Seul Bitcoin ne vous déçoit jamais.

L'histoire de 16 ans de l'industrie de la cryptographie est celle où la valeur du Bitcoin a été continuellement réinterprétée, propulsant l'industrie vers de nouveaux sommets. Au cours des quatre cycles de marché jusqu'à présent, chaque tour a vu des critiques affirmer que le Bitcoin manque d'innovation et ne peut pas représenter l'avant-garde de l'industrie. En même temps, il y a eu des prédictions de nouvelles technologies qui remplaceraient ou même dépasseraient le Bitcoin. Pourtant, après chaque cycle, le Bitcoin, avec ses principes fondamentaux restreints, concentrés et simples mais profonds, a inspiré de nouveaux produits et modèles, brisant les barrières glaciales du conservatisme et du scepticisme, et étendant le territoire de la cryptographie avec une force ferme et impactante. Le Bitcoin continue de diriger l'industrie et les tendances du marché.

La raison pour laquelle Bitcoin est resté résilient au fil du temps est qu'il véhicule la proposition de valeur de « monnaie dure numérique », bénéficie du consensus mondial le plus fort et participe activement au système financier mondial. En tant que tel, dans une industrie qui poursuit sans relâche une innovation extrême, Bitcoin reste le « pilier » le plus stable et influent.

Maintenant, la vague d'innovation de Bitcoin entre dans une nouvelle phase d'accélération. La révolution de la financiarisation entraînée par Bitcoin est silencieusement en train de prendre forme. L'essor de la Finance Bitcoin (BTCFi) marque une nouvelle tendance où Bitcoin évolue d'un simple jeton de valeur à une application financière plus profonde. Solv, positionné à l'avant-garde de cette tendance, s'efforce de faire avancer la Finance Bitcoin vers la création d'une infrastructure financière décentralisée de mille milliards de dollars, permettant à une base d'utilisateurs et à un développement de l'écosystème plus larges.

Suivre l'évolution de la finance Bitcoin : Des marges au grand public

La montée de BTCFi n'a pas été un succès du jour au lendemain, mais s'est plutôt déroulée en trois étapes évolutives clés, passant progressivement de la périphérie au discours dominant.

La Première Vague: Première Exploration de l'Intégration de Bitcoin avec TradFi (2013–Présent)

En septembre 2013, Digital Currency Group (DCG) a lancé le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Fondamentalement, il s'agissait d'un service combinant la garde de Bitcoin avec la titrisation, visant à se connecter aux systèmes opérationnels familiers aux institutions financières traditionnelles et à abaisser considérablement la barrière à l'entrée pour les investisseurs sur le marché du BTC. Le mécanisme de prime/rabais du GBTC et les opportunités d'arbitrage associées ont en outre stimulé la demande institutionnelle de BTC. Le long chemin du GBTC à un ETF Bitcoin illustre la lutte permanente entre la réglementation et l'innovation et marque l'acceptation progressive de Bitcoin par la finance traditionnelle. Cette vague de pratique a transformé le BTCFi en un petit récit valant des centaines de millions de dollars d'ici 2018, établissant ainsi une position solide.

La Deuxième Vague: La Montée et les Défis de CeFi (2018–Présent)

Pendant le marché haussier 2017-2018, des plateformes centralisées telles que les bourses ont émergé rapidement, et les besoins financiers des premiers détenteurs de BTC, en particulier les mineurs, ont joué un rôle crucial dans ce développement. Non seulement les principales bourses se sont lancées dans diverses activités BTCFi, mais des plateformes de services BTCFi professionnels comme PayPal, Matrixport et Genesis ont également commencé à apparaître. Ces plateformes ont fourni des services tels que le prêt avec garantie et la couverture, répondant aux besoins des mineurs et des institutions et accélérant la financiarisation du BTC. Bien que la crise CeFi de 2022 ait fortement impacté le paysage CeFi, elle a également entraîné une profonde réflexion au sein de l'industrie, renforçant la gestion des risques et la conformité réglementaire. Cette crise a finalement propulsé le BTCFi sur un marché de taille moyenne valorisé à des centaines de milliards de dollars.

