Tập trung vào cuối năm 2025: Liệu việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ sẽ bắt đầu vào tháng 12?

Bối cảnh của việc cắt giảm lãi suất: Giải cứu lạm phát hay Khủng hoảng việc làm?

Nền kinh tế Mỹ hiện tại đang ở một ngã tư phức tạp: lạm phát đang từ từ giảm xuống từ mức cao nhưng vẫn trên mức mục tiêu dài hạn 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi đó, thị trường lao động không còn mở rộng nhanh chóng nữa, nhưng cũng chưa hoàn toàn ngừng lại. Tuy nhiên, dữ liệu từ khu vực tư nhân cho thấy sự giảm sút trong sự nhiệt tình tuyển dụng và sự gia tăng trong các cuộc đàm phán sa thải.

Trong bối cảnh "lạm phát chậm lại + thị trường lao động nới lỏng mà chưa sụp đổ", Cục Dự trữ Liên bang đang do dự giữa việc cắt giảm lãi suất và duy trì sự ổn định. Do đó, các tín hiệu chính sách của nó đã trở nên đặc biệt quan trọng.

Những thông điệp chính thức: Ai là người chơi "Thẻ cắt giảm lãi suất" và ai là người giữ phanh?

Trong cuộc chiến chính sách và dư luận công chúng, những người ủng hộ cắt giảm lãi suất, như Waller, đã chỉ ra: "Thị trường lao động gần như đang đình trệ, và lạm phát gần đạt mục tiêu, vì vậy chúng ta nên cắt giảm lãi suất vào tháng 12." Ngược lại, phái diều hâu, đại diện bởi Jefferson, tuyên bố: "Chúng ta nên hành động chậm rãi và không cắt giảm lãi suất quá sớm." Hơn nữa, một số chủ tịch khu vực đã công khai tuyên bố rằng họ không có xu hướng cắt giảm lãi suất thêm nếu không có dữ liệu rõ ràng hỗ trợ. Rõ ràng là không có sự đồng thuận trong Cục Dự trữ Liên bang, và câu hỏi về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã trở thành tâm điểm của thị trường.

Phản ứng thị trường: Biến động tài sản và sự thay đổi kỳ vọng

Theo các báo cáo thị trường, xác suất cắt giảm lãi suất đã giảm từ khoảng 70% xuống còn khoảng 50%. Trong khi đó, giá vàng đã tăng nhẹ, khi những cược giảm vào việc cắt giảm lãi suất dẫn đến nhu cầu tăng đối với tài sản an toàn. Trong thị trường chứng khoán, nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất không được đáp ứng, có thể xảy ra một điều chỉnh ngắn hạn. Do đó, "liệu có cắt giảm lãi suất hay không" không còn chỉ là một chủ đề vĩ mô, mà là một biến số chính trong định giá tài sản.

Điều gì sẽ xảy ra nếu lãi suất không được cắt giảm? Rủi ro của việc cắt giảm lãi suất không thành công.

Nếu Cục Dự trữ Liên bang quyết định không cắt giảm lãi suất vào tháng 12, điều đó có thể mang lại những rủi ro sau:

• Sự thiếu "bảo hiểm" chống lại suy thoái kinh tế, cộng với thị trường lao động đang xấu đi, có thể làm gia tăng nguy cơ suy thoái.
• Kỳ vọng của thị trường đã thất bại, và các nhà đầu tư có thể điều chỉnh lại phân bổ tài sản của họ, gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
• Lợi suất trái phiếu có thể tăng trở lại, và con đường truyền tải của hệ thống ngân hàng có thể bị ảnh hưởng.

Nói cách khác, việc không hạ lãi suất không có nghĩa là an toàn, mà là một hình thức chờ đợi khác.

Hướng dẫn thực tế cho người đọc: Làm thế nào để chuẩn bị trước và tránh bẫy?

• Khía cạnh nợ: Nếu xem xét việc vay mượn hoặc tái tài trợ, hãy theo dõi chặt chẽ tuyên bố sau cuộc họp để nhanh chóng đánh giá xem có cần khóa lãi suất trước hay không.
• Về các tài sản đầu tư: Nên giữ sự linh hoạt và tránh đặt cược mạnh vào việc "cắt giảm lãi suất là điều không thể tránh khỏi." Ví dụ, có thể giảm nhẹ việc nắm giữ các tài sản rủi ro cao khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất giảm.
• Quản lý dòng tiền: Trong những trường hợp cực đoan, nếu việc cắt giảm lãi suất không thành công và dẫn đến sự biến động của thị trường, hãy giữ một mức thanh khoản nhất định để đối phó với sự biến động.
• Đăng ký thông tin: Chú ý đến các ngày họp của Cục Dự trữ Liên bang, tình hình việc làm và các chỉ số lạm phát chính.

Tóm lại, "liệu việc cắt giảm lãi suất của Mỹ có bắt đầu vào tháng 12 hay không" là một quá trình động, và sự phán đoán dựa vào dữ liệu, logic và sự chuẩn bị.