Số liệu kỷ lục trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn DeFi: Hyperliquid kết thúc tháng 8 năm 2023 với 106 triệu đô la doanh thu và thị phần gần 70%, theo dữ liệu từ DeFiLlama và CryptoNews (cập nhật tính đến 09/02/2025).
Các phát hiện cũng nhất quán với những quan sát từ các báo cáo ngành về động lực DeFi của Chainalysis. Trong bối cảnh này, xu hướng là rõ ràng: khối lượng giao dịch tăng tốc, giảm thiểu ma sát trong hoạt động, và một kiến trúc L1 không cần gas hỗ trợ việc áp dụng.
Theo dữ liệu được thu thập bởi đội ngũ phân tích trên chuỗi của chúng tôi, từ tháng 7 đến tháng 8 năm 2023, đã có sự gia tăng đáng kể trong số lượng lệnh giao dịch quyết liệt và sự gia tăng độ sâu của sổ giao dịch trên các cặp chính.
Các nhà phân tích thị trường mà chúng tôi hợp tác cũng báo cáo rằng có sự giảm sút trung bình trong trượt giá trong các khoảng thời gian biến động cao so với các tháng trước, một yếu tố đã góp phần thuyết phục các nhà điều hành chuyên nghiệp chuyển giao dịch sang các giải pháp không lưu ký.
Các con số, tóm tắt
Các chỉ số chính được báo cáo trong các bảng điều khiển công khai phác thảo một bức tranh về sự hợp nhất nhanh chóng:
| Doanh thu Hyperliquid | $106,000,000 | Tháng 8 năm 2023 | DeFiLlama (tư vấn 09/02/2025) |
| Hyperliquid DeFi Perps Share | ~70% | Tháng 8 năm 2023 | DeFiLlama ( tư vấn 09/02/2025) |
| Khối lượng DeFi Perps hàng tháng | > 383 tỷ đô la | Tháng 8 năm 2023 | DeFiLlama (tư vấn 09/02/2025) |
| Doanh thu hàng năm (tốc độ ) | > 1,25 tỷ đô la | Ước tính dựa trên tháng 8 năm 2023 | Phân tích dựa trên dữ liệu DeFiLlama |
| Hyperliquid TVL | Tăng trưởng m/m | Mùa hè 2023 | DeFiLlama (tham vấn 09/02/2025) |
Tại sao Hyperliquid lại vượt trội trong DeFi Hợp đồng tương lai vĩnh viễn
Lợi thế cạnh tranh đã được hình thành từ sự phối hợp của ba yếu tố: trải nghiệm người dùng, tính minh bạch trên chuỗi, và hiệu suất. Cần lưu ý rằng sự kết hợp này đã tạo điều kiện cho một sự chuyển dịch khối lượng từ các sàn giao dịch tập trung sang môi trường phi tập trung với độ trễ thấp, bảo tồn khả năng truy xuất nguồn gốc trên chuỗi.
Các định nghĩa nhanh
L1: layer-1, chuỗi khối chính nơi diễn ra việc thanh toán giao dịch.
Perps: hợp đồng tương lai vĩnh viễn, hợp đồng phái sinh không có thời hạn với cơ chế cấp vốn.
TVL: Tổng giá trị bị khóa, giá trị của tài sản bị khóa trong các giao thức.
Công nghệ: L1 không cần gas và sổ lệnh trên chuỗi
Blockchain độc quyền của Hyperliquid, được gọi là HyperEVM, áp dụng mô hình không có gas cho người dùng, điều này giảm thiểu sự cản trở điển hình của DEX và đưa hoạt động gần hơn với các sàn giao dịch truyền thống.
Đơn hàng không phí gas: gửi và thực hiện mà không có phí tính cho người dùng cuối.
Sổ đặt hàng trên chuỗi: khả năng kiểm toán và minh bạch gốc trong việc khớp lệnh.
Hiệu suất tương đương với các giải pháp tập trung, với tính bảo mật phân tán.
Kết quả là giảm chi phí giao dịch, tăng tính thanh khoản và một vòng phản hồi tích cực giữa các nhà tạo lập thị trường và người dùng chủ động.
Một khía cạnh thú vị là thiết kế hạ tầng ủng hộ sự liên tục hoạt động ngay cả trong các giai đoạn biến động cao, như được báo cáo trong tài liệu chính thức và được thảo luận trong bài phân tích kỹ thuật của chúng tôi.
Từ Ngách đến Sự Chiếm Ưu: Thời Gian và Tác Động
Trong năm qua, sự tiến triển đã được đánh dấu bởi các giai đoạn dễ nhận diện. Ban đầu, sự xuất hiện của các nhà tạo lập thị trường với các chiến lược giao dịch tần suất cao đã mang lại động lực cho nền tảng.
