Від краху FTX до підйому Backpа — діалог з Armani Ferrante

Автор: Коли стається зсув; переклад: Білий текстова блокчейн-спільнота

У листопаді 2022 року крах FTX був наче підводний вибух: миттєво стер з обличчя криптовалютної індустрії довіру, напрацьовану роками, і одночасно знецінив баланс компанії Armani Ferrante на 90%. Під час авіаперельоту на висоті в милі тисячі метрів, коли ця фінансова перевірка фактично виглядала як мертва петля, інженер із глибокою експертизою в екосистемі Solana не вибрав піти, а натомість завершив ідеологічне самозаглиблення про те, «хто я такий».

У тому катастрофічному попелі непомітно народився рюкзак. Це не лише глобальна торгова платформа з проривом у 420B доларів торгового обсягу, а й технічна відповідь Armani на сучасну систему тотального спостереження в стилі «паноптикуму». Від рівного шляху з офісу Apple у Силіксійній долині до ринкових гучних ставок «на сплячого велетня» в Токіо; від простої коди до віри спільноти, що стоїть за «безумними хлопцями» — у цьому інтерв’ю Armani вперше детально відтворив той момент пекла. Це не лише історія виживання в хардкорному підприємництві, а й ультимативне пророцтво про хвилю токенізації глобальних фінансових активів у 2026 році. Коли пізнавальна реальність і істина розходяться, ви обираєте плисти за течією чи відбудовуєте правила на руїнах? Відповідь — у цьому глибокому діалозі, що межує між філософією та інженерією.

Момент, що визначає роль: виживання в попелі краху FTX

Ведучий: Давайте перенесемо час у той нестабільний момент. Коли стався крах FTX, рюкзак усе ще був зовсім молодим проєктом, і ви опинилися в стані серйозної небезпеки прямо посеред катастрофи. Пам’ятаю, ви говорили: тоді активи компанії були на рахунку FTX?

Armani Ferrante**：** Так, це була одна з тих цифрових реальностей, які цікавлять будь-якого підприємця. Тоді в нас на FTX було 14,5 млн доларів, що приблизно становило 90% активів і зобов’язань у нашому балансі. Коли я, перебуваючи в літаку над Лісабонською рівниною, через уривчастий Wi‑Fi переглядав на екрані повідомлення Crypto Twitter, що безперервно розпалювалися, відчуття реальності почало розвалюватися. Якщо чутки були правдивими — а згодом виявилося, що реальність перевершила чутки — тоді моя компанія фактично була приречена на смерть.

У тій авіакабіні на висоті за милі також було повно колег, які так само приїхали на криптовалютні конференції, і в повітрі висіла тривога. Мимоволі в мене виникло екзистенційне міркування. Я поставив собі найголовніше запитання: Armani, хто ти насправді?

Ти з тих, хто відмовляється, коли отримує нищівний удар від непереборної сили, і нарікає на несправедливість долі, чи з тих, хто б не були важкими й важкими випробування попереду, все одно обирає продовжувати копати й точити життя до кінця? Вести автозаправку на розі — коли трапляються крайні обставини — в основі це те саме рішення. У той момент я зрозумів, що це час, який визначає характер. Я обрав ніч. Коли літак здійснював вимушену посадку, я вже був готовий боротися до останньої миті.

Ведучий: Такий нахил справді надихає. Але іронія в тому, що ти раніше мав дві точки дотику з Alameda Research (компанією, яку заснував SBF). Чи це «спостереження зблизька» дало тобі пізніше більш складні відчуття, коли прийшов крах?

Armani Ferrante： Це справді була дивовижна зв’язка обставин. У 2018 році я щойно пішов з Apple, мене глибоко захопили відкритий код і привабливість Ethereum та блокчейну. Alameda наймали інженера в Берклі — того, хто мав би будувати торгові системи. Я пробув там три місяці, брав участь у ранній розробці, але дуже швидко зрозумів: чистий торговий бізнес не є моєю пристрастю, натомість мене більше цікавило створення базових протоколів і застосунків.