La Troisième Vague : Innovation et Potentiel de la DeFi (2020–Présent)

L'"été de la DeFi" de 2020 a été l'un des événements les plus importants de l'industrie de la cryptographie après Bitcoin et Ethereum. La DeFi a introduit un nouveau paradigme pour la création et le fonctionnement de services financiers, ouvrant d'immenses possibilités. En raison des limitations fonctionnelles du langage de script de Bitcoin, la plupart des protocoles DeFi complexes ont été développés sur des blockchains de contrats intelligents comme Ethereum. Cependant, en raison de l'ampleur immense de Bitcoin, la communauté DeFi s'est depuis longtemps consacrée à intégrer la valeur du BTC dans l'écosystème DeFi. Cet effort a conduit à la création de services basés sur Bitcoin, tels que le WBTC et le renBTC. La transparence accrue de la DeFi, la facilité d'exploitation et les possibilités de rendement plus riches ont attiré de nombreux utilisateurs. La composition de la DeFi a également ouvert de nouvelles possibilités pour le BTCFi, telles que les prêts décentralisés basés sur le BTC et le trading dérivé, entre autres applications innovantes.

D'ici 2024, les pratiques de ces trois vagues de BTCFi se sont chevauchées et ont résonné les unes avec les autres. Avec des changements favorables significatifs dans l'environnement externe, le BTCFi a connu une croissance explosive, devenant un marché de plusieurs centaines de milliards de dollars.

La Croissance Explosive de BTCFi: La Convergence de Trois Forces

La croissance explosive du BTCFi en 2024 est essentiellement le résultat de la résonance superposée des vagues TradFi, CeFi et DeFi. Cette croissance n'est pas accidentelle ; c'est le résultat d'une évolution à long terme dans plusieurs domaines. Derrière cette montée en puissance se trouvent de multiples forces motrices, notamment la demande du marché, l'innovation technologique et l'expansion de l'écosystème.

Tout d'abord, les moteurs d'expansion de la DeFi.

En 2023, le marché des cryptomonnaies a rebondi par rapport aux creux de 2022, insufflant une nouvelle vitalité dans l'ensemble de l'industrie. En tant que force motrice derrière l'innovation cryptographique, la communauté DeFi visait naturellement à rapidement restaurer l'élan de croissance entravé par le crash du marché. Cependant, à ce stade, les principales ressources et scénarios au sein de l'écosystème Ethereum avaient déjà été pleinement développés, et la communauté DeFi cherchait de toute urgence de nouvelles orientations de croissance. Face à une demande de liquidité plus importante et à une base d'actifs plus diversifiée, la valeur du Bitcoin (BTC) a commencé à être réévaluée. En tant que plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, le Bitcoin bénéficie d'une échelle d'actifs et d'une base de marché inégalées. Sa nature transparente et résistante à la censure s'aligne parfaitement avec les principes fondamentaux de la DeFi, en faisant un pivot naturel pour la prochaine phase d'expansion de la DeFi.

L'innovation financière autour du BTC a commencé à s'accélérer. Des premiers actifs Bitcoin enveloppés comme WBTC et renBTC au prêt décentralisé intégré aux solutions de mise à l'échelle de la couche 2, en passant par le staking basé sur le BTC et les pools de liquidité, les cas d'utilisation de Bitcoin dans la DeFi se sont progressivement étendus. Pendant ce temps, des innovations telles que le BRC20, le BRC420 et d'autres tendances on-chain ont également attiré une attention significative, alors que les utilisateurs cherchent à intégrer plus efficacement la valeur du Bitcoin dans ces domaines émergents. Cette demande du marché a stimulé l'expansion continue du BTC dans l'espace DeFi, posant ainsi des bases solides pour sa croissance rapide.

De plus, les avantages de la DeFi en termes de transparence et d'efficacité ont encore amplifié l'attrait du BTCFi (DeFi basée sur Bitcoin). Les utilisateurs non seulement accèdent à des services financiers plus pratiques et flexibles, mais profitent également de possibilités de rendement élevé liées au BTC de manière décentralisée. La complémentarité entre les protocoles DeFi a ouvert de plus grands espaces d'innovation, permettant aux développeurs de créer de nouveaux outils de trading dérivés, des protocoles de prêt et des outils d'optimisation du rendement basés sur le BTC. Ces innovations, superposées et résonnant ensemble, fournissent une source continue de momentum pour la croissance explosive du BTCFi.

Deuxièmement, la demande d'activation des actifs CeFi.