Sau đó, việc tích hợp với các giải pháp lưu ký tổ chức và sự mở rộng của các thị trường niêm yết đã củng cố vị thế. Cuối cùng, sự gia tăng về khối lượng trong những đỉnh điểm của sự biến động đã thử nghiệm cơ sở hạ tầng mà không gây ra tác động đáng kể đến thời gian thực hiện.
Con đường này đã củng cố niềm tin của các nhà giao dịch chuyên nghiệp, dẫn đến độ sâu sổ lệnh lớn hơn và giảm thiểu trượt giá. Trong bối cảnh này, các hiệu ứng mạng có xu hướng tự củng cố, như được nêu bật trong báo cáo này.
Hoạt động và Tự động hóa: mô hình “Lean”
Tổ chức tập trung vào tự động hóa hợp đồng thông minh cho các chức năng như đối chiếu, thanh toán và kiểm soát, giảm sự phụ thuộc vào các quy trình vận hành truyền thống.
Hyperliquid: đội ngũ nhỏ, quy trình tự động, và khối lượng quy mô tổ chức.
Công ty kế thừa: các cấu trúc lớn và chi phí cố định cao cần nhiều nguồn lực để quản lý các dòng chảy tương tự.
Tác động kết hợp là tỷ lệ chi phí/doanh thu thuận lợi hơn và tăng trưởng bền vững mà không có sự gia tăng tỷ lệ tương ứng về nhân sự, như đã được khám phá trong sự so sánh của chúng tôi giữa fintech và DeFi.
Rủi ro và Tập trung: Các khía cạnh cần chú ý
Quy định: sự chú ý của các cơ quan tăng lên theo quy mô của giao thức, và các can thiệp có thể ảnh hưởng đến việc niêm yết, quyền truy cập của tổ chức, và việc sử dụng stablecoins.
Rủi ro công nghệ: sự phụ thuộc vào một L1 duy nhất và sự ổn định của các cơ chế tài trợ và thanh lý vẫn là những yếu tố quan trọng.
Tập trung: một cổ phần gần 70% có thể tăng cường hiệu ứng mạng, nhưng cũng liên quan đến rủi ro hệ thống trong trường hợp có những gián đoạn tiềm ẩn.
Đối tác và Triển vọng
Các tích hợp với các giải pháp lưu ký và hỗ trợ cho stablecoin gốc đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiếp cận của các nhà điều hành chuyên nghiệp.
Nhìn về phía trước, việc mở rộng sang tài sản token hóa và tích hợp sâu hơn với lĩnh vực fintech có thể mở rộng phạm vi không chỉ dừng lại ở hợp đồng tương lai vĩnh viễn, như đã được dự đoán trong những phát triển mới nhất của ngành được thảo luận trong bài viết này.
Ý nghĩa thị trường
Quá trình phát triển của Hyperliquid cho thấy một xu hướng tăng: sự chuyển dịch của thanh khoản về các cơ sở hạ tầng DeFi cung cấp chi phí thấp hơn, tính minh bạch có thể xác minh trên chuỗi, và trải nghiệm người dùng mượt mà hơn.
Nếu mô hình không gas và sổ đặt hàng trên chuỗi tiếp tục hỗ trợ sự bùng nổ nhu cầu, ranh giới giữa CEX và DEX sẽ có xu hướng trở nên mờ nhạt hơn.
Kết luận
Với 106 triệu doanh thu trong tháng 8 năm 2023 và thị phần khoảng 70% trong DeFi perpetual futures, Hyperliquid củng cố vị thế lãnh đạo nhờ vào các quy trình tự động, tính minh bạch và hiệu quả cao.
Dữ liệu cho thấy một lĩnh vực trưởng thành, với khối lượng hàng tháng vượt 383 tỷ và tỷ lệ hàng năm vượt quá 1,25 tỷ đô la. Tuy nhiên, vấn đề rủi ro quy định và sự tập trung vẫn còn, những yếu tố có thể ảnh hưởng đến sự cân bằng thị trường trong những tháng tới.
Ghi chú biên tập: Để nâng cao độ chính xác của phân tích, sẽ là mong muốn có được một tuyên bố chính thức từ Hyperliquid về mô hình doanh thu và các chi tiết phương pháp học thêm từ DeFiLlama. Tính đến thời điểm hiện tại (tham vấn 09/02/2025), không có trích dẫn nào có thể xác minh công khai về vấn đề này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hyperliquid thống trị trong DeFi perp: 106 triệu vào tháng Tám và 70% thị phần, sự vượt qua t...
