt động của nền tảng giảm mạnh.

"Sự cố an ninh thường là chết người đối với các dự án mã hóa," nhà phân tích Tài sản tiền điện tử Michael Chen cho biết. "Nhưng đội ngũ ApolloX đã thể hiện sự kiên cường và khả năng thích ứng hiếm có."

Đối mặt với khủng hoảng, đội ngũ không từ bỏ mà đã ra mắt phiên bản V2 hoàn toàn mới vào năm 2023. Phiên bản mới không chỉ nâng mức đòn bẩy tối đa lên 250 lần, mà còn lên tới 1001 lần trong chế độ degen cụ thể, đồng thời đạt được không trượt giá và không phí mở lệnh, mang đến nền tảng lý tưởng cho những người theo đuổi trải nghiệm giao dịch tuyệt đỉnh.

· Sát nhập chiến lược và tái cấu trúc thương hiệu: Sự ra đời của Aster

Vào tháng 11 năm 2024, CEX thông báo đầu tư vào trung tâm thanh khoản đa tài sản Astherus. Là một nền tảng tập trung vào việc cung cấp giải pháp tối đa hóa lợi nhuận thực cho tài sản mã hóa, sản phẩm flagship của Astherus, AstherusEarn, kết hợp tính bảo mật cấp tổ chức, cung cấp các chiến lược lợi suất cao trên nhiều chuỗi và giao thức.

Cuối năm 2024, ApolloX và Astherus đã đạt được thỏa thuận sáp nhập chiến lược, chính thức đổi tên thành Aster. Sự sáp nhập này không chỉ tích hợp những lợi thế công nghệ và cơ sở người dùng của hai nền tảng, mà còn mang đến động lực phát triển mới cho Aster.

"Đây là một hiệu ứng cộng hưởng hoàn hảo," nhà nghiên cứu DeFi Sarah Wong nhận xét. "ApolloX mang đến chuyên môn về giao dịch phái sinh, trong khi Astherus cung cấp khả năng quản lý thanh khoản đa tài sản. Aster sau khi sáp nhập có khả năng cung cấp dịch vụ DeFi toàn diện hơn cho người dùng."

· Tăng trưởng bùng nổ và thách thức trong tương lai

Ngày 17 tháng 9 năm 2025, Aster chính thức ra mắt Token, Giá mở là 0.025 đô la. Trong vài ngày tiếp theo, giá đã tăng vọt lên mức cao nhất lịch sử là 1.94 đô la, mức tăng thật ấn tượng. Tính đến thời điểm phát hành, Aster báo giá 1.51 đô la, vẫn giữ được hiệu suất mạnh mẽ trên thị trường.

Hiện tại, có tin đồn trên thị trường rằng vào ngày 1 tháng 10, Aster sẽ trở thành một trong những nền tảng giao dịch giao ngay mới được niêm yết trên CEX. Nếu thông tin này là chính xác, Aster sẽ có cơ hội tương tác sâu sắc với CEX và 280 triệu người dùng của nó, điều này chắc chắn sẽ mang lại cho nó không gian phát triển rộng lớn hơn.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng ví của đội Aster hiện đang nắm giữ 95.77% Token, việc phân phối Token tập trung cao như vậy đã dấy lên lo ngại trong thị trường về tính ổn định giá cả trong tương lai của nó.

"Sự tập trung cao độ của Token trong tay đội ngũ là một con dao hai lưỡi," cố vấn tài sản tiền điện tử David Lee chỉ ra. "Một mặt, điều này cho thấy đội ngũ có niềm tin lâu dài vào dự án; mặt khác, nó cũng mang lại rủi ro tiềm ẩn về việc bán tháo và vấn đề tập trung quản trị."

· DEX hợp đồng on-chain: Cơ hội đầu tư tiếp theo

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên chuỗi đề cập đến các sàn giao dịch phi tập trung thực hiện toàn bộ quy trình giao dịch, thanh toán tài sản, quản lý ký quỹ, với "hợp đồng thông minh trên chuỗi" là cốt lõi. Đặc điểm cốt lõi của nó là "tất cả logic giao dịch đều trên chuỗi" - từ việc người dùng đặt hàng, khớp lệnh đến việc chuyển tiền, tất cả đều được thực hiện tự động thông qua hợp đồng thông minh trên blockchain, không cần phụ thuộc vào bất kỳ máy chủ ngoài chuỗi hay trung gian tập trung nào, và tất cả các bản ghi giao dịch đều có thể được tra cứu theo thời gian thực trên trình duyệt blockchain, với độ minh bạch cực cao.

7 nền tảng DEX hợp đồng on-chain đáng theo dõi

1. Hyperliquid: Sự trỗi dậy của "kẻ giết CEX"

Lợi thế cốt lõi: Blockchain Layer 1 tự phát triển, xác nhận giao dịch trong vòng một giây, sổ lệnh toàn bộ trên chuỗi.