Les plateformes de finance centralisée (CeFi) ont joué un rôle clé dans la montée du BTCFi, avec leurs bases d'utilisateurs uniques et leurs avantages de plateforme offrant un solide soutien à la financiarisation du Bitcoin. Les échanges et les plates-formes de services financiers professionnels ont activé leurs actifs dormants et innové dans les produits financiers, ce qui a permis au BTCFi de croître rapidement dans le secteur de la CeFi.

Tout d'abord, les plateformes CeFi ont introduit des BTC enveloppés (comme le BTCB de Binance et les produits BTC enveloppés de Coinbase), ce qui a permis d'intégrer Bitcoin dans davantage de scénarios d'application. Ces actifs BTC enveloppés ont rendu Bitcoin plus liquide et utilisable au sein d'autres écosystèmes blockchain, activant ainsi une grande quantité d'actifs dormants sur les plateformes CeFi. Ce mécanisme a non seulement amélioré l'utilisation de Bitcoin, mais a également offert aux utilisateurs plus de choix d'investissement et d'opportunités de rendement, stimulant efficacement la participation des utilisateurs et l'engagement de la plateforme.

Deuxièmement, les plateformes CeFi ont continuellement exploré de nouveaux produits financiers BTC et services pour répondre à la demande croissante du marché. Des premiers services de prêts adossés au BTC jusqu'aux opérations de trading dérivé plus complexes, en passant par les produits d'optimisation de rendement et les plans financiers structurés, les plateformes CeFi enrichissent constamment leur offre de services pour fournir des solutions financières BTC personnalisées tant pour les investisseurs individuels que pour les investisseurs institutionnels. Ces produits répondent aux besoins diversifiés des mineurs, des détenteurs à long terme et des investisseurs institutionnels, tout en abaissant le seuil de participation pour les utilisateurs ordinaires.

Dans le même temps, les améliorations des plateformes CeFi en matière de conformité et de gestion des risques ont renforcé davantage leur attrait pour les utilisateurs. Surtout après la crise du marché de 2022, l'accent de l'industrie sur la transparence et la sécurité a considérablement augmenté. Les plateformes CeFi ont regagné la confiance des utilisateurs grâce à des audits plus stricts et des opérations solides, posant ainsi des bases solides pour le développement à long terme de leurs activités BTCFi.

Grâce à l'activation des actifs et à des produits innovants, les plateformes CeFi ont réussi à faire passer les applications financières de Bitcoin à de nouveaux sommets, contribuant de manière significative à la croissance explosive de BTCFi.

Troisièmement, l'avancement rapide de TradFi.

La finance traditionnelle (TradFi) a joué le rôle de pionnière et de moteur majeur dans le développement de BTCFi. De l'approbation des ETF Bitcoin aux importantes détentions de Bitcoin par MicroStrategy, les efforts continus des institutions financières et des entreprises traditionnelles ont apporté un solide soutien à la financiarisation du Bitcoin et ont attiré davantage d'investisseurs institutionnels sur le marché.

L'approbation réussie de l'ETF Bitcoin 2024 est un événement historique. Le lancement de l'ETF a considérablement réduit les barrières pour les institutions traditionnelles et les investisseurs individuels afin d'accéder au Bitcoin, permettant à davantage d'investisseurs d'intégrer le Bitcoin dans leurs portefeuilles de manière conforme, sécurisée et pratique. Cela a non seulement apporté plus de liquidité sur le marché, mais a également renforcé la reconnaissance du Bitcoin en tant que classe d'actifs, consolidant ainsi sa position dans le système financier mondial. Le succès de l'ETF a également jeté les bases du développement de BTCFi, tel que la promotion du lancement de plus de produits financiers basés sur le BTC (comme les options, les contrats à terme et les produits à revenu fixe).

Parmi ces développements, l'exemple de MicroStrategy a suscité l'intérêt des entreprises pour Bitcoin en tant qu'actif. Depuis 2020, MicroStrategy a adopté Bitcoin comme actif de réserve stratégique, augmentant les rendements de l'entreprise et attirant une attention généralisée sur le marché avec cette décision. Le succès de MicroStrategy a inspiré d'autres entreprises traditionnelles à faire de même, injectant ainsi plus de capital sur le marché du Bitcoin. Cette participation au niveau de l'entreprise a insufflé une nouvelle énergie dans l'expansion du marché et l'innovation de BTCFi.

