Нещодавно я натрапив на досить цікаву історію про таємничого інвестора з Гонконгу, який через компанію-оболонку Laurore Ltd володіє позицією на $436 мільйонів у фонді Bitcoin Trust від BlackRock (IBIT).

Спочатку соцмережі вибухнули. Компанія з назвою Laurore вперше подала звіт про цю величезну позицію, адреса та телефон вказували на Гонконг, що одразу привернуло увагу криптоспільноти. Ще цікавіше, що у документах SEC зазначено директора на ім’я Чжан Хуей — дуже звичайне ім’я в Гонконгу. CoinDesk перевірили реєстрацію компаній у Гонконзі і виявили, що лише з ім’ям Чжан Хуей там налічується понад 100 осіб.

Це викликало хвилю здогадів: чи не є це спробою китайського капіталу через фізичний Bitcoin ETF увійти на ринок криптовалют? Головний інвестиційний директор ProCap Джефф Парк у Твіттері прямо сказав: «Це звучить як втікання капіталу». Навіть аналітик ETF у Bloomberg Джеймс Сейффарт зацікавився і сказав, що витратив майже годину, щоб зрозуміти, що відбувається.

Коли журналіст CoinDesk особисто відвідав адресу в Гонконзі, зазначену у реєстраційних документах Laurore у SEC, ситуація стала ще більш заплутаною. Виявилося, що ця офісна кімната фактично зайнята компанією Avecamour Advice Ltd, а сама Laurore навіть не зареєстрована у Гонконзі.

Після запитів CoinDesk Laurore нарешті зважилися на коментар. Представник заявив, що власники прагнуть залишатися непомітними, і ця інвестиція у IBIT відображає лише особисті інвестиційні переконання. Але що це означає?

За допомогою реєстраційних документів компанії журналісти з’ясували, що Avecamour Advice повністю контролюється компанією Avecamour Ltd із Віргінських островів. А Чжан Хуей (паспорт з префіксом, що відповідає материковому Китаю) є єдиним директором Avecamour Advice, яка була зареєстрована лише у березні 2025 року. Представник Laurore натякнув, що Чжан Хуей — це власник цієї таємничої компанії, але відмовився надати додаткову інформацію.

З інвестиційної точки зору, існує два можливі пояснення. Перше — кошти виведені з материкового Китаю через Гонконг і інвестовані у офшорні активи (наприклад, у американський Bitcoin ETF), можливо, для диверсифікації багатства або обходу капітальних обмежень. Друге — це просто частина портфеля гонконгського фонду або сімейного офісу, який обрав для інвестицій більш ліквідний і дешевий продукт у США — IBIT.

Але поки що справжня особистість Laurore та її таємничого керівника залишається такою ж загадкою, як і Сатоші — наповнена інтригами.

До речі, нещодавно я звернув увагу на ще один цікавий феномен. Компанія Bitmine Immersion Technologies швидко перетворилася з майнингової фірми у заборговану Ethereum-скарбницю: за шість місяців кількість акцій подвоїлася, залучено понад 10 мільярдів доларів фінансування, і зараз вони володіють 4,87 мільйонами Ethereum, ставши найбільшим корпоративним власником Ethereum. Їхня середня ціна — 2206 доларів за монету. Хоча квартальний звіт показує чистий збиток у 3,8 мільярда доларів, це здебільшого через оцінку за справедливою вартістю та втрати від деривативів, а не через реальні збитки від Ethereum. Їхній операційний фокус тепер — стейкінг, і квартальний дохід у 11 мільйонів доларів майже повністю припадає на цю сферу, але адміністративні витрати зросли до 75 мільйонів доларів, що викликає питання щодо співвідношення витрат і доходів.