O que é Hedging?

Hedging é uma estratégia comum de gestão de riscos no setor financeiro, com o objetivo de reduzir ou compensar os riscos de investimento. Seja na finance tradicional ou no universo das criptomoedas, os riscos trazidos pelas flutuações de mercado são inevitáveis. Através do hedge, os investidores podem diminuir os impactos adversos das oscilações de mercado nos ativos. No mercado de criptomoedas, onde a supervisão institucional é escassa, a volatilidade do mercado é ainda mais intensificada, levando os investidores a enfrentar maiores riscos. Consequentemente, eles frequentemente empregam estratégias de hedge para minimizar esses riscos.
No entanto, é crucial notar que a cobertura em si incorre em certos custos de oportunidade e, como ela busca principalmente a redução de riscos, pode resultar em investidores perdendo potencialmente oportunidades lucrativas, assim limitando retornos potenciais.

Princípios e Processo de Hedging do Mercado de Criptomoedas

Estratégias de hedge vêm em uma ampla gama, mas seus princípios fundamentais permanecem consistentes. Os investidores miram um ativo específico, estabelecem uma posição primária e, então, com base em suas previsões, abrem uma posição oposta à sua posição atual para equilibrar os riscos de investimento. O objetivo do hedge não é maximizar o lucro; em vez disso, visa garantir que, se ocorrerem perdas na exposição original ao risco, a nova posição de risco estabelecida possa gerar lucros para compensar todas as perdas. Os princípios de hedge no mercado de criptomoedas refletem aqueles encontrados nos mercados financeiros tradicionais. Aqui está uma visão geral básica do processo de hedge no mercado de criptomoedas:

1. Estabelecimento de Posições: Investidores inicialmente mantêm uma certa quantidade de ativos de criptomoeda, como Bitcoin, Ethereum ou outros tokens.
2. Identificação de Riscos: Os investidores devem identificar os riscos no mercado de criptomoedas, que podem incluir flutuações de preços, manipulação de mercado, incertezas regulatórias e fazer estimativas aproximadas sobre esses riscos.
3. Estabelecendo Posições Contrárias: Ao selecionar ferramentas de hedge apropriadas, os investidores criam posições opostas para mitigar os riscos associados à manutenção de ativos de criptomoeda.
4. Monitoramento e Ajuste: Monitorar regularmente os desenvolvimentos do mercado, avaliar a eficácia das estratégias de hedging e adaptá-las em resposta à dinâmica do mercado
   Embora a cobertura possa reduzir eficazmente os riscos, também implica custos e, até certo ponto, restringe os ganhos potenciais para os investidores. Portanto, as estratégias de cobertura são mais adequadas para investidores avessos ao risco.

Estratégias de Hedge de Criptomoeda

Estratégias de cobertura no mercado de criptomoedas compartilham semelhanças com os mercados financeiros tradicionais, mas também envolvem considerações específicas únicas para o domínio das criptomoedas. Aqui estão algumas estratégias comuns de cobertura de criptomoedas:

Contrato de Futuros de Hedge

Contratos futuros de criptomoedas são acordos financeiros nos quais ambas as partes concordam em comprar ou vender uma quantidade específica de criptomoeda a um preço predeterminado em uma data futura. Através de contratos futuros, os investidores podem fixar os preços futuros, permitindo-lhes comprar ou vender criptomoedas a um preço fixo, independentemente das flutuações do mercado.

Contrato por Diferença (CFD) Hedging

Os CFDs são derivativos financeiros que permitem aos investidores participar de negociações especulativas sem possuir o ativo subjacente. Os investidores podem lucrar ou incorrer em perdas com base nas flutuações de preços dos ativos sem possuir fisicamente o ativo. No entanto, a negociação de CFDs envolve alto risco devido à alavancagem que amplifica os ganhos e as perdas potenciais.

Hedging de Opções

Similar aos contratos futuros, as opções de criptomoeda concedem aos titulares o direito (mas não a obrigação) de comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) uma quantidade específica de criptomoeda a um preço fixo no futuro ou no vencimento. Ao adquirir opções de compra ou de venda, os investidores podem se proteger contra flutuações de preços de mercado comprando ou vendendo criptomoedas a um preço predeterminado no futuro.

Contrato de Swap Perpétuo de Cobertura

Contratos de swap perpétuo são contratos derivativos que acompanham o preço de um ativo subjacente sem uma data de vencimento. Ao contrário dos contratos futuros tradicionais, os swaps perpétuos não têm uma data de vencimento definida, daí o termo 'perpétuo'. Os investidores podem participar do mercado por meio de contratos de swap perpétuo sem possuir fisicamente o ativo subjacente, utilizando alavancagem para aumentar posições. No entanto, devido à alavancagem amplificar ganhos e perdas potenciais, a negociação de swap perpétuo envolve alto risco, exigindo que os investidores exerçam cautela e entendam os riscos relacionados.

Ordem de Stop-Loss de Hedging

Ordens de stop-loss são ordens executadas automaticamente quando o preço de mercado atinge um nível pré-determinado, visando limitar as perdas potenciais para os investidores. Ao definir preços de stop-loss, os investidores podem minimizar as perdas para um nível gerenciável. É essencial para os investidores definir cuidadosamente os níveis de stop-loss e monitorar continuamente as condições de mercado para garantir a eficácia de sua estratégia de stop-loss.