Hyperliquid là một nền tảng DeFi hiệu suất cao, tập trung vào việc cung cấp trải nghiệm giao dịch sổ lệnh toàn chuỗi. Sản phẩm cốt lõi của nó là một nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và giao ngay phi tập trung, hoạt động trên blockchain Layer 1 tự phát triển Hyperliquid L1.

Kể từ khi ra mắt vào năm 2023, chỉ trong vòng hai năm ngắn ngủi, nó đã được công nhận là "kẻ giết CEX". Gần đây, thị phần của Hyperliquid đã nhanh chóng tăng lên, chiếm 6.9% thị phần trong tháng 8, với khối lượng giao dịch đạt 21.4 tỷ đô la Mỹ, tăng 129.3% so với tháng 7, tốc độ tăng trưởng đứng đầu. Hiện tại, Hyperliquid đứng ở vị trí thứ 6 trong số các sàn giao dịch phái sinh toàn cầu.

HYPE Token kể từ TGE vào tháng 11 năm 2024, giá đã tăng vọt từ 3.9 đô la lên 27 đô la, đạt đỉnh cao nhất 35.2 đô la. Ngày 19 tháng 9 năm nay, HYPE đạt mức cao nhất lịch sử 58.53 đô la, tính đến thời điểm viết bài, giá là 48.94 đô la.

"Sự thành công của Hyperliquid nằm ở việc nó giải quyết những điểm đau cốt lõi trong giao dịch DeFi: tốc độ và trải nghiệm người dùng," kiến trúc sư blockchain Robert Chen cho biết. "Nó đã chứng minh rằng sàn giao dịch phi tập trung có thể cung cấp trải nghiệm giao dịch tương tự như sàn giao dịch tập trung."

2. dYdX：Người tiên phong trong giao dịch hợp đồng tương lai phi tập trung

Lợi thế cốt lõi: Blockchain Layer 1 độc lập, hệ thống sổ lệnh trưởng thành, cặp giao dịch phong phú

dYdX được thành lập bởi kỹ sư phần mềm Antonio Juliano vào năm 2017, là một trong những sàn giao dịch tương lai phi tập trung đầu tiên ra đời và tung ra sản phẩm có sẵn. Là một DEX kiểu sổ lệnh, dYdX cho phép các nhà giao dịch thực hiện giao dịch ngang hàng giữa họ với nhau, thông qua một cuộc chơi ba bên giữa các nhà tạo lập thị trường và các nhà giao dịch mua bán.

dYdX dựa trên Cosmos SDK và đồng thuận CometBFT, hoạt động như một blockchain lớp 1 độc lập, với sổ lệnh phi tập trung và engine khớp lệnh. Kiến trúc này đảm bảo khả năng mở rộng cao, độ trễ thấp và hoàn toàn minh bạch cho các nhà giao dịch.

Hiện tại, dYdX đứng thứ 48 trong bảng xếp hạng "các sàn giao dịch phái sinh hàng đầu theo hợp đồng mở và khối lượng giao dịch", với khối lượng giao dịch 24 giờ là 192 triệu USD. Kể từ khi vượt qua 4 USD vào tháng 5 năm 2024, giá Token dYdX đã giảm, tính đến thời điểm viết bài, giá là 0.63 USD.

"Là người tiên phong trong giao dịch phái sinh phi tập trung, dYdX có lợi thế về thời gian ra mắt và cấu trúc công nghệ trưởng thành," chuyên gia DeFi Jennifer Liu nhận xét. "Mặc dù hiệu suất của mã gần đây không bằng các đối thủ đang nổi lên, nhưng khối lượng giao dịch ổn định và cơ sở người dùng của nó không thể bị xem nhẹ."

3. Mạng lưới Có trật tự: Dự án ngôi sao của hệ sinh thái NEAR

Lợi thế cốt lõi: Thiết kế kiến trúc ba lớp, hỗ trợ NEAR và WOO Network, khả năng tương thích đa chuỗi

Orderly Network được NEAR và WOO Network hợp tác ra mắt vào tháng 4 năm 2022, hoàn thành quy trình giao dịch tài sản thông qua cấu trúc ba lớp: lớp tài sản, lớp động cơ và lớp thanh toán. Theo dữ liệu được unfolded công bố, trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên Orderly on-chain đã vượt qua khối lượng giao dịch trên Arbitrum on-chain.

Token ORDER của Orderly đã từng vượt qua 0.35 USD, tính đến thời điểm viết bài, báo là 0.2665 USD.

"Thiết kế kiến trúc ba lớp của Orderly Network là lợi thế độc đáo của nó," nhà phân tích blockchain Michael Wong cho biết. "Thiết kế này không chỉ nâng cao hiệu quả giao dịch mà còn tăng cường tính bảo mật và khả năng mở rộng của hệ thống."

