XPL trên Hyperliquid đã tăng vọt 200% trước giờ mở cửa trước khi giảm mạnh, kích hoạt hàng loạt thanh lý khiến hơn 46 triệu đô la trong short bị xóa sổ.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy cá voi đã định vị trước các lệnh dài và mua có phối hợp, khai thác tính thanh khoản mỏng và các vòng thanh lý để tối đa hóa lợi nhuận.
Sự kiện đã phơi bày những thiếu sót trong hợp đồng trước khi ra mắt và thiết kế thanh lý của Hyperliquid, gây ra sự tức giận trong cộng đồng và đặt ra câu hỏi về tính công bằng và phi tập trung.
ĐIỀU GÌ ĐÃ XẢY RA
Vào sáng sớm ngày 27 tháng 8, các hợp đồng vĩnh viễn XPL của Hyperliquid đã chứng kiến một trong những biến động mạnh nhất trong trí nhớ gần đây. Chỉ trong vài phút, giá đã tăng vọt từ $0,60 lên $1,80—hơn 200%—trước khi quay trở lại. Cây nến bạo lực đã kích hoạt các đợt thanh lý hàng loạt: hơn 80% các vị thế short đã bị đóng cưỡng chế, tổng hợp đồng mở giảm từ 160 triệu đô la xuống dưới 30 triệu đô la, và khoảng 46 triệu đô la trong vị thế short đã bị xóa sổ.
Động thái đột ngột đã khiến các nhà giao dịch choáng váng. Nhiều tài khoản bán lẻ đã bị thanh lý trong khi họ ngủ, tỉnh dậy với số dư bằng không. Ngay cả những vị thế phòng ngừa với đòn bẩy một lần và biên độ đầy đủ cũng không được miễn. Một số tài khoản đã báo cáo thua lỗ hơn 1 triệu đô la chỉ trong một phút. Động thái chớp nhoáng này đã làm lung lay niềm tin vào Hyperliquid, một nền tảng đã tự quảng bá về tốc độ và phi tập trung, nhưng ngày càng được liên kết với những cây nến lớn và các sự kiện do cá voi điều khiển.
CÁCH THAO TÚNG ĐƯỢC DIỄN RA
Các dấu vết trên chuỗi cho thấy động thái này không phải ngẫu nhiên. Các cá voi đã xây dựng các vị trí dài trước đó nhiều ngày, sau đó đã tấn công trong khoảng thời gian mỏng manh trước khi thị trường mở cửa. Một làn sóng mua lớn đã quét qua sổ lệnh và đẩy giá vào các khu vực thanh lý ngắn. Các vị thế ép buộc đã được kích hoạt, tạo ra thêm áp lực mua và thúc đẩy một chuỗi phản hồi. Chỉ trong vài phút, chuỗi phản hồi tích cực đã đẩy XPL lên một đỉnh không bền vững trước khi sụp đổ trở lại.
Lợi nhuận đã vượt ra ngoài PnL trên các lệnh mua. Chi phí tài trợ đã đảo chiều mạnh mẽ sang tiêu cực, buộc các lệnh bán phải trả mức phí cao cho các lệnh mua trong thời gian siết. Điều đó đã cho phép những con cá voi thu lợi hai lần—đầu tiên là bằng cách nắm bắt dòng thanh lý, sau đó là bỏ túi các khoản thanh toán chi phí tài trợ. Nhiều địa chỉ đã thể hiện hành vi phối hợp: một số đặt giá mua trước khi chuyển động, những người khác đã bán ra ở đỉnh. Mô hình này cho thấy giao dịch ít mang tính cơ hội mà nhiều hơn là một cuộc săn được tổ chức. Trong các thị trường mỏng, cô lập, kích thước vốn một mình có thể viết lại các quy tắc.
CÁC KHIẾM KHUYẾT TRONG THIẾT KẾ VÀ PHẢN ỨNG CỦA TRADER
Sự cố này đã làm nổi bật những khiếm khuyết cấu trúc trong thiết kế của Hyperliquid. XPL được giao dịch như một hợp đồng trước khi ra mắt mà không có giá tham chiếu bên ngoài, khiến cho các dấu hiệu hoàn toàn phụ thuộc vào các lệnh nội bộ. Một làn sóng dòng chảy duy nhất có thể làm biến dạng giá mà không có sự chênh lệch giá giữa các sàn để đưa nó trở lại. Sổ lệnh nông trong giờ trước thị trường khiến cho thiết lập trở nên dễ dàng hơn. Và logic thanh lý—được thiết kế để bảo vệ hệ thống—đã hoạt động như một chất xúc tác, đẩy giá xa hơn khi thanh lý bắt đầu rơi vào chuỗi.
