Hướng dẫn toàn diện về giá thanh lý và quản lý rủi ro

Lời nói đầu

Trong thị trường tiền điện tử, giao dịch hợp đồng tương lai được nhiều nhà đầu tư ưa chuộng do đòn bẩy cao và sự biến động lớn. Tuy nhiên, trong một môi trường nhiều rủi ro như vậy, "giá thanh lý" trở thành một chỉ số cốt lõi mà mọi trader đều phải hiểu. Nếu không hiểu rõ về giá thanh lý, vị thế của họ có thể bị thanh lý một cách cưỡng bức khi họ vẫn đang chờ đợi một sự phục hồi. Bài viết này sẽ giúp bạn hiểu sâu hơn về logic hoạt động của giá thanh lý, các yếu tố ảnh hưởng của nó và cách quản lý rủi ro một cách hiệu quả.

Giá thanh lý là gì?

Giá thanh lý đề cập đến giá mà sàn giao dịch bán cưỡng bức vị thế của bạn để kiểm soát rủi ro khi khoản lỗ của vị thế hợp đồng của bạn tiếp cận mức ký quỹ. Ví dụ, nếu bạn mua dài Bitcoin với đòn bẩy 10x và giá mở cửa là 30.000 đô la, khi giá giảm xuống khoảng 27.000 đô la, khoản lỗ gần như đạt mức vốn ban đầu của bạn, và hệ thống sẽ tự động thanh lý vị thế của bạn. Giá thanh lý là mức dừng lỗ tối thiểu cho giao dịch có đòn bẩy; một khi đạt đến, không có đường quay lại.

Logic tính toán của giá thanh lý

Các sàn giao dịch khác nhau có những biến thể nhỏ trong phương pháp tính toán của họ, nhưng các nguyên tắc cốt lõi thường giống nhau và chủ yếu liên quan đến các yếu tố sau:

• Đòn bẩy nhiều: Đòn bẩy càng cao, giá thanh lý càng gần với giá mở và rủi ro càng lớn.
• Giá mở cửa: được sử dụng làm điểm tham chiếu cho các phép tính.
• Hướng vị trí: Các vị trí mua dài đã bị thanh lý do giá giảm, trong khi các vị trí bán ngắn đã bị thanh lý do giá tăng.

• Ký quỹ tài khoản: vốn chính được sử dụng để đảm bảo một vị thế.

• Tỷ lệ biên giới bảo trì: Khi mức lỗ đạt đến tỷ lệ phần trăm này, thanh lý sẽ được kích hoạt.

• Khi đòn bẩy cao, thị trường có ít không gian cho các biến động, và một sai sót nhỏ có thể dẫn đến thanh lý.

Sự khác biệt giữa giá thanh lý lý thuyết và giá thanh lý thực tế

Giá thanh lý được hiển thị trên giao diện chỉ là giá trị lý thuyết và sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố sau trong quá trình thanh lý thực tế:

• Tỷ lệ Funding: Càng nắm giữ vị trí lâu, chi phí bổ sung càng có thể làm giảm biên độ.
• Phí thanh lý: Một số nền tảng có thể tính phí thanh lý bắt buộc.
• Trượt giá thị trường: Nếu thị trường có sự biến động cao trong quá trình thanh lý, giá thực hiện có thể tệ hơn.

Do đó, ngay cả khi giá thanh lý lý thuyết chưa được đạt đến, các vị trí có thể bị thanh lý trước, điều này được gọi là "thanh lý sớm."

Làm thế nào để tránh thanh lý?

• Giảm đòn bẩy: Nên sử dụng đòn bẩy từ 3 đến 5 lần để giảm rủi ro.
• Đặt một điểm dừng lỗ: chủ động đặt một điểm dừng lỗ để tránh bị ép buộc đóng vị thế một cách thụ động.
• Định vị theo lô: Chia vị thế thành nhiều mục để mở rộng khoảng giá thanh lý và tăng không gian điều chỉnh.
• Chú ý đến tỷ lệ tài trợ: Khi giữ vị thế dài, hãy theo dõi chặt chẽ tỷ lệ tài trợ để tránh bị thanh lý do phí tăng tốc.

Sự khác biệt về rủi ro giữa ký quỹ toàn phần và ký quỹ tách biệt

• Chế độ Ký quỹ đầy đủ: Tất cả tài sản chia sẻ ký quỹ, và việc thanh lý một vị trí có thể khiến toàn bộ tài khoản trở về zero, phù hợp với các nhà giao dịch có kinh nghiệm để phân bổ vốn linh hoạt.
• Chế độ Ký quỹ Tách biệt: Mỗi vị trí tính toán rủi ro một cách độc lập, và thanh lý chỉ ảnh hưởng đến vốn của vị trí đó, giúp quản lý rủi ro dễ hơn, phù hợp hơn cho người mới bắt đầu.

Tóm tắt

Mặc dù giao dịch hợp đồng tương lai mang lại cơ hội lợi nhuận cao, giá thanh toán là một chỉ số quan trọng mà mọi trader phải ghi nhớ. Nên hiểu rõ cách tính giá thanh toán trước khi giao dịch, kiểm soát hợp lý đòn bẩy và rủi ro, đặt lệnh cắt lỗ, và chọn một mô hình quản lý rủi ro phù hợp với bản thân để tiến bước vững chắc trong thị trường crypto có độ biến động cao.