Останні місяці я ретельно вивчав, як розвивається ситуація з золотом. Можу сказати, що те, що я бачу на графіках, дійсно цікаво. Ціна золота цього року має коливатися навколо 3000 доларів, а наступного року може перевищити 3900 доларів. До 2030 року золото може наблизитися до 5000 доларів. Це саме те, що я кажу людям — прогнозований розвиток ціни золота виглядає явно бичачим.

Ви знаєте, що мене в цьому захоплює? Золото почало встановлювати нові історичні максимуму в кожній валюті світу, не лише в доларах США. Це сталося вперше на початку 2024 року. Для мене це було остаточне підтвердження, що ми справді у новому золотому бичачому ринку.

Якщо подивитися на довгострокові графіки — ті 50-річні — ви побачите там два величезні секулярні патерни. Спершу той падаючий клин 80-х і 90-х років, потім формація чаші з ручкою з 2013 по 2023 рік. Це дуже сильні сигнали. Як кажуть, довгі формації означають сильні рухи. Це веде нас до переконання, що прогнозований розвиток ціни золота в найближчі роки буде дійсно цікавим.

Яка, на мою думку, головна рушійна сила? Інфляційні очікування. Усі говорять про пропозицію і попит, але це не головне. Золото просто сяє, коли зростає інфляція. Базова грошова маса M2 зростає, CPI підвищується — все це підтримує золото. Цікаво, що золото сильно корелює з інфляційними очікуваннями і одночасно з фондовим ринком. Це спростовує старий міф, що золоту вдається під час рецесій.

Євро виглядає сильним, державні облігації у хорошій формі — обидва фактори підтримують золото. Крім того, дивлячись на ф’ючерсні ринки, я бачу напружені позиції, що означає, що немає багато простору для того, щоб хтось тиснув на золото вниз. Все це разом створює середовище, де золото має рости.

А що щодо інших інституцій? Bloomberg вважає, що ціна золота коливатиметься між 1700 і 2700 доларами. Goldman Sachs прогнозує 2700 доларів. UBS, BofA, J.P. Morgan — всі погоджуються на рівні близько 2700–2800 доларів. У нас ціль — 3100 доларів на цей рік, що є вищим, але я вірю, що це правильно.

Цікаво, що якщо подивитися на співвідношення золота до срібла, срібло згодом буде вибуховим. Історично воно реагує пізніше у фазі золотого бичачого ринку. Тому для диверсифікації я рекомендував би обидва метали.

Якщо дивитися на прогнозований розвиток ціни золота до 2030 року, я бачу потенціал досягти до 5000 доларів. Це не якийсь дикий прогноз — він базується на аналізі довгострокових графіків, грошовій динаміці та інфляційних очікуваннях. Звісно, якщо золото опуститься нижче 1770 доларів і залишиться там, це була б інша історія. Але я вважаю, що це малоймовірно.

Ключ — слідкувати за макроекономічними показниками. Вони визначатимуть, як розвиватиметься ситуація. Але я вважаю, що перед нами цікава епоха для золота. М’який бичачий ринок зараз, потім прискорення пізніше у десятилітті. Це мій прогнозований розвиток ціни золота на найближчі роки.