Друга точка дотику сталася в 2020 році, коли FTX уже накопичили досвід і масштаб — вони запросили мене повернутися, щоб допомогти розбудувати екосистему Solana. Я не працював усередині FTX, натомість створював інфраструктуру для мережі Solana: рамки для розробників на старті, Anchor, мультипідписові гаманці тощо. Solana з дерева була наче білий аркуш — повний інженерних викликів.

Я мушу прояснити одну річ — це, мабуть, було найгострішим у моїх відчуттях під час краху: існувала гігантська невідповідність між сприйняттям реальності та реальною реальністю. Коли Solana впала до 8 доларів, основні медіа та соцплатформи навішували на неї ярлик «FTX chain» і робили висновок, що SBF уже помер. Але як людина, що знала наземну правду, я розумів: кодова база Solana, мережа валідаторів і фінансовий стан FTX — це різні речі. Сильні вузли в централізованій мережі існують: це система, стійка до злому, і вона не зникає через падіння одного зібрання.

Паноптикум і свобідна воля: філософський відтінок криптотехнологій

Ведучий: Коли ви говорите про «хто ви» та бачення компанії, ви згадуєте Мішеля Фуко і концепцію «паноптикуму». Для CEO з технічним бекграундом це дуже глибокий вхід. Можете детальніше поговорити про те, як цей філософський метафор вплинув на ваше бачення криптоіндустрії?

Armani Ferrante**：** Паноптикум (паноптикум) — це спочатку тюремна модель, яку розробив Джеремі Бентам: охорона на центральній вежі може спостерігати за всіма камерами, розташованими по колу, і злочинці гучно знають, чи зараз їх бачать. Така несправедливість контролю породжує «самоконтроль» у в’язнів і тримає в певному напрямку.

У цифрову епоху ми насправді живемо в дедалі ширшому паноптикумі, який постійно розширює держава. У нас усе фіксують: великі технологічні компанії, а навіть публічні реєстри. Записується кожна транзакція та кожне повідомлення. Якщо ти визнаєш, що приватність — це основа людяності та свободи, то багато блокчейн-технологій, задіяних у цьому, насправді є оманливими. Публічні реєстри біткоїна та ефіру — абсолютно прозорі. У певному сенсі простіше відстежити біткоїн, ніж готівку.

Ведучий: То ви вважаєте, що наявні блокчейн-технології недостатні для захисту свободи?

Armani Ferrante： Безумовно, недостатні. Якщо система робить так, що вся ваша фінансова історія буде на сонці, вона стає ідеальним інструментом для спостереження. Саме тому я так поважаю технології захисту приватності (наприклад, нульове знання, яке використовує Zcash).

У процесі створення рюкзака ми весь час думали: ми додаємо цеглу в цей паноптикум чи, використовуючи технічні засоби, даємо звичайним людям недорогий інструмент, щоб боротися за можливість володіти такою владою? Для пересічних людей вони не бачитимуть системно власні банківські баланси. Наша мета — підвищити ефективність, використовуючи «атомарність» і «верифікованість» криптотехнологій, а в межах вимог комплаєнсу водночас ретельно зберігати особистий контроль над даними й активами. Це не просто код. Це про перенерозподіл влади.

Ведучий: Цей фанатичний фокус на «будівництві того, що хочеш», — це, по суті, те «чіп-ядро на плечі», яке — як ви кажете — підпалює вогник, що штовхає вас далі?

Armani Ferrante： Насправді я не люблю надмірно романтизувати свою історію боротьби. Якщо вже говорити, звідки бере мотивацію, то це любов до самого «створення». Я інженер, і коли я бачу в застосунках, які використовую, як ідея з коду перетворюється на сотні речей. Крах FTX дійсно дав мені шанс довести собі щось, але я завжди вважав: не нулі в банківському рахунку, а те, чи успішно ти маєш достатньо ресурсів, щоб займатися більш цікавими й впливовими експериментами.

Багато людей у житті відкладають радість, вважаючи, що коли зароблять достатньо грошей і досягнуть певного рубежу, тоді й почнуть жити по-справжньому. Але така думка «відкласти життя» є коренем болю. Сьогодні ви можете обрати спосіб життя, який хочете; бути поруч із цікавими людьми; вирішувати складні проблеми. Саме це — миттєве задоволення під час процесу — є найефективнішою їжею проти негараздів.

