AI-потреба вибухнула, доходи Micron майже потроїлися, замовлення на HBM-чипи Nvidia стоять у черзі до наступного року… але сектор напівпровідників колективно обвалився.

Через війну на Близькому Сході виробники чипів можуть навіть залишитися без «гелію».
Минулого тижня Micron оголосила рекордний дохід, чому ж при цьому її показники різко впали?
Зовні всі критикують ФРС, ціна на нафту через війну в Ірані підскочила до $120, інфляційні очікування вибухнули, а очікування зниження ставок на весь рік зійшли нанівець.
Відсутність зниження ставок = втрата підтримки для оцінки технологічних акцій, інститути починають масово продавати.
Але є ще один майже нікому не обговорюваний нюанс: виробництво чипів неможливе без високочистого гелію.
Геополітичні конфлікти навколо Ірану безпосередньо загрожують безпеці ланцюга постачання гелію в Близькому Сході, Катар контролює майже третину світового постачання, інфраструктура вже під ударом, чипи бояться не лише високої ціни на нафту, а й відсутності газу.
Вплив війни на технологічний сектор виявляється більш руйнівним, ніж ми думали.
Ще більш іронічно, що попит на AI справжній, а Micron продає свої HBM-чипи Nvidia, замовлення майже розпродані до наступного року.
Фундаментальні показники в порядку, але макроекономічна ситуація кардинально змінилася, ліквідність постійно звужується, ніхто не витримає гравітацію високих ставок.
Ось у чому полягає абсурдність американського ринку 2026 року: високі результати досягли історичних максимумів, але це не враховується, зниження ставок відсутнє — оцінки знижуються.
Навіть війна може точно зупинити виробництво газу для чипів.
Коли все перетворюється на макро- і геополітичні проблеми, сенс аналізу окремих акцій швидко зменшується.