#Gate广场四月发帖挑战

Турецький лідер у багатонаціональній гонитві — золото вже не так приваблює?

Довгий час зростання резервів центральних банків вважалося опорою цього циклу золотого бичачого ринку, однак тепер цей фундамент для зростання цін на золото може бути нестабільним. У відповідь на енергетичний дефіцит, спричинений конфліктом на Близькому Сході, та тиск на девальвацію турецької ліри, золотовалютні резерви Туреччини за останні два тижні суттєво зменшилися майже на 120 тонн, що є найбільшим двотижневим зниженням з 2013 року, і тепер загальні резерви знизилися до 702,5 тонн.

Крім того, 4 березня голова Національного банку Польщі заявив про намір продати частину золотовалютних резервів для залучення приблизно 13 мільярдів доларів на оборонні витрати;

Російський центральний банк у лютому повідомив, що у січні продали 300 тисяч унцій золота, що знизило загальні запаси до 74,5 мільйонів унцій, що є першим зниженням резервів з жовтня минулого року.

👉Чому зменшують запаси?

Крім високих цін на золото, продажи на піку ринку, а також вимушені заходи у складних умовах високої інфляції та високих відсоткових ставок — це здебільшого вимушені кроки для отримання ліквідності. Наприклад, у Туреччині різке зростання світових цін на нафту безпосередньо посилило тиск на валютні платежі країни, а також підвищилася напруженість на ринку щодо безпеки, що спричинило девальвацію турецької ліри. Щоб стабілізувати національну валюту та підвищити ліквідність на ринку, Турецький центральний банк був змушений використовувати свої запаси золота.

Варто зазначити, що з резервів, зменшених минулого тижня, близько 26 тонн було продано, ще близько 42 тонн використано для свопових операцій. Свопова операція — це «обмін золота на валюту з подальшим викупом», тобто центральний банк передає золото контрагенту в обмін на рівноцінний долар, укладаючи форвардний контракт на викуп золота у майбутньому за ціну, що трохи вище. Це короткострокове фінансування, а не постійне очищення запасів.

👉Який вплив на ціну золота?

(1) Короткостроковий тиск на міжнародну ціну золота
Продажі золота з боку центральних банків багатьох країн створюють явний тиск на зниження цін. З початку конфлікту на Близькому Сході ціна на спотове золото коливалася різко, один раз опустившись у ведмежу зону, і на останньому закритті склала 4672,02 долара за унцію, що є значним зниженням від попередніх максимумів. Однак невизначеність через геополітичний конфлікт залишається, і попит на захисне золото не зник повністю, що сприяє коливанням цін.
(2) Побоювання щодо довгострокової стратегії

Для країн, таких як Туреччина, які довгий час прагнули «дедоларизації», зменшення резервів золота є вимушеним кроком. Це тимчасово полегшує ліквідність, але може послабити досягнення стратегічної мети «дедоларизації». У майбутньому, якщо глобальна економіка покращиться, ці країни можуть знову почати нарощувати запаси золота, але поточна хвиля продажів вже показала, що в умовах екстремального тиску «стратегічна роль» золота все ще поступається реальним економічним потребам.

👉Стратегії операцій із золотом?

Щодо золота, маленький фінансист вважає, що основа довгострокового бичачого тренду зберігається, і продажі золота центральними банками мають свою безвихідь і не означають кардинальної зміни ставлення до золота. Щоб управляти золотом, можна застосовувати стратегію «довго купувати, коротко продавати», короткостроково отримуючи прибуток при ціні понад 4600, а довгостроково — розміщуючи ордери понад 4100, що є можливістю для довгострокового зростання.