Phản ứng của các nhà giao dịch rất nhanh chóng. Các mạng xã hội tràn ngập ảnh chụp màn hình của những tài khoản bị xóa sổ và những tuyên bố tức giận rằng Hyperliquid đã trở thành "sân chơi của cá voi." Nhiều người cho biết họ đang thực hiện các giao dịch bảo hiểm ngắn hạn bảo thủ nhưng vẫn mất bảy con số chỉ trong vài phút. Các phương tiện truyền thông trong ngành đã gọi đây là một "cuộc tàn sát thanh lý bên dài" và đặt câu hỏi liệu những tuyên bố về tính phi tập trung của nền tảng có đáng tin cậy hay không. Khoảng cách giữa những gì Hyperliquid quảng cáo và trải nghiệm của người dùng đang ngày càng gia tăng, và với mỗi cây nến, lòng tin càng bị xói mòn.
PHẢN ỨNG CỦA NỀN TẢNG VÀ CON ĐƯỜNG PHÍA TRƯỚC
Hyperliquid đã nhanh chóng thông báo các biện pháp bảo vệ mới: thêm các nguồn giá bên ngoài vào các phép tính giá trị và giới hạn độ lệch cho các hợp đồng trước khi ra mắt. Những bước đi này có thể giúp ngăn chặn các đợt tăng giá không kiểm soát trong tương lai. Nhưng chúng không có hiệu lực hồi tố, không bồi thường cho các người dùng bị ảnh hưởng, và không khôi phục được niềm tin đã mất. Nhóm phát triển đã nhấn mạnh quan điểm "giao dịch với rủi ro của riêng bạn", điều này chỉ làm gia tăng sự thất vọng của các trader bị thanh lý.
Hiện tại, khối lượng giao dịch trên Hyperliquid vẫn cao và sự đầu cơ chưa giảm. Nhưng các trường hợp thao túng lặp đi lặp lại đang thu hút sự chú ý, không chỉ từ cộng đồng mà có thể từ cả các cơ quan quản lý. Nếu các cơ quan yêu cầu hạn chế đòn bẩy chặt chẽ hơn, tăng cường tính minh bạch, hoặc chia sẻ trách nhiệm, nền tảng sẽ phải đối mặt với những lựa chọn khó khăn giữa tự do và tuân thủ. Câu hỏi mở là liệu các nền tảng phái sinh phi tập trung có thể đạt được sự cân bằng giữa hiệu quả và công bằng hay không. Nếu không, câu chuyện của Hyperliquid có thể được nhớ đến không chỉ như một sự cố đơn lẻ mà còn như một cảnh báo sớm cho toàn ngành.
〈Cá voi lại tấn công Hyperliquid: XPL tăng 200% trước thị trường, 46 triệu đô la trong các short bị xóa sổ〉bài viết này lần đầu tiên được phát hành trên《CoinRank》.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cá voi tấn công Hyperliquid lần nữa: XPL tăng 200% trước thị trường, $46 triệu vị thế Short bị xóa sổ
XPL trên Hyperliquid đã tăng vọt 200% trước giờ mở cửa trước khi giảm mạnh, kích hoạt hàng loạt thanh lý khiến hơn 46 triệu đô la trong short bị xóa sổ.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy cá voi đã định vị trước các lệnh dài và mua có phối hợp, khai thác tính thanh khoản mỏng và các vòng thanh lý để tối đa hóa lợi nhuận.
Sự kiện đã phơi bày những thiếu sót trong hợp đồng trước khi ra mắt và thiết kế thanh lý của Hyperliquid, gây ra sự tức giận trong cộng đồng và đặt ra câu hỏi về tính công bằng và phi tập trung.
ĐIỀU GÌ ĐÃ XẢY RA
Vào sáng sớm ngày 27 tháng 8, các hợp đồng vĩnh viễn XPL của Hyperliquid đã chứng kiến một trong những biến động mạnh nhất trong trí nhớ gần đây. Chỉ trong vài phút, giá đã tăng vọt từ $0,60 lên $1,80—hơn 200%—trước khi quay trở lại. Cây nến bạo lực đã kích hoạt các đợt thanh lý hàng loạt: hơn 80% các vị thế short đã bị đóng cưỡng chế, tổng hợp đồng mở giảm từ 160 triệu đô la xuống dưới 30 triệu đô la, và khoảng 46 triệu đô la trong vị thế short đã bị xóa sổ.
Động thái đột ngột đã khiến các nhà giao dịch choáng váng. Nhiều tài khoản bán lẻ đã bị thanh lý trong khi họ ngủ, tỉnh dậy với số dư bằng không. Ngay cả những vị thế phòng ngừa với đòn bẩy một lần và biên độ đầy đủ cũng không được miễn. Một số tài khoản đã báo cáo thua lỗ hơn 1 triệu đô la chỉ trong một phút. Động thái chớp nhoáng này đã làm lung lay niềm tin vào Hyperliquid, một nền tảng đã tự quảng bá về tốc độ và phi tập trung, nhưng ngày càng được liên kết với những cây nến lớn và các sự kiện do cá voi điều khiển.