Токенізаційна революція у фінансах: від «клубу на коліні» до базової інфраструктури

Ведучий: У вас є особлива оптимістичність щодо нинішньої криптоіндустрії, особливо те, що ринкові настрої в 2026 році не дуже високі. Як ви вважаєте, фінансова сфера зараз на переломі?

Armani Ferrante： Так. Якщо раніше криптовалютні цикли більше були про оповіді, спекуляції та гарячку мемкоїнів, то зараз ми входимо в етап «реалізації базової інфраструктури». Подивіться на топові інституції на Волл-стріт — таких людей, як Ларрі Фінк, — вони багато говорять про штучний інтелект, але потайки більше вірять у токенізацію (Tokenization) активів.

Уявіть собі труднощі традиційних фінансів: якщо ви купуєте акції компанії Apple і розрахунок відбувається через надто складний ланцюжок. Від брокерів до «Світового холдингу» та до центрального депозитарію (CSD), кожен шар має все звірити. Через це потрібні затримки в розрахунках T+2 або навіть довше. А в блокчейні ми можемо уніфікувати архівацію активів, логіку торгів і розрахунок коштів в один «атомарний операційний крок». Такий процес, що стискає час глибокого навчання в єдиний глобальний автомат станів, звільняє величезну ефективність капіталу.

Ведучий: Це саме та ключова проблема, яку має вирішити рюкзак? Поясніть, будь ласка, звичайним користувачам, що таке ваш продукт «уніфікований маржинальний рахунок».

Armani Ferrante**：** Якщо коротко, нинішня фінансова система розділена на частини. Ви тримаєте гроші в банку, купуєте акції у брокера, купуєте монети на крипто-біржі. Якщо ви хочете використовувати акції як заставу, щоб позичити гроші, процес справді складний.

«Уніфікований маржинальний рахунок» від рюкзака руйнує ці стіни між класами активів. Якщо ви маєте якісні токенізовані активи (будь то токенізовані облігації держави, акції або криптовалюта), ви безпосередньо використовуєте їх як заставу: не потрібно продавати актив, і не запускається оподатковувана подія — ви просто позичаєте ліквідні кошти. У традиційному світі це сервіс рівня high-net-worth (для осіб із дуже високими статками), який вони можуть отримувати як преміальну фінансову послугу. Ми ж робимо те саме більш демократично: за допомогою смарт-контрактів і ризикового рушія в реальному часі, щоб глобальні звичайні користувачі мали доступ.

Ведучий: Це звучить так, ніби рюкзак перетворюється на глобальне суперфінансове застосування під регулюванням.

Armani Ferrante： Саме так. Ми не просто будуємо торгову платформу — ми використовуємо мережу Solana з високою продуктивністю, щоб відбудувати структуру сучасного ринку. Високий TPS (транзакцій за секунду) Solana — це не лише технічний показник. Це означає, що ми можемо реалізувати ризик-менеджмент у реальному часі. У традиційних фінансах, якщо ринок падає, то на хеджування та кліринг може піти кілька годин або навіть днів, і це спричиняє ланцюгову реакцію. А в Solana ми можемо виконати хеджування і кліринг на рівні мілісекунд, значно знижуючи системний ризик, і тим самим забезпечувати вищу ефективність плеча (левереджу).

Стратегічний зсув і можливості Японії: чому обрано Токіо?

Ведучий: Оскільки ціль — глобальна, чому ви перенесли штаб-квартиру і центр життя в Токіо? Три роки тому, коли ви залишили Каліфорнію, багато хто не вірив у японський крипторинок.

Armani Ferrante： Обрати Токіо — це продумана стратегічна ставка. У криптоісторії Японія має особливе місце. Ще в 2017 році понад половина глобальних обсягів торгів біткоїном надходила саме з Японії. Хоча через хакерські інциденти на початку регулювання дуже закручували, саме завдяки цьому Японія вибудувала зрілу й прозору регуляторну рамку.

Ми вважаємо, що Японія — це «сплячий велетень». Коли уряд Камбоджі чітко заявляє, що Web3 буде частиною національної стратегії, і з’являється потенціал податкових реформ (з 55% до приблизно 20%), цей ринок знову пробуджується.

