Nos últimos dias, o Ethereum puxou uma vela de alta forte, impulsionando a moral dos 'guardas da E' e aquecendo rapidamente o sentimento de alta no mercado. Essa forte alta não apenas trouxe uma recuperação abrangente para o ecossistema do Ethereum, mas também aumentou ainda mais as expectativas de mercado para a função de staking do ETF spot do Ethereum, tornando os projetos de staking relacionados um ponto quente para a busca de capital.

Ethereum se recupera fortemente, as expectativas de ETF staking aumentam a confiança

Recentemente, o Ethereum tem visto um forte ressalto por dias consecutivos, com um valor de mercado total superando o da Alibaba, classificando-se em 39º lugar no valor de mercado de ativos globais. Tópicos relacionados ao disparo de preços têm liderado a lista de tendências do Douyin, tornando-se um foco de acalorado debate no mercado.

De acordo com os dados da CoinGecko, em 12 de maio, o preço do Ethereum subiu para $2521, atingindo uma alta de quase dois meses, com um aumento de 40.4% apenas nos últimos 7 dias, e um aumento no valor de mercado de mais de $87.58 bilhões em uma única semana. Enquanto isso, os dados do Coinglass mostram que, no momento da publicação, o retorno mensal do Ethereum em maio atingiu 39.53%, marcando não apenas o maior ganho mensal desde 2025, mas também superando significativamente o ganho mediano (18.43%) e o ganho médio (31.15%) em maio ao longo dos anos. Este forte rebote não apenas encerrou a tendência de queda de três meses do Ethereum, mas também se tornou um ponto de virada significativo na reparação do sentimento de mercado, demonstrando um aquecimento sincronizado da confiança de capital e investimento.

Os movimentos de capital on-chain validam ainda mais essa tendência. Os dados da Artemis mostram que, nos últimos 7 dias, o ecossistema do Ethereum atraiu até US$ 1,2 bilhão em entradas de capital, ocupando o primeiro lugar entre todas as blockchains. As entradas líquidas excederam US$ 490 milhões, muito à frente de outras cadeias públicas mainstream.

Esse rebote é considerado o resultado de múltiplos fatores ressonantes, incluindo melhora marginal nas políticas macroeconômicas, recuperação de preços do sentimento excessivamente baixista anterior, próximo upgrade do Ethereum Pectra, contínua expansão de narrativas reais e expectativas positivas para a participação no ETF spot do Ethereum.

Dentre eles, a função de staking de ETF é esperada para se tornar um dos catalisadores importantes. Nos últimos meses, muitas instituições têm buscado ativamente a aprovação da SEC para permitir a introdução de mecanismos de staking em produtos de ETF de criptomoedas. Embora a SEC tenha recentemente adiado a aprovação de aplicações de instituições como Fidelity e Grayscale, as discussões relacionadas estão acelerando.

No final de abril deste ano, a Grayscale se reuniu com o grupo de trabalho de criptografia da SEC dos EUA em Washington, D.C. para discutir mudanças na supervisão de staking de ETPs de Ethereum, afirmando que o total de ativos gerenciados pelos ETPs de Ethereum dos EUA atingiu US$ 8,1 bilhões. No entanto, devido à incapacidade de participar do staking, perdeu aproximadamente US$ 61 milhões em receita desde o seu lançamento até fevereiro de 2025. A instituição apontou que a introdução de um mecanismo de staking ajudará a melhorar a segurança da rede Ethereum e oferecer retornos adicionais aos acionistas.

Outro gigante de gestão de ativos, BlackRock, reuniu-se recentemente com o grupo de trabalho de criptomoedas da SEC para discutir tópicos como regulação de ativos de criptomoeda, Staking de ETF e produtos de opções. Documentos mostram que a reunião discutiu 'considerações para promover ETPs com funcionalidade de Staking', bem como parâmetros para determinar posições e limites de exercício para opções de ETF de criptomoeda e critérios específicos para aprovar ETFs de criptomoeda. Robert Mitchnick, chefe da divisão de ativos digitais da BlackRock, que participou da reunião, havia afirmado em março que se um ETF de Ethereum spot pudesse incorporar funcionalidade de Staking, embora haja alguns 'desafios complexos' a resolver, os retornos de Staking são uma maneira importante de obter retornos de investimento neste campo, o que poderia ser um 'salto para frente' para o Ethereum.