Số liệu kỷ lục trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn DeFi: Hyperliquid kết thúc tháng 8 năm 2023 với 106 triệu đô la doanh thu và thị phần gần 70%, theo dữ liệu từ DeFiLlama và CryptoNews (cập nhật tính đến 09/02/2025).
Các phát hiện cũng nhất quán với những quan sát từ các báo cáo ngành về động lực DeFi của Chainalysis. Trong bối cảnh này, xu hướng là rõ ràng: khối lượng giao dịch tăng tốc, giảm thiểu ma sát trong hoạt động, và một kiến trúc L1 không cần gas hỗ trợ việc áp dụng.
Theo dữ liệu được thu thập bởi đội ngũ phân tích trên chuỗi của chúng tôi, từ tháng 7 đến tháng 8 năm 2023, đã có sự gia tăng đáng kể trong số lượng lệnh giao dịch quyết liệt và sự gia tăng độ sâu của sổ giao dịch trên các cặp chính.
Các nhà phân tích thị trường mà chúng tôi hợp tác cũng báo cáo rằng có sự giảm sút trung bình trong trượt giá trong các khoảng thời gian biến động cao so với các tháng trước, một yếu tố đã góp phần thuyết phục các nhà điều hành chuyên nghiệp chuyển giao dịch sang các giải pháp không lưu ký.
Các con số, tóm tắt
Các chỉ số chính được báo cáo trong các bảng điều khiển công khai phác thảo một bức tranh về sự hợp nhất nhanh chóng:
| Doanh thu Hyperliquid | $106,000,000 | Tháng 8 năm 2023 | DeFiLlama (tư vấn 09/02/2025) | | Hyperliquid DeFi Perps Share | ~70% | Tháng 8 năm 2023 | DeFiLlama ( tư vấn 09/02/2025) | | Khối lượng DeFi Perps hàng tháng | > 383 tỷ đô la | Tháng 8 năm 2023 | DeFiLlama (tư vấn 09/02/2025) | | Doanh thu hàng năm (tốc độ ) | > 1,25 tỷ đô la | Ước tính dựa trên tháng 8 năm 2023 | Phân tích dựa trên dữ liệu DeFiLlama | | Hyperliquid TVL | Tăng trưởng m/m | Mùa hè 2023 | DeFiLlama (tham vấn 09/02/2025) |
Tại sao Hyperliquid lại vượt trội trong DeFi Hợp đồng tương lai vĩnh viễn
Lợi thế cạnh tranh đã được hình thành từ sự phối hợp của ba yếu tố: trải nghiệm người dùng, tính minh bạch trên chuỗi, và hiệu suất. Cần lưu ý rằng sự kết hợp này đã tạo điều kiện cho một sự chuyển dịch khối lượng từ các sàn giao dịch tập trung sang môi trường phi tập trung với độ trễ thấp, bảo tồn khả năng truy xuất nguồn gốc trên chuỗi.
Các định nghĩa nhanh
L1: layer-1, chuỗi khối chính nơi diễn ra việc thanh toán giao dịch.
Perps: hợp đồng tương lai vĩnh viễn, hợp đồng phái sinh không có thời hạn với cơ chế cấp vốn.
TVL: Tổng giá trị bị khóa, giá trị của tài sản bị khóa trong các giao thức.
Công nghệ: L1 không cần gas và sổ lệnh trên chuỗi
Blockchain độc quyền của Hyperliquid, được gọi là HyperEVM, áp dụng mô hình không có gas cho người dùng, điều này giảm thiểu sự cản trở điển hình của DEX và đưa hoạt động gần hơn với các sàn giao dịch truyền thống.
Đơn hàng không phí gas: gửi và thực hiện mà không có phí tính cho người dùng cuối.
Sổ đặt hàng trên chuỗi: khả năng kiểm toán và minh bạch gốc trong việc khớp lệnh.
Hiệu suất tương đương với các giải pháp tập trung, với tính bảo mật phân tán.
Kết quả là giảm chi phí giao dịch, tăng tính thanh khoản và một vòng phản hồi tích cực giữa các nhà tạo lập thị trường và người dùng chủ động.
Một khía cạnh thú vị là thiết kế hạ tầng ủng hộ sự liên tục hoạt động ngay cả trong các giai đoạn biến động cao, như được báo cáo trong tài liệu chính thức và được thảo luận trong bài phân tích kỹ thuật của chúng tôi.
