Останнім часом я дивлюся на ETF на дорогоцінні метали, і вибір між SLV та IAU постійно виникає у розмовах. Здавалося б, я розберу, що тут дійсно важливо, бо вони більш різні, ніж здається.

Отже, ось що — обидва є фондами під управлінням BlackRock, що відслідковують один метал (срібло для SLV, золото для IAU), але подальша схожість закінчується. Структура комісій сама по собі щось говорить: IAU стягує 0,25% щорічно, тоді як SLV — 0,50%. Це може здаватися незначним, але воно накопичується. Крім того, у IAU під управлінням набагато більше активів — 63,4 мільярда доларів проти 24,3 мільярда доларів у SLV, що зазвичай означає кращу ліквідність і менші спреди.

Що стосується продуктивності, тут цікаво. За минулий рік SLV фактично випередив із доходністю 63,7% проти 56,5% у IAU. Але якщо дивитися на п’ятирічний період, картина змінюється — золото показує більш стабільну динаміку. Якщо вкласти 1000 доларів у кожен ETF п’ять років тому, IAU виростив би їх до приблизно 2180 доларів, тоді як SLV — до 2033 доларів. Це суттєва різниця.

Волатильність — тут справжній розрив. Бета SLV становить 1,39 — значно більш волатильний — тоді як IAU — 0,46. Максимальна просадка за п’ять років: у SLV — мінус 38,9%, у IAU — лише 21,8%. Срібло більш чутливе до ринкових рухів, і це важливо, якщо ви хочете спати спокійно.

Що це визначає? Історично золото виступає як справжній актив-убежище і захист від інфляції. У часи ринкових хаосів воно тримається краще. Срібло більш циклічне, залежить від промислового попиту і настроїв ризику. Тому, якщо ви складаєте список акцій срібла або розглядаєте ширше вплив на дорогоцінні метали, розуміння цієї різниці важливе.

Довгостроковий випадок схиляється на користь IAU — нижчі витрати, краща стабільність, а історія золота за тривалий час просто краща за срібло. Якщо ви тримаєте інвестиції роками і хочете щось, що справді захищає капітал, а не просто шукає волатильність, золото — правильний вибір. Але враховуйте свою толерантність до ризику і часовий горизонт. Деякі інвестори виділяють 5-15% портфеля під дорогоцінні метали як захист, і чи це золото, срібло чи їх комбінація — залежить від вашої ситуації.

Якщо ви не можете тримати фізичний метал безпосередньо, ці ETF — хороші варіанти. Просто розумійте, що саме ви отримуєте — IAU — стабільний, економічно вигідний вибір, тоді як SLV — більш волатильний і ставить на промисловий попит на срібло.