Чи Біткойн знову в небезпеці?: Чотирирічний цикл та загроза подальшого падіння

Біткойн наразі торгується приблизно за $70,66K, з позитивним рухом на 4,01% за останні 24 години. Однак ця короткочасна відновлення приховує більш глибоку реальність: криптовалюта з найбільшою капіталізацією опинилася у фазі, яку експерти галузі вважають критичною для медвежого ринку, з можливістю ще більш серйозних корекцій у найближчі місяці.

Зінг Чжень, засновник інвестиційної компанії ZX Squared Capital, висловив занепокоєння щодо найближчого майбутнього біткойна. За його аналізами, ціна може знизитися ще приблизно на 30% у 2026 році, продовжуючи патерн, який характеризує крипторинки вже понад десять років. Це передбачення не є безпідставним панікою, а результатом спостереження за добре задокументованим явищем: чотирирічним циклом біткойна.

Повторюваний патерн: розуміння квадрінального циклу

Чотирирічна циклічність — один із найзахоплюючих (і водночас розчаровуючих) феноменів криптоекосистеми. Цей патерн зосереджений навколо одного технічного події: зменшення нагороди за майнінг удвічі, відомого як халвінг. Останній відбувся у квітні 2024 року, зменшивши нагороду для майнерів з 6,25 BTC до 3,125 BTC за блок.

Що робить цей цикл передбачуваним — його історична відповідність поведінці цін. Зазвичай, біткойн досягає свого максимуму приблизно через 16-18 місяців після халвінгу. Максимум у жовтні 2024 року, що перевищив $126 000, стався майже у передбачуваний часовий проміжок (через 18 місяців після квітня 2024). Після цих піків настає фаза корекції, яка зазвичай триває близько року.

Що турбує інвесторів, таких як Чжень, — це те, що цей цикл виявився надзвичайно стійким до структурних змін. Незважаючи на зростання інституційної участі та ускладнення фінансових ринків, патерн зберігається. Це натякає на щось глибше, ніж просто технічна динаміка: людська поведінка є справжнім рушієм цих передбачуваних коливань.

Психологія інвестора: невидимий якорь циклу

Чжень визначає критичний фактор, що пояснює, чому чотирирічний цикл майже неможливо зламати: передбачувані психологічні патерни інвесторів. Учасники ринку схильні поводитися циклічно: купують під час спекулятивного буму і продають у панічних фазах. Це поведінка, замість бути аномалією, стає силою, що підтримує цикл.

Коли еуфорія досягає історичних максимумів, починається паніка продажу. Індивідуальні інвестори, які відкрили позиції під час буму, шукають вихід, коли ціни починають реверсувати. До цього додається поведінка хедж-фондів і професійних трейдерів, які використовують волатильність. В результаті виникає спіраль спуску, що підсилює медвежий настрій.

Ця передбачувана людська поведінка тримає біткойн більше як високоризиковий спекулятивний актив, ніж як засіб збереження вартості. На відміну від золота, яке історично слугувало захистом від інфляції та невизначеності, біткойн залишається вразливим до змін у настроях ринку.

Інституційна участь: недостатній амортизатор?

Одним із аргументів, що використовувалися для подолання чотирирічного циклу, була більша участь інституцій. Ідея полягала в тому, що великі фінансові структури стабілізують ринок, і крайні цикли зменшаться. Однак ця гіпотеза ще далека від реалізації.

За словами Чжень, ETF на криптовалюти і програми цифрових активів великих компаній становлять лише близько 10% від загального ринку крипто. Ще гірше — під час фінансових криз ці компанії можуть бути змушені ліквідувати позиції для виконання боргових зобов’язань. Замість стабілізатора, обмежена інституційна участь може посилити корекції, породжуючи порочне коло продажів.

Інакше кажучи, очікуване «зрілість» ринку ще не досягло рівня, що забезпечує суттєву амортизацію проти крайніх рухів. Біткойн залишається високоволатильним активом, де великомасштабні структури ще не домінують достатньо у ціновій динаміці.

Що чекати у короткостроковій перспективі?

Аналітики ринку припускають, що наступний рух біткойна залежатиме від зовнішніх факторів із геополітичним впливом. Зокрема, стабільність цін на нафту і морська навігація через Ормузську протоку можуть бути визначальними. Якщо ці індикатори стабілізуються, біткойн може спробувати повторно протестувати рівень опору між $74 000 і $76 000. Інакше, якщо геополітична невизначеність посилиться, ціни можуть опуститися до середніх рівнів у $60 000.

Ця динаміка відображає, що, незважаючи на децентралізований характер, біткойн залишається чутливим до макроекономічних процесів і навіть до окремих геополітичних подій. Недавній рух вище за $70 000, викликаний паузою у п’ятиденних діях президента США Трампа щодо атак на іранську енергетичну інфраструктуру, ілюструє цю вразливість.

Альткоїни, включаючи Ethereum, Solana і Dogecoin, відобразили цю відновлення з підвищенням приблизно на 5%, тоді як майнингові активи, пов’язані з криптовалютами, зросли разом із широкими фондовими індексами (S&P 500 і Nasdaq з прибутками близько 1,2%).

Остаточна розмова: скільки ще триватиме цикл?

Головне питання для криптоспільноти — чи є чотирирічний цикл постійною характеристикою біткойна або тимчасовою фазою, яка зникне з його зрілістю. На даний момент, свідчення свідчать, що доки індивідуальні інвестори залишаються домінуючою силою ринку, і доки інституційна участь залишається скромною, циклічність збережеться.

Для інвесторів у біткойн це означає усвідомлення, що екстремальна волатильність — це вбудована характеристика, а не тимчасова аномалія. Наступні корекції, хоча й потенційно складні, можуть стати можливістю для стратегічного переорієнтування, а не інвестиційної катастрофи. Чотирирічний цикл, настільки передбачуваний, залишається реальністю ринку криптовалют наразі.