Venda a Descoberto de Hedge

A venda a descoberto envolve a venda de ativos emprestados com a intenção de comprá-los de volta a um preço mais baixo no futuro para obter lucro. Os investidores podem obter lucros com a queda do mercado através da venda a descoberto, compensando as perdas de outras quedas de ativos. No entanto, a venda a descoberto carrega riscos inerentes, já que os investidores enfrentam o risco de exposição se os preços dos ativos subirem.

Hedging de Stablecoin

Os investidores podem mitigar o impacto da volatilidade do mercado de criptomoedas em suas carteiras, convertendo criptomoedas em stablecoins como USDT ou USDC. As stablecoins geralmente estão vinculadas a um ativo estável (por exemplo, o dólar americano) ou a um cesto de ativos, mantendo um valor relativamente estável e proporcionando um grau de proteção durante as flutuações de mercado.

Exemplos Comuns de Estratégia de Hedging

Em aplicações práticas, as pessoas frequentemente utilizam contratos futuros, contrato por diferença (CFD) e estratégias de opções para hedge de risco. Aqui, fornecemos exemplos desses três tipos de estratégias de hedge para demonstrar suas implicações práticas.

Exemplo de Hedge de Contrato de Futuros

Antecedentes
Supondo que um investidor possui 1 BTC pelo preço de mercado atual de $50,000 e está preocupado com possíveis quedas de preço.
Para cobrir o risco, o investidor opta por vender a descoberto um contrato futuro de Bitcoin com vencimento em um mês a um preço de contrato de $49,500. Se o preço do Bitcoin cair, o valor do contrato vendido a descoberto aumentará, compensando o risco da desvalorização do valor da posição real do Bitcoin.
Movimentos de Preço
Cenário 1: o preço do Bitcoin cai para $45,000
Perda real de posição de Bitcoin: $5,000
Lucro do contrato curto: $49,500 - $45,000 = $4,500
Prejuízo líquido: $5.000 - $4.500=$500
Cenário 2: O preço do Bitcoin sobe para $55,000
Valor real da posição do Bitcoin aumenta: $5,000
Perda do contrato curto: $55,000 - $49,500 = $5,500
Perda líquida: $5,500 - $5,000=$500
Conclusão
Ao vender contratos futuros de Bitcoin, os investidores podem em parte proteger a perda de valor de sua posição real de Bitcoin quando os preços caem. No entanto, durante aumentos de preço, a proteção através de contratos de venda a descoberto pode levar a perdas, não oferecendo ganhos adicionais.

Exemplo de Contrato por Diferença (CFD)

Antecedentes
Pressupondo que um investidor detenha 1 BTC ao preço de mercado atual de $50,000 e esteja preocupado com possíveis quedas de preço.
Para proteger o risco, o investidor compra um CFD alavancado em 2x por 1 BTC.
Movimentos de Preço
Cenário 1: O preço do Bitcoin cai para $40.000
Perda real de posição do Bitcoin: ($50,000 - $40,000) = $10,000
Valor do CFD: ($50,000 - $40,000) 2 = $20,000
Lucro total: $20,000 - $10,000 = $10,000
Cenário 2: O preço do Bitcoin sobe para $55,000
Valor da posição real do Bitcoin aumenta: ($55,000 - $50,000) = $5,000
Perda de CFD: ($55,000 - $50,000)2 = $10,000
Perda total: $10,000 - $5,000 = $5,000
Conclusão
Investidores podem fazer hedge contra quedas no preço do Bitcoin através de CFDs. Abrir uma posição curta de CFD antecipando uma queda de preço pode ajudar os investidores a lucrar com as quedas, compensando possíveis perdas de manter Bitcoin real. No entanto, sob alavancagem, monitoramento contínuo de mercado e gestão de riscos são cruciais para fechar posições prontamente em caso de movimentos de mercado inesperados para evitar perdas significativas.

Exemplo de Hedging de Opções

Antecedentes
Supondo que um investidor tenha 1 BTC no preço de mercado atual de $50,000 e esteja preocupado com possíveis quedas de preço.
Para cobrir o risco, o investidor compra um contrato de opção de venda de um mês para Bitcoin com um preço de exercício de $45.000, custando $600.
Movimentos de preços
Cenário 1: O preço do Bitcoin cai para $40.000
Perda real na posição do Bitcoin: ($50,000 - $40,000) = $10,000
Valor da opção de venda: ($45,000 - $40,000) = $5,000
Prejuízo líquido: $10.000 - $5.000 + $600 （custo da opção）= $5.600
Cenário 2: O preço do Bitcoin sobe para $55,000
Valor real da posição do Bitcoin aumenta: ($55,000 - $50,000) = $5,000
A opção de venda não será exercida, e o investidor só perde o custo da opção de $600.
Conclusão
Ao comprar contratos de opção de venda, os investidores podem proteger parcialmente a perda de valor de sua posição real de Bitcoin em caso de queda de preço. No caso de aumentos de preço, o custo de proteção é limitado à taxa da opção.