毎年、市場には何千もの新しい暗号通貨が登場します。取引所やウォレットで1つの暗号通貨を別の暗号通貨に変換できるものの、いくつかの課題に直面します。それは、各ブロックチェーンが独自のトークンを持っており、別のネットワーク上では存在できないためです。
また、ブロックチェーン間の相互運用性のレベルは予想よりも比較的低いです。ただし、開発者は今やいくつかのトークンを他のブロックチェーン上に存在させることができます。この記事では、ラップトークンとそのブロックチェーンにおける重要性について議論します。まず、ラップトークンとは何かを説明することから始めます。

Wrapped Tokens

Wrappedトークンは、別の種類のトークンに変換される暗号通貨で、別のブロックチェーン上で存在するようにするためのものです。言い換えると、別のブロックチェーンネットワークに本来存在する別の暗号通貨のバージョンです。興味深いことに、Wrappedトークンはネイティブでないブロックチェーン上に存在することができます。例えば、Wrapped BitcoinはBinanceやEthereumなどのネットワーク上に存在することができます。
ただし、ほとんどの wrapped トークンは ERC20 暗号通貨の形をしており、ethereum ネットワーク上に存在します。面白いことに、これらの wrapped トークンは引き換えることができます。この場合、引き換えるとは wrapped トークンを元の暗号通貨に変換することを意味します。例えば、ブロックチェーンは wrapped bitcoin (wBTC) を bitcoin に変換できます。
主に、包装トークンは元の暗号通貨に1対1の比率でペッグされています。たとえば、wBTCはビットコインに対して1：1の比率で評価されています。これは、包装トークンが元の暗号通貨の価値や価格を維持しているためです。言い換えれば、ビットコインの価格が$50,000である場合、wBTCの価格も$50,000です。

Wrapped Tokensの重要性

包装トークンの理解ができたので、その重要性について話し合いましょう。人々は、元のもの以外のブロックチェーンで包装トークンを使用することができます。例えば、トレーダーはイーサリアムネットワーク上でwBTCを使用することができ、ユーザーにより多くのシナリオを提供します。

Wrapped Tokensはさらに多くのユースケースを開放します

ラップされたトークンにはさまざまな潜在的な用途があり、その中には次のものが含まれます:

• クロスチェーン相互運用性：ラップトークンは、異なるブロックチェーンプラットフォーム間の相互運用性を可能にすることができます。たとえば、ユーザーは、ネイティブでサポートされていない別のブロックチェーンからトークンをラップして使用することができます。

• 分散型金融（DeFi）:Wrappedトークンを使用すると、元々それらをサポートしていないプラットフォーム上でDeFiアプリケーションを使用できるようになります。たとえば、ユーザーはレンディングや借入れをサポートしていないプラットフォーム上のトークンをラップし、それをサポートしているプラットフォーム上で使用することができます。

• 資産のトークン化:Wrappedトークンは、不動産、企業株、商品などの現実世界の資産をトークン化するためにも使用できます。これにより、これらの資産の取引や投資がより簡単になり、さらに幅広い投資家にもアクセスしやすくなります。

• ボラティリティに対するヘッジ:ネイティブトークンを安定した資産にリンクされたラップトークンに交換することで、ラップトークンはボラティリティに対するヘッジとしても使用することができます。これにより、トレーダーや投資家にとって価格の変動リスクを軽減するのに役立ちます。

ブロックチェーンと暗号通貨産業が発展するにつれて、Wrappedトークンの新しい創造的な使い道がおそらく生まれるでしょう。

ユーザーが新しいエコシステムに参入できるようにします

要するに、ラップトークンはユーザーがさまざまなブロックチェーンにアクセスし、さらなるシナリオを解除することを可能にします。例として、ある人はビットコインネットワークで流動性を提供する機会を持っていないかもしれませんが、流動性提供サービスを提供するプラットフォーム上に存在するラップされたBTCでそれを行うことができます。述べたように、ラップトークンは暗号通貨の機能を増やします。

wrapped tokensの動作原理

トークンをラップするには、元の資産と同等の金額が金庫に安全に保管される、カストディアンサービスの利用が必要です。つまり、元の暗号通貨の同等な量が金庫にロックされることを意味します。スマートコントラクトが2000個のラップトークンを造幣するということは、2000単位の暗号通貨が金庫にロックされているということです。
例えば、1 wBTCを作成するためには、スマートコントラクトは元のBTCを金庫にロックする必要があります。しかし、様々なブロックチェーンプロジェクトが、信託不要の暗号通貨ラッピングメカニズムの開発に取り組んでいます。
現在、カストディアンがラップトークンを鋳造しています。 言い換えれば、カストディアンは元の暗号通貨を保持し、ラップトークンを生成します。 このラップトークンは適切なブロックチェーンに移行します。 ただし、カストディアンはトークンをアンラップすることができます。 アンラップとは、ラップトークンを燃やし、元の暗号通貨を保管庫から解除するプロセスです。 カストディアンがエスクローされたスマートコントラクト、マルチシグネチャウォレット、または分散型自治組織（DAO）である可能性があることを理解することは重要です。