4. KiloEx: Ngôi sao mới trong hệ sinh thái CEX lớn

Ưu điểm cốt lõi: Ủy ban CEX lớn ươm tạo, hỗ trợ nhiều loại tài sản

KiloEx là DEX được xây dựng trên chuỗi công cộng CEX, được ươm tạo và đầu tư bởi các phòng thí nghiệm CEX lớn. Khác với các nền tảng khác, loại tài sản mà KiloEx hỗ trợ không chỉ bao gồm tài sản tiền điện tử mà còn bao gồm ngoại hối, cổ phiếu và các tài sản tài chính truyền thống khác.

Vào ngày 27 tháng 3 năm nay, CEX thông báo rằng KiloEx (KILO) sẽ tổ chức sự kiện TGE độc quyền trên ví CEX. Ngày hôm sau, KILO đã vượt qua 0.12 USD, tính đến thời điểm viết bài, báo giá là 0.043 USD.

"Nền tảng CEX của KiloEx là lợi thế lớn nhất của nó," nhà phân tích thị trường tiền điện tử Alex Thompson chỉ ra. "Cơ sở người dùng và tài nguyên hệ sinh thái của CEX có thể cung cấp động lực tăng trưởng mạnh mẽ cho KiloEx."

5. Avantis：Lãnh đạo về sản phẩm phái sinh trên chuỗi

Lợi thế cốt lõi: Tỷ lệ đòn bẩy cao, giao dịch không trượt giá, hỗ trợ tài sản thế giới thực

Vào tháng 2 năm 2024, mạng chính Avantis đã ra mắt, hiện đã trở thành sàn giao dịch phái sinh lớn nhất trên chuỗi Base. Người dùng có thể giao dịch tài sản tiền điện tử và tài sản thế giới thực với đòn bẩy lên đến 100 lần, và kiếm lợi nhuận bằng cách cung cấp tính thanh khoản USDC như một nhà tạo lập thị trường.

AVNT Token gần đây duy trì đà tăng liên tục, tính đến thời điểm viết bài, báo 2.15 đô la.

"Vị trí dẫn đầu của Avantis trong hệ sinh thái Base mang lại cho nó một vị thế thị trường độc đáo," nhà nghiên cứu DeFi Sarah Wong cho biết. "Khi hệ sinh thái Base tiếp tục mở rộng, Avantis có khả năng thu hút nhiều người dùng và thanh khoản hơn."

6. Lighter：Ứng dụng đổi mới của công nghệ ZK

Lợi thế cốt lõi: Công nghệ ZK-rollup, động cơ khớp lệnh có thể xác minh, kho làm thị trường gốc LLP

Lighter được ra mắt lần đầu vào năm 2023 như một DEX giao ngay trên Arbitrum, người sáng lập và CEO là Vladimir Novakovski. Vào tháng 3 năm 2024, Lighter đã chuyển đổi thành DEX zksync layer3, và cùng năm vào tháng 11, tiếp tục chuyển đổi thành ZK Perp DEX, được xây dựng trên zk-rollup.

Lighter đã giới thiệu cơ sở hạ tầng giao dịch sổ lệnh có thể mở rộng, an toàn, minh bạch, phi quản lý và có thể xác minh trong hệ sinh thái Ethereum. Là một zk-rollup cụ thể cho ứng dụng, Lighter đã áp dụng các công nghệ mã hóa tiên tiến và cấu trúc dữ liệu, thông qua động cơ khớp có thể xác minh của nó, đã cải thiện đáng kể tính an toàn và công bằng của giao dịch sổ lệnh.

Về cơ chế thỏa thuận, Lighter có kho chứa làm thị trường gốc LLP tương tự như Hyperliquid HLP. LLP cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ tiền vào quỹ công, được quản lý bởi các nhà giao dịch chuyên nghiệp, và phân chia lợi nhuận theo tỷ lệ góp vốn, hiện cũng miễn phí giao dịch.

"Ứng dụng công nghệ ZK của Lighter là điểm nổi bật nhất của nó," chuyên gia công nghệ blockchain David Park nhận xét. "ZK-rollup không chỉ nâng cao khả năng xử lý giao dịch mà còn tăng cường bảo vệ quyền riêng tư và an ninh, điều này đặc biệt quan trọng trong giao dịch phái sinh."

7. StandX: Tân binh với bối cảnh đội ngũ CEX

Lợi thế cốt lõi: Nền tảng đội ngũ CEX, hiệu suất cao của Solana, stablecoin DUSD tự động sinh lợi.

StandX là một dự án DeFi hoạt động trên Solana, đội ngũ có nền tảng vững chắc, CEO AG là người phụ trách bộ phận hợp đồng CEX, Justin là cựu Giám đốc hợp đồng CEX, tập trung vào phát triển sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và stablecoin DUSD.

