Я щойно переглянув показники прибутковості майнерів, і ситуація досить сумна. Згідно з моделлю регресії, яку вони використовують для оцінки витрат на виробництво, майнери витрачають близько $88,000 за BTC, тоді як ціна коливається навколо $73,700. Це означає, що кожна монета, яку вони добувають, коштує їм майже на $15,000 більше, ніж її вартість на ринку. В основному, вони працюють з збитками близько 20% на кожному блокові.

Ситуація ускладнилася через геополітичну кризу на Близькому Сході. Ціна на нафту стрімко зросла понад $100, протока Ормуз фактично закрита, і це безпосередньо впливає на витрати на електроенергію. Оцінюється, що від 8 до 10% глобального хешрейту знаходиться у зонах, чутливих до цих енергетичних поставок. В результаті, складність майнінгу знизилася на 7.76% минулої суботи, що є другим за величиною зниженням у цьому році. Хешрейт знизився до 920 EH/s, значно нижче рекордних 1 зетахешів, яких ми досягли нещодавно.

Цікаво, що коли майнери не можуть покрити витрати, вони змушені продавати біткоїни, щоб фінансувати операції. Це додає ще більше пропозиції на вже напружений ринок: 43% загального запасу знаходиться у збитках, є китові гравці, що розподіляють активи під час підйомів, і накопичено багато кредитного плеча. Публічні майнингові компанії вже переключаються на штучний інтелект і високопродуктивні обчислення, оскільки маржа від майнінгу біткоїна стала незбалансованою. Очікуваний наступний коригування складності на початку квітня ймовірно продовжить знижуватися, якщо ціна біткоїна залишатиметься нижче $88,000. Мережа автоматично коригується, але період між тим, коли витрати перевищують доходи, і коли складність знижується достатньо, щоб відновити баланс — це той момент, коли відбувається справжній збиток, як для майнерів, так і для спотового ринку, який поглинає їх примусові продажі.