En regardant vers l'avenir, la possibilité que Bitcoin soit incorporé dans les actifs de réserve stratégique nationaux élargit davantage l'imagination du marché. Si des géants économiques mondiaux comme les États-Unis incluent formellement Bitcoin dans leurs réserves stratégiques, cela pourrait non seulement stimuler l'enthousiasme du marché mais aussi changer fondamentalement la position mondiale de Bitcoin, conduisant à sa transformation de «or numérique» en «actif stratégique mondial». Ce changement ouvrirait des voies de développement entièrement nouvelles pour BTCFi, attirant un éventail plus large d'investisseurs institutionnels et stimulant des innovations de services financiers plus complexes et diversifiées.

En 2024, ces trois forces - DeFi, CeFi et TradFi - vont converger et résonner, poussant BTCFi à une échelle de centaines de milliards de dollars. Alors, à quoi ressemblera la prochaine phase de BTCFi ?

Réinterprétant Solv: Le pont clé reliant les trois forces de BTCFi

Fondé en 2020, le protocole Solv s'est initialement concentré sur les innovations d'infrastructure pour les obligations numériques et les fonds on-chain. Cependant, avec la montée en puissance rapide de BTCFi, Solv a progressivement évolué pour devenir l'un des acteurs importants de l'espace BTCFi, travaillant aux côtés de nombreux partenaires pour construire un réseau financier Bitcoin décentralisé ouvert et en progression.

La philosophie fondamentale de Solv est la "connexion".

Nous croyons que l'avenir du BTCFi ne repose pas sur les percées d'un seul projet, mais sur l'intégration profonde et la résonance des trois forces - TradFi, CeFi et DeFi. La vision de Solv est d'être l'une des forces motrices de cette tendance, facilitant la collaboration et l'intégration entre les écosystèmes grâce à un modèle de coopération ouverte et à une innovation continue de l'infrastructure financière. Solv vise à créer une infrastructure BTCFi plus sécurisée, pratique et transparente pour les utilisateurs, permettant à chacun de participer facilement à la vague BTCFi.

Solv ne vise pas à être une entité isolée mais plutôt un pont.

Solv reconnaît que le développement rapide du BTCFi provient de la résonance croisée de TradFi, DeFi et CeFi. Cependant, cette résonance, en raison de la présence de facteurs d'amortissement significatifs, n'a pas encore pleinement réalisé son potentiel. Ces problèmes comprennent :

• TradFi fournit un soutien financier solide et une perspective mondiale mais rencontre des défis dans l'intégration harmonieuse avec les écosystèmes décentralisés;
• La finance décentralisée est très innovante et ouverte mais présente des barrières techniques et cognitives pour les utilisateurs ordinaires;
• CeFi excelle en matière d'expérience utilisateur mais nécessite encore des améliorations continues en termes de transparence et de mécanismes de confiance.

Par conséquent, la clé du succès réside dans la manière d'améliorer cet effet de résonance et de permettre à ces trois forces de se compléter mutuellement. À cette fin, l'objectif de Solv est de construire des ponts entre ces forces, d'éliminer les obstacles et de créer un écosystème parfaitement connecté qui libère tout le potentiel du BTCFi.

Pour y parvenir, Solv a formulé une stratégie claire en « trois étapes » visant à renforcer progressivement les fondations de la DeFi, à intégrer les forces de la CeFi et, à terme, à connecter la TradFi, afin de créer un écosystème BTCFi complet.

Étape 1: Renforcer l'innovation et optimiser l'expérience avec DeFi comme base

DeFi est la pierre angulaire de la montée de Solv et le principal champ de bataille de l'innovation BTCFi. Alors que l'écosystème Bitcoin Layer 2 explosait et que les inscriptions Bitcoin (par ex., ordinaux) devenaient populaires, les formes de rendement dans l'espace financier DeFi Bitcoin sont devenues diverses mais quelque peu désordonnées. Solv a été l'un des pionniers à proposer le concept de couches d'abstraction de mise en jeu, qui unifient et standardisent les rendements d'actifs Bitcoin complexes et variés sur la chaîne. Solv a créé un modèle d'actif de mise en jeu et de jeton de mise en jeu liquide (LST) standardisé, offrant aux utilisateurs un canal de rendement diversifié en un seul endroit et une expérience opérationnelle simple et facile à comprendre. Actuellement, Solv s'est associé à Babylon, Ethena, Core DAO et Jupiter pour lancer quatre produits LST différents. Ceux-ci tokenisent non seulement les rendements de mise en jeu et de re-mise en jeu, mais tokenisent également avec succès les rendements de stratégie de trading et les rendements de taux de financement, enrichissant davantage les options de rendement des utilisateurs.