Từ Ngách đến Sự Chiếm Ưu: Thời Gian và Tác Động
Trong năm qua, sự tiến triển đã được đánh dấu bởi các giai đoạn dễ nhận diện. Ban đầu, sự xuất hiện của các nhà tạo lập thị trường với các chiến lược giao dịch tần suất cao đã mang lại động lực cho nền tảng.
Sau đó, việc tích hợp với các giải pháp lưu ký tổ chức và sự mở rộng của các thị trường niêm yết đã củng cố vị thế. Cuối cùng, sự gia tăng về khối lượng trong những đỉnh điểm của sự biến động đã thử nghiệm cơ sở hạ tầng mà không gây ra tác động đáng kể đến thời gian thực hiện.
Con đường này đã củng cố niềm tin của các nhà giao dịch chuyên nghiệp, dẫn đến độ sâu sổ lệnh lớn hơn và giảm thiểu trượt giá. Trong bối cảnh này, các hiệu ứng mạng có xu hướng tự củng cố, như được nêu bật trong báo cáo này.
Hoạt động và Tự động hóa: mô hình “Lean”
Tổ chức tập trung vào tự động hóa hợp đồng thông minh cho các chức năng như đối chiếu, thanh toán và kiểm soát, giảm sự phụ thuộc vào các quy trình vận hành truyền thống.
Hyperliquid: đội ngũ nhỏ, quy trình tự động, và khối lượng quy mô tổ chức.
Công ty kế thừa: các cấu trúc lớn và chi phí cố định cao cần nhiều nguồn lực để quản lý các dòng chảy tương tự.
Tác động kết hợp là tỷ lệ chi phí/doanh thu thuận lợi hơn và tăng trưởng bền vững mà không có sự gia tăng tỷ lệ tương ứng về nhân sự, như đã được khám phá trong sự so sánh của chúng tôi giữa fintech và DeFi.
Rủi ro và Tập trung: Các khía cạnh cần chú ý
Quy định: sự chú ý của các cơ quan tăng lên theo quy mô của giao thức, và các can thiệp có thể ảnh hưởng đến việc niêm yết, quyền truy cập của tổ chức, và việc sử dụng stablecoins.
Rủi ro công nghệ: sự phụ thuộc vào một L1 duy nhất và sự ổn định của các cơ chế tài trợ và thanh lý vẫn là những yếu tố quan trọng.
Tập trung: một cổ phần gần 70% có thể tăng cường hiệu ứng mạng, nhưng cũng liên quan đến rủi ro hệ thống trong trường hợp có những gián đoạn tiềm ẩn.
Đối tác và Triển vọng
Các tích hợp với các giải pháp lưu ký và hỗ trợ cho stablecoin gốc đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiếp cận của các nhà điều hành chuyên nghiệp.
Nhìn về phía trước, việc mở rộng sang tài sản token hóa và tích hợp sâu hơn với lĩnh vực fintech có thể mở rộng phạm vi không chỉ dừng lại ở hợp đồng tương lai vĩnh viễn, như đã được dự đoán trong những phát triển mới nhất của ngành được thảo luận trong bài viết này.
Ý nghĩa thị trường
Quá trình phát triển của Hyperliquid cho thấy một xu hướng tăng: sự chuyển dịch của thanh khoản về các cơ sở hạ tầng DeFi cung cấp chi phí thấp hơn, tính minh bạch có thể xác minh trên chuỗi, và trải nghiệm người dùng mượt mà hơn.
Nếu mô hình không gas và sổ đặt hàng trên chuỗi tiếp tục hỗ trợ sự bùng nổ nhu cầu, ranh giới giữa CEX và DEX sẽ có xu hướng trở nên mờ nhạt hơn.
Kết luận
Với 106 triệu doanh thu trong tháng 8 năm 2023 và thị phần khoảng 70% trong DeFi perpetual futures, Hyperliquid củng cố vị thế lãnh đạo nhờ vào các quy trình tự động, tính minh bạch và hiệu quả cao.
Dữ liệu cho thấy một lĩnh vực trưởng thành, với khối lượng hàng tháng vượt 383 tỷ và tỷ lệ hàng năm vượt quá 1,25 tỷ đô la. Tuy nhiên, vấn đề rủi ro quy định và sự tập trung vẫn còn, những yếu tố có thể ảnh hưởng đến sự cân bằng thị trường trong những tháng tới.
Ghi chú biên tập: Để nâng cao độ chính xác của phân tích, sẽ là mong muốn có được một tuyên bố chính thức từ Hyperliquid về mô hình doanh thu và các chi tiết phương pháp học thêm từ DeFiLlama. Tính đến thời điểm hiện tại (tham vấn 09/02/2025), không có trích dẫn nào có thể xác minh công khai về vấn đề này.