DUSD là tài sản tiền điện tử ổn định tự động do StandX phát hành, nguồn lợi nhuận đến từ tài sản thế chấp của StandX và tỷ lệ phí vốn trên thị trường hợp đồng phái sinh. Trong tương lai, DUSD còn có thể được sử dụng làm ký quỹ trên nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của StandX, giao dịch đồng thời còn có thể hưởng lãi suất hàng năm.

"Đội ngũ CEX của StandX và nền tảng hiệu suất cao của Solana mang lại lợi thế độc đáo cho nó," chuyên gia tài sản tiền điện tử Jennifer Zhang cho biết. "Cơ chế tự động sinh lợi của DUSD cũng là một điểm đổi mới, có tiềm năng thu hút người dùng stablecoin."

Xu hướng và cơ hội đầu tư của DEX hợp đồng trên chuỗi

Với sự phát triển không ngừng của hệ sinh thái DeFi, các DEX hợp đồng on-chain đang trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Dưới đây là một số xu hướng đáng để các nhà đầu tư theo dõi:

1. Hòa nhập và đổi mới công nghệ

Sự kết hợp của các công nghệ như ZK-rollup, giải pháp mở rộng Layer 2, và khả năng tương tác xuyên chuỗi sẽ mang lại nhiều khả năng hơn cho DEX hợp đồng trên chuỗi. Đặc biệt, việc ứng dụng công nghệ ZK không chỉ có thể cải thiện khả năng xử lý giao dịch mà còn tăng cường bảo vệ quyền riêng tư và an ninh.

2. Hỗ trợ nhiều loại tài sản

Các hợp đồng DEX trên chuỗi trong tương lai sẽ không chỉ giới hạn trong giao dịch tài sản tiền điện tử, mà còn hỗ trợ nhiều loại tài sản khác, bao gồm ngoại hối, hàng hóa, cổ phiếu và các tài sản tài chính truyền thống khác, mang đến cho người dùng trải nghiệm giao dịch một cửa.

3. Việc đưa vào tính thanh khoản cấp tổ chức

Với việc môi trường quản lý dần được làm rõ và cơ sở hạ tầng được hoàn thiện, các nhà đầu tư tổ chức sẽ tham gia nhiều hơn vào DEX hợp đồng on-chain, mang lại tính thanh khoản dồi dào hơn và môi trường thị trường ổn định hơn.

4. Tối ưu hóa trải nghiệm người dùng liên tục

Sàn giao dịch phi tập trung luôn phải đối mặt với thách thức về trải nghiệm người dùng không bằng sàn giao dịch tập trung. Trong tương lai, DEX hợp đồng trên chuỗi sẽ chú trọng hơn đến thiết kế giao diện người dùng, tốc độ giao dịch và tối ưu hóa chi phí, thu hẹp khoảng cách trải nghiệm với sàn giao dịch tập trung.

Kết luận: Cách nắm bắt cơ hội đầu tư trên hợp đồng DEX

Câu chuyện thành công của Aster chứng minh rằng lĩnh vực DEX hợp đồng on-chain chứa đựng những cơ hội đầu tư lớn. Tuy nhiên, nhà đầu tư khi tham gia vào lĩnh vực này cần xem xét các yếu tố sau:

Cơ sở kỹ thuật: Đánh giá kiến trúc kỹ thuật, độ an toàn và khả năng mở rộng của nền tảng

Nền tảng đội ngũ: Tìm hiểu kinh nghiệm, chuyên môn và tài nguyên ngành của đội ngũ

Tăng trưởng người dùng: theo dõi số lượng người dùng, khối lượng giao dịch và xu hướng tăng trưởng của nền tảng

Kinh tế Token: Phân tích phân phối Token, cơ chế lạm phát và khả năng thu hút giá trị

Tích hợp hệ sinh thái: Khảo sát mức độ tích hợp của nền tảng với hệ sinh thái blockchain rộng lớn hơn

"Hợp đồng trên chuỗi DEX đại diện cho hướng phát triển tương lai của DeFi," nhà chiến lược tiền điện tử Robert Chen tổng kết. "Với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ và sự nâng cao nhận thức của người dùng, lĩnh vực này sẽ chào đón không gian phát triển rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư nên duy trì theo dõi, nhưng cũng cần thận trọng đánh giá rủi ro."

Dù là sự trỗi dậy đáng kinh ngạc của Aster hay sự phát triển ổn định của các DEX hợp đồng on-chain khác, tất cả đều báo hiệu tiềm năng to lớn của lĩnh vực này. Đối với những nhà đầu tư có tầm nhìn xa, bây giờ là thời điểm tốt để tìm hiểu sâu và bố trí.