Vale ressaltar que os reguladores de Hong Kong lideraram a questão da participação em ETFs criptografados. Em abril deste ano, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) de Hong Kong emitiu novas diretrizes permitindo que Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais (VATPs) licenciadas forneçam serviços de participação aos clientes, enquanto os fundos de ativos virtuais (como ETFs Ethereum spot) podem participar de atividades de participação on-chain sob um framework regulatório prudente e posteriormente aprovaram dois produtos ETFs Ethereum spot com funcionalidade de participação.

O progresso positivo do Staking do ETF impulsionou efetivamente as expectativas do mercado para o Ethereum e acelerou ainda mais o processo de recuperação da confiança.

A corrida de Staking aqueceu significativamente, com o TVL e o preço do token dos principais projetos disparando juntos

A faixa de staking do Ethereum também se tornou um dos principais pontos focais de capital e narrativas. De acordo com os dados da DeFiLlama, até 12 de maio, o TVL da faixa de staking do Ethereum se recuperou para $34.11 bilhões, alcançando um aumento de 60.3% no último mês. Ao mesmo tempo, o TVL da faixa de re-staking também subiu para quase $12.85 bilhões, com um aumento de 54.8% nos últimos 30 dias.

Este artigo da PANews resume as últimas tendências de mercado e o desempenho dos 5 principais projetos de Staking no ecossistema do Ethereum, que fizeram avanços no progresso técnico, mecanismos de governança e desenvolvimento do ecossistema, impulsionando a recuperação geral do mercado. TVL e preços dos tokens alcançaram crescimento de dois dígitos.

Lido: TVL disparou para quase 23 bilhões de dólares americanos, impulsionado tanto pela tecnologia quanto pela governança

Lido é o maior protocolo de staking líquido. Os dados do DeFiLlama mostram que, em 12 de maio, o TVL do Lido é de aproximadamente US$ 22,93 bilhões, com um aumento impressionante de 57,5% no último mês. Enquanto isso, os dados do Coingecko mostram que seu token nativo LDO também subiu cerca de 48,6% durante o mesmo período.

Nos últimos meses, a Lido progrediu tanto em governança quanto em tecnologia. Em abril, a DAO da Lido lançou uma série de votações de governança, incluindo votação no Snapshot e votação na fase principal do Aragon, que envolveram atualizações de protocolo e tomada de decisão. No mesmo mês, a Lido também lançou a testnet V3, onde desenvolvedores podem criar soluções de staking personalizadas usando stVaults da Lido na testnet do Ethereum Hoodi. O stVault da Lido é uma primitiva modular que permite que stakers, operadores de nós e protocolos adaptem soluções de staking às suas necessidades. Os usuários podem personalizar estruturas de taxas, verificar configurações, otimizar estruturas de risco/recompensa, e mais, mantendo os benefícios do stETH. Não faz muito tempo, a Lido anunciou o iminente lançamento de um mecanismo de “governança dupla”, um mecanismo dinâmico de bloqueio de tempo que permite que os detentores de stETH saiam da Lido no Ethereum diante de uma controvérsia na votação de governança da DAO da Lido.

Vale ressaltar que, apesar da atenção recente devido à suspeita de vazamento da chave privada do oráculo Chorus One, o Lido DAO iniciou uma proposta de emergência pela primeira vez, e os usuários com apostas não foram afetados. O protocolo ainda está seguro e operando normalmente. Ao mesmo tempo, uma vez que o sistema oráculo do Lido adota um mecanismo de múltiplas assinaturas de 9 em 5, uma única falha no oráculo não ameaçará o sistema, e os outros nós permanecerão inalterados.

EigenLayer: Multi-line push para impulsionar o preço da moeda e TVL para disparar

EigenLayer continua a ocupar firmemente a posição de liderança na pista de staking. De acordo com dados do DeFiLlama, até 12 de maio, o TVL da EigenLayer atingiu $11.36 bilhões, um aumento de cerca de 52% no último mês. Ao mesmo tempo, os dados do Coingecko mostram que seu token nativo EIGEN subiu 69.7% durante o mesmo período.