Le principal attrait et le plus grand avantage de DeFi résident dans son écosystème ouvert et la composition des protocoles. Centré autour de l'actif de base, SolvBTC, Solv a construit un écosystème étendu couvrant 15 grandes chaînes publiques et plus de 50 protocoles DeFi, englobant presque toutes les sources de rendement de qualité élevée on-chain. À l'heure actuelle, les réserves de Bitcoin de Solv dépassent 25 000 BTC, ce qui en fait l'une des plus grandes réserves de Bitcoin on-chain.

Étape 2: Intégration de CeFi, Expansion de la Base d'Utilisateurs et Simplification des Processus

Les plateformes CeFi jouent un rôle significatif dans l'écosystème BTCFi, en particulier dans l'attraction des utilisateurs grand public, et elles présentent des avantages irremplaçables dans ce domaine. Contrairement à la croyance populaire, Solv ne considère pas la CeFi comme un modèle de transition dans la cryptographie, mais comme un modèle commercial dominant qui continuera à évoluer et à rester pertinent à long terme. La raison réside dans la complexité croissante et la spécialisation de la création, de la gestion et de la négociation d'actifs cryptographiques, qui nécessitent des divisions professionnelles du travail. À mesure que l'industrie continue de se développer, il y aura inévitablement besoin d'intermédiaires spécialisés pour aider les utilisateurs ordinaires à simplifier les opérations, à partager les responsabilités et à gérer les risques. Dans l'espace BTCFi, de nombreux détenteurs de Bitcoin préfèrent en fait les services CeFi. En conséquence, Solv a une stratégie à long terme pour se connecter avec la CeFi.

Solv forme actuellement des partenariats stratégiques avec les principales plateformes CEX comme Binance, OKX et Bybit, intégrant SolvBTC et ses produits LST pour simplifier le processus de mise en jeu du Bitcoin et la liquidité inter-chaînes. Les utilisateurs peuvent directement effectuer l'enveloppement du Bitcoin, la mise en jeu et la gestion d'actifs inter-chaînes sur une interface familière, sans avoir besoin d'interactions complexes sur chaîne.

De plus, Solv collaborera avec ces plateformes pour lancer des produits et services exclusifs BTCFi, tels que des plans d'amélioration des rendements basés sur le BTC et des programmes de récompenses de jalonnement. Cela aidera davantage d'utilisateurs à profiter facilement des avantages de la DeFi tout en favorisant la transition naturelle des utilisateurs de CeFi vers les utilisateurs de DeFi, élargissant ainsi l'adoption de l'ensemble de l'écosystème BTCFi.

Étape 3: Connecter TradFi et Débloquer le Potentiel de Bitcoin dans l'Économie Réelle

Solv contribuera davantage à la tokenisation des ETF BTC et collaborera activement avec plus d'institutions financières traditionnelles pour combler le fossé entre TradFi et DeFi.

En intégrant des actifs traditionnels, tels que les ETF BTC, dans l'écosystème on-chain en tant qu'actifs numériques programmables, Bitcoin ne sera plus simplement un « actif de réserve », mais deviendra un hub clé stimulant la liquidité à travers les marchés. Cette étape offre non seulement aux investisseurs traditionnels des outils d'allocation d'actifs plus flexibles, mais injecte également une liquidité plus profonde et une efficacité accrue du capital dans l'écosystème DeFi, aidant Bitcoin à devenir un actif clé dans le système financier mondial.

Conduire BTCFi pour devenir une industrie de plusieurs billions de dollars

Notre stratégie en trois étapes est non seulement le chemin de croissance de Solv, mais aussi une vision à long terme pour l'avenir. Nous croyons fermement que ce n'est qu'en connectant TradFi, DeFi et CeFi, tout en se concentrant continuellement sur l'innovation technologique et une excellente expérience utilisateur, que nous pouvons vraiment construire un écosystème BTCFi ouvert, efficace et durable.

La réalisation de cette vision nécessite les efforts conjoints de l'ensemble de l'industrie et les percées continues de Solv. À l'avenir, nous sommes impatients de collaborer avec davantage de partenaires de l'écosystème pour stimuler le développement de BTCFi, apportant la valeur de Bitcoin à chaque utilisateur et faisant de BTCFi une industrie de plusieurs billions de dollars.

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