Ще важливіше: у японського ринку дуже високі бар’єри. Через особливі вимоги мови, культури та комплаєнсу американським регуляторним структурам (таким як Coinbase, Gemini) складно напряму тут приземлитися. Для команди на кшталт Backpack, яка готова глибоко працювати локально і поважати регулювання, це — величезний синій океан. Ми тут не лише шукаємо офіс — ми тут укорінюємося й зростаємо разом із японською фінансовою екосистемою.

Ведучий: Про регуляторику ви якось згадували: FTX тоді витратили 800 млн доларів, щоб купити ліцензії, а ви отримали подібний набір ліцензій за дуже малі витрати. У чому тут секрет?

Armani Ferrante： У регулюванні немає обхідних шляхів, але є «перевага пізнього входу». Багато старих торгових платформ стикалися з проблемою: вони спочатку кілька років працювали без регуляції, а потім були змушені піти в комплаєнс. За цей час накопичуються великі «комплаєнс-фінанси» й архітектурні латки. Щоб очистити ці історичні проблеми, їм доводиться відмовлятися від виправдань через юридичні аудити й від витрат.

Backpack був спроєктований із першого дня за регуляторними стандартами. Наша модель зберігання (custody), ризиковий рушій, програми протидії відмиванню грошей (AML) — все це синхронно вибудовувалося разом із архітектурою системи. Додатково в нас є кроссфункційна команда, яка по-справжньому розуміє і фінанси, і право. Коли ваша система сама по собі прозора та піддається аудиту, вартість комунікації з регуляторами різко падає — ми не виграємо довіру лише технічною міццю.

Сила культури: Mad Lads і зв’язок із спільнотою

Ведучий: Нам доведеться поговорити про Mad Lads. Як засновник торгової платформи, ти створив один із найвпливовіших NFT-серіалів у Solana. Тоді це виглядало як непрофільна «зайва» історія, але зараз, схоже, стало вашим найключовішим активом?

Armani Ferrante： Саме те, на чому я хочу наголосити: у криптовалютному світі «людина» завжди важливіша за технології.

NFT для мене по суті є соціальним текстом. Незалежно від того, чи ти в Токіо, Нью-Йорку або Лондоні: якщо ти в Twitter вішаєш аватарку з Mad Lad, або висловлюєшся в Discord, ти одразу знаходиш групу людей із подібними цінностями. Mad Lads виражає дух «не здавайся» — культурний символ того, як спільнота Solana продовжує будувати навіть у найтемніші моменти.

Ця нова культура принесла Backpack дуже високу лояльність. На кількох етапах вам потрібні не лише користувачі, а «потужність» — тобто ті, хто розуміє ваші прагнення і готовий супроводжувати вас, щоб ітеративно покращувати продукт. Mad Lads дав нам відчуття ідентичності. І коли ми будуємо продукт, ми завжди знаємо, для кого саме ми працюємо.

Ведучий: Така трансформація від культури до продукту справді трапляється дуже рідко. На завершення інтерв’ю, що б ви порадили тим будівельникам, які борються на ринку у 2026 році?

Armani Ferrante**：** Зберігайте оптимізм, зберігайте цікавість. І найважливіше: робіть ті речі, які по-справжньому вас захоплюють.

Криптоіндустрія — це як величезна лабораторія ранньої стадії. Ми пройдемо через вибухове зростання й через такі ж жорсткі провали, як FTX. Але пам’ятайте: еволюція базових технологій не залежить від особистих намірів. Токенізація, децентралізація, особистий суверенітет — ці великі тренди незворотні.

2026 рік усе ще найкращий час для будівництва. Якщо ви, як і ми, оберете продовжувати, навіть під загрозою обнулення активів у таблиці зберігання, то знайдете: найцікавіше в цій галузі не в контурі цінової кривої, а в тому, що ми власноруч беремо участь у створенні майбутньої глобальної інфраструктури. Не відкладайте своє життя заради досягнення якогось примарного милестона — починайте будувати вже зараз, починайте жити вже зараз.

Ведучий: Дякую, Armani. Ваш ентузіазм і романтизм щодо інженерії дуже заразливі. Дякую вам за те, що в цій сповненій невизначеності епохі ви підтримуєте в нас таку тверду віру.

Armani Ferrante： Дякую. Майбутнє належить будівельникам.