ラップトークンの例

これまでの議論では、BTCとwBTCの例を見てきました。しかし、renBTC（RENBTC）、Wrapped NXM（WNXM）、THORChain（RUNE）、およびpTokens BTC（PBTC）など、wrappedトークンの多くの他の例がまだあります。ご覧の通り、wrappedトークンのリストは長く、異なるブロックチェーン上に存在しています。

Wrapped BTC (wBTC)

Wrapped BTC（wBTC）は2019年1月にローンチされ、イーサリアムネットワーク上に存在しています。BTCがイーサリアムネットワーク上で機能しないのに対し、wBTCはイーサリアムネットワーク上の複数のdAppsでも機能することができます。また、wBTCはBTCを他のDeFiプラットフォームに展開したり、貸付などの他の役割を果たす可能性を開くのです。

ウラップされたETH (wETH)

Wrapped ETHは市場で最も人気のあるWrappedトークンの1つです。イーサリアムブロックチェーン上のネイティブトークンであるETHは、ERC-20の標準に準拠していないため、ブロックチェーン上で他の機能を果たすことができません。その結果、人々はETHを他のイーサリアムベースのトークン(ERC-20)と直接取引することができません。その理由は、イーサリアムがERC-20トークンを導入する前にETHを作成したためです。したがって、ETHを他のERC-20トークンと準拠させるために、イーサリアムはそれをWrappedしてWETHを作成しました。

Wrapped Tokensの利点

暗号通貨をラッピングすることで相互運用性の問題を解決することができます。私たちが知っているように、ブロックチェーン間の相互作用は不十分です。したがって、トークンをラップすることで、元の暗号通貨が他のブロックチェーン上で追加の機能を実行しやすくなります。また、これにより暗号通貨取引所やDeFiプロトコルでの流動性が増加し、資産がスムーズにブロックチェーンから他のブロックチェーンに移動します。
一部の場合、暗号通貨をラッピングすることで取引速度が向上し、ガス手数料が低下する場合があります。具体的な例として、ビットコインネットワーク上でBTCを送信するよりも、イーサリアムブロックチェーン上でwBTCを送信する方が速いです。さらに、BTCを送信するよりもrenBTCを送信する方がコストが低いです。
仮想通貨をラップすることで、それらの有用性が高まり、これまで以上に多くの機能を果たすことができます。また、トークンをラップすることで、市場における仮想通貨の供給が増加し、さらなる機会が生まれます。

Wrappedトークンのデメリット

ラップトークンを鋳造する際の高い処理コストが最も大きな欠点です。通常、カストディアンはトークンをラップおよびアンラップするために手数料を要求します。
さらに、トークンの鋳造とアンラップにはエスクロー・スマート・コントラクトが必要であり、ブロックチェーンセクターにおいて中央集権化を生み出すため、カウンターパーティリスクの問題に開かれています: ラップトークンは、トークンを裏付けるエンティティや組織の信頼性に依存しています。トークンを裏付けるエンティティが破産したり義務を怠った場合、ラップトークンの価値に影響を与える可能性があります。
最後になりますが、一般のユーザーにとってはプロセスが複雑すぎるかもしれません。 ラップトークンは、ネイティブトークンと比較して理解しやすく使用しやすいとは限りません。 なぜなら、追加の抽象化レイヤーが関与するためです。 ユーザーは基礎となる資産とその評価方法についても理解している必要があります。

結論

Wrapped tokensは、ブロックチェーンセクターで新たな機会を創出しました。Wrapped tokenは、ノンネイティブブロックチェーン上に存在します。wBTCは、イーサリアムブロックチェーン上に存在し、Bitcoinの利用事例を増やすのに役立ちます。renBTC（RENBTC）、WETH Wrapped NXM（WNXM）、THORChain（RUNE）、およびpTokens BTC（PBTC）などのトークンも、Wrapped tokenの例です。
トークンをラップすることで、その有用性が拡大します。ラップされたトークンの最大の利点は、相互運用性と流動性の向上です。残念ながら、トークンをラップすることで、カストディアンの使用により暗号セクターでの中央集権化が生じます。ただし、必要に応じてスマートコントラクトでもこれらのトークンをアンラップすることができます。