Nos últimos dois meses, a EigenLayer tem avançado continuamente em atualizações técnicas, ecossistema de desenvolvedores e expansão de aplicativos. Em meados de abril, o Slashing (mecanismo de penalização) da EigenLayer foi oficialmente lançado na mainnet. Operadores e stakers que utilizam o EigenPod CLI após a atualização precisam atualizar seus checkpoints. Ao mesmo tempo, os serviços de verificação de aplicativos (AVS) agora podem implementar diretamente condições de penalização na mainnet. Pouco depois, a EigenLayer anunciou o lançamento iminente do recurso de Redistribuição, trazendo novas capacidades para sua atualização de Slashing. Esse recurso permite que os serviços de verificação descentralizados (AVS) realoquem fundos após penalidades de staking, em vez de destruí-los diretamente, apoiando assim casos de uso mais complexos, como protocolos de empréstimo e seguro. O suporte inicial incluirá ativos não relacionados ao ETH (como LSTs, EIGEN, USDC e tokens AVS), com o ETH ainda não estando dentro do intervalo suportado, e planejando lançar na mainnet do Ethereum em junho. Nos últimos dias, a EigenLayer anunciou sua participação na atualização Ethereum Pectra em 7 de maio, para apoiar melhorias na rede Ethereum, e planeja introduzir novos recursos, como integração de validadores para EigenPods, além de anunciar planos para sediar a 'Berlin Hacker Village' em Berlim para atrair desenvolvedores globais para construir a próxima geração de aplicativos verificáveis.

Rocket Pool: De incentivos de nó à integração do ecossistema, impulsionando TVL e preço da moeda a subir juntos

Rocket Pool também é um dos protocolos de Staking do Ethereum altamente aguardados. Os dados da DeFiLlama mostram que o TVL da Rocket Pool atingiu US$ 1,74 bilhão, um aumento de cerca de 56,3% no último mês. Enquanto isso, de acordo com os dados da Coingecko, seu token nativo RPL aumentou aproximadamente 67,5% durante o mesmo período.

Nos últimos dois meses, Rocket Pool tem se concentrado principalmente em atualizações técnicas, governança da comunidade e expansão do ecossistema DeFi. Por exemplo, em março, Rocket Pool anunciou a distribuição de 133 ETH para operadores de nós, enfatizando que o pool é gratuito para participar e não possui taxas de uso, atraindo mais participantes; em abril, Rocket Pool lançou atualizações do Smart Node e realizou chamadas comunitárias para discutir se a DAO deve arrecadar fundos por meio de taxas de ponte e compartilhar atualizações trimestrais do roadmap de desenvolvimento de produtos, além de promover a integração do rETH em protocolos DeFi; em maio, Rocket Pool promoveu ativamente atualizações de software de nó para suportar o lançamento das atualizações Pectra.

Simbiótico: TVL ultrapassa 1 bilhão de dólares americanos, garantindo dezenas de milhões de dólares em financiamento

O protocolo de re-staking Symbiotic enfatiza principalmente a segurança modular e eficiência de capital. Os dados da DeFiLlama mostram que o TVL do Symbiotic ultrapassou US$ 10,9 bilhões, um aumento de cerca de 45% no último mês.

Nos últimos dois meses, a Symbioticfi tem avançado continuamente seu protocolo geral de novo staking e fez progressos positivos no financiamento recentemente. Em abril, a Symbiotic anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento Série A de $29 milhões, com a participação de instituições como Paradigm, CyberFund, Pantera Capital e Coinbase Venture. No mesmo mês, a ether.fi anunciou o lançamento de um fundo de capital de risco cripto de $40 milhões, com a Symbiotic sendo um de seus primeiros projetos de investimento.

Rede SSV: O preço da moeda subiu mais de 90% este mês, com mais de 100.000 validadores ativos.

De acordo com o site oficial, em 12 de maio, o TVL da Rede SSV excedeu US$ 8,9 bilhões, com o número de ETH staked se aproximando de 3,467 milhões. Os dados do Coingecko mostram que, no último mês, seu token SSV disparou para até 91,6%.

Recentemente, a Rede SSV anunciou em uma postagem que seus validadores ativos ultrapassaram 100.000, representando cerca de um décimo dos validadores do Ethereum. O tweet recebeu apoio de muitos parceiros como Lido, Renzo, Kraken, ChainLayer, HashKey Cloud, Nansen, Swell e Eigenpie. Ao mesmo tempo, a Rede SSV anunciou em 6 de maio que a testnet SSV 2.0 está ativa na Hoodi, com o objetivo de melhorar significativamente a segurança do ecossistema Ethereum, introduzindo o conceito de 'baseado em aplicativos' (bApps) e reduzindo os custos de segurança dos desenvolvedores em até 90%, enquanto fornece aos validadores retornos livres de risco, desbloqueando assim mais valor para todo o ecossistema.

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