CÁCH THAO TÚNG ĐƯỢC DIỄN RA
Các dấu vết trên chuỗi cho thấy động thái này không phải ngẫu nhiên. Các cá voi đã xây dựng các vị trí dài trước đó nhiều ngày, sau đó đã tấn công trong khoảng thời gian mỏng manh trước khi thị trường mở cửa. Một làn sóng mua lớn đã quét qua sổ lệnh và đẩy giá vào các khu vực thanh lý ngắn. Các vị thế ép buộc đã được kích hoạt, tạo ra thêm áp lực mua và thúc đẩy một chuỗi phản hồi. Chỉ trong vài phút, chuỗi phản hồi tích cực đã đẩy XPL lên một đỉnh không bền vững trước khi sụp đổ trở lại.
Lợi nhuận đã vượt ra ngoài PnL trên các lệnh mua. Chi phí tài trợ đã đảo chiều mạnh mẽ sang tiêu cực, buộc các lệnh bán phải trả mức phí cao cho các lệnh mua trong thời gian siết. Điều đó đã cho phép những con cá voi thu lợi hai lần—đầu tiên là bằng cách nắm bắt dòng thanh lý, sau đó là bỏ túi các khoản thanh toán chi phí tài trợ. Nhiều địa chỉ đã thể hiện hành vi phối hợp: một số đặt giá mua trước khi chuyển động, những người khác đã bán ra ở đỉnh. Mô hình này cho thấy giao dịch ít mang tính cơ hội mà nhiều hơn là một cuộc săn được tổ chức. Trong các thị trường mỏng, cô lập, kích thước vốn một mình có thể viết lại các quy tắc.
CÁC KHIẾM KHUYẾT TRONG THIẾT KẾ VÀ PHẢN ỨNG CỦA TRADER
Sự cố này đã làm nổi bật những khiếm khuyết cấu trúc trong thiết kế của Hyperliquid. XPL được giao dịch như một hợp đồng trước khi ra mắt mà không có giá tham chiếu bên ngoài, khiến cho các dấu hiệu hoàn toàn phụ thuộc vào các lệnh nội bộ. Một làn sóng dòng chảy duy nhất có thể làm biến dạng giá mà không có sự chênh lệch giá giữa các sàn để đưa nó trở lại. Sổ lệnh nông trong giờ trước thị trường khiến cho thiết lập trở nên dễ dàng hơn. Và logic thanh lý—được thiết kế để bảo vệ hệ thống—đã hoạt động như một chất xúc tác, đẩy giá xa hơn khi thanh lý bắt đầu rơi vào chuỗi.
Phản ứng của các nhà giao dịch rất nhanh chóng. Các mạng xã hội tràn ngập ảnh chụp màn hình của những tài khoản bị xóa sổ và những tuyên bố tức giận rằng Hyperliquid đã trở thành "sân chơi của cá voi." Nhiều người cho biết họ đang thực hiện các giao dịch bảo hiểm ngắn hạn bảo thủ nhưng vẫn mất bảy con số chỉ trong vài phút. Các phương tiện truyền thông trong ngành đã gọi đây là một "cuộc tàn sát thanh lý bên dài" và đặt câu hỏi liệu những tuyên bố về tính phi tập trung của nền tảng có đáng tin cậy hay không. Khoảng cách giữa những gì Hyperliquid quảng cáo và trải nghiệm của người dùng đang ngày càng gia tăng, và với mỗi cây nến, lòng tin càng bị xói mòn.
PHẢN ỨNG CỦA NỀN TẢNG VÀ CON ĐƯỜNG PHÍA TRƯỚC
Hyperliquid đã nhanh chóng thông báo các biện pháp bảo vệ mới: thêm các nguồn giá bên ngoài vào các phép tính giá trị và giới hạn độ lệch cho các hợp đồng trước khi ra mắt. Những bước đi này có thể giúp ngăn chặn các đợt tăng giá không kiểm soát trong tương lai. Nhưng chúng không có hiệu lực hồi tố, không bồi thường cho các người dùng bị ảnh hưởng, và không khôi phục được niềm tin đã mất. Nhóm phát triển đã nhấn mạnh quan điểm "giao dịch với rủi ro của riêng bạn", điều này chỉ làm gia tăng sự thất vọng của các trader bị thanh lý.
Hiện tại, khối lượng giao dịch trên Hyperliquid vẫn cao và sự đầu cơ chưa giảm. Nhưng các trường hợp thao túng lặp đi lặp lại đang thu hút sự chú ý, không chỉ từ cộng đồng mà có thể từ cả các cơ quan quản lý. Nếu các cơ quan yêu cầu hạn chế đòn bẩy chặt chẽ hơn, tăng cường tính minh bạch, hoặc chia sẻ trách nhiệm, nền tảng sẽ phải đối mặt với những lựa chọn khó khăn giữa tự do và tuân thủ. Câu hỏi mở là liệu các nền tảng phái sinh phi tập trung có thể đạt được sự cân bằng giữa hiệu quả và công bằng hay không. Nếu không, câu chuyện của Hyperliquid có thể được nhớ đến không chỉ như một sự cố đơn lẻ mà còn như một cảnh báo sớm cho toàn ngành.
〈Cá voi lại tấn công Hyperliquid: XPL tăng 200% trước thị trường, 46 triệu đô la trong các short bị xóa sổ〉bài viết này lần đầu tiên được phát hành trên《CoinRank》.