Індекси A股піднялися, але більшість окремих акцій падають. Як скористатися можливістю?

11 березня, акції А-країни демонстрували розподіл між зростанням індексів і падінням окремих акцій, з меншим числом зниження та більшою кількістю зростань, обсяг торгів зріс незначно до 2,53 трильйонів юанів. За секторами, активність проявилися в вугільній, хімічній, електроенергетичній галузях, тоді як військовий сектор лідирував за падіннями.

Опитані експерти зазначили, що вагові акції та окремі сектори підтримують індекс, але прибутковість окремих акцій залишається середньою, що свідчить про те, що ринковий настрій перейшов від панічних продажів до раціонального очікування та структурних інвестицій. У майбутньому важливо стежити за розвитком геополітичної ситуації на Близькому Сході, очікуваннями щодо монетарної політики ФРС та результатами квартальної звітності за квітень. Рекомендується застосовувати стратегію «стійкого базового портфеля + гнучких коливань», орієнтуючись на логіку зростання цін і верхній ланцюг технологічного сектору.

Лідерство в секторах вугільної та електроенергетичної галузей

Індекс Шанхая протягом дня коливався в межах, наприкінці злегка підріс, закрившись зростанням на 0,25% до 4133,43 пункту; індекс Крейдера відкрився і закрився зростанням на 1,31% до 3349,53 пункту; індекс Шенчжень зріс на 0,78%. Індекс Креативних технологій знизився більш ніж на 1%, тоді як індекси Shanghai Composite, CSI 300, SSE 50 та BSE 50 залишилися майже без змін.

Обсяг торгів зріс, денний обсяг склав 1114 мільярдів юанів, досягнувши 2,53 трильйонів юанів. Леверидж-фонди знову активізувалися, станом на 10 березня баланс кредитних та деривативних позицій у Шанхаї та Пекіні зріс до 2,66 трильйонів юанів.

Вугільно-хімічна, натрієва батарея, переробка акумуляторів, обладнання для енергопостачання, вугільна, батареї Кілінь, електроенергетика, інфраструктурні проекти — значно зросли, тоді як AI-мікросхеми, космічна та авіаційна промисловість, рідкісні метали — знизилися.

Більше акцій знизилися, ніж зросли, 3284 акції закрилися з падінням, 2 з них — на лінії обмеження зниження; 2060 акцій зросли, 67 — на лінії обмеження зростання. Серед активних акцій понад 10 мільярдів юанів у день торгівлі — з них значний приріст у обладнанні для енергопостачання, Sunlight Power піднялася на 9,49%, CATL — більш ніж на 5%; у виробників електронного обладнання Huagong Tech — понад 9%, Goldwind — понад 6%.

Розподіл секторів очевидний: вугільна, обладнання для електроенергетики, базова хімія — зростання понад 2%, а також комунальні послуги, будівельна індустрія, нафтогаз — показують хороші результати.

Загалом, сектори інвестиційних та оборонних промисловостей, медіа, електроніки, комп’ютерів — знизилися.

13 акцій базової хімії закрилися з лінією обмеження зростання, серед них — Ruifeng High-tech, Zhongfu Shenyan, Changhua Chemical — значно зросли, а також Zhongtai Chemical, Plum Biological, Baofeng Energy, Andy Su, Xinjiang Tianye, Baichuan Shares, Sanfu Shares — зупинилися на лінії обмеження зростання.

Фахівець із досліджень Fortune Wang Dong у коментарі для «Міжнародної фінансової газети» зазначив, що сьогоднішній обсяг торгів у акціях А-країни є позитивним сигналом, що свідчить про відновлення ринкового настрою, але рівень 2,5 трильйонів юанів ще недостатній для одночасного зростання кількох секторів. Індекс зростає, але більшість акцій падає, що означає, що вагові акції або окремі сектори підтримують індекс, але прибутковість залишається середньою. Це свідчить про те, що ринковий настрій перейшов від панічних продажів до раціонального очікування та структурних інвестицій.

Генеральний директор фонду Shanyi Wang Zheng аналізує, що сьогоднішня обережна ситуація з «індексом зростання, більшість акцій — на падінні» є наслідком масового зростання напередодні, коли інвестори утримувалися від активних дій. З одного боку, через ситуацію в Ірані, невизначеність щодо проходу через Гірський пролив, а також рішення G7 щодо використання запасів нафти, ринки віддають перевагу безпеці, і сектори нафти, хімії, вугілля — лідери зростання через «геополітичні конфлікти + інфляційні очікування + ланцюги постачання або заміщення». З іншого боку, сектор електроенергетичного обладнання останнім часом активізувався завдяки зростанню попиту на AI-обчислювальні потужності, викликаному популярністю «OpenClaw», а також новим інфраструктурним політикам у сфері «енергії + обчислювальної потужності». Водночас, військовий сектор і електроніка зазнають корекції, що свідчить про збереження ринкової динаміки у рамках існуючих інвестиційних потоків. Це сигнал про зростаючий розрив у настроях, коли індекс показує сильні результати, а окремі акції — падіння, і інвестори швидко перемикаються між ризиковими та зростаючими активами.

Три ключові фактори для уваги

Крім геополітичних конфліктів, які ще чинники впливають на ринок?

Генеральний директор Changle Asset Bao Xiaohui вважає, що основними трьома чинниками, що зараз впливають на ринок, є: по-перше, конфлікти на Близькому Сході, що безпосередньо впливають на ціни на нафту та динаміку секторів ресурсів; по-друге, очікування щодо монетарної політики ФРС, зокрема, чи буде знижка або підвищення ставок, що безпосередньо впливає на глобальну ліквідність і, відповідно, на іноземний капітал у А-акціях, викликаючи коливання ринку; по-третє, квартальна звітність за квітень, яка, за досвідом, не дуже сприятлива для малих і середніх компаній, оскільки цей період часто супроводжується переоцінкою активів.

Менеджер фонду YiMi Wei Xin у коментарі для журналістів зазначив, що зовнішні чинники — раптові конфлікти на Близькому Сході — викликають невизначеність щодо довгострокових геополітичних тенденцій, що підвищує ціни на ресурси та доларовий індекс, спричиняючи значні коливання глобальних ринків. Подальший напрямок і тривалість цих коливань потрібно ретельно відслідковувати і відповідно коригувати інвестиційну стратегію.

Генеральний директор JinXin Fund Liu Shang вважає, що послаблення зовнішніх ризиків сприяє відновленню ризикового апетиту. Зниження геополітичної напруженості підвищує довіру до ринку, а синергія між технологічним сектором і політикою, а також внутрішня економічна стійкість створюють підтримку. У складних міжнародних умовах внутрішній ринок може стати важливим напрямком для глобальних інвестицій. У короткостроковій перспективі слід стежити за розвитком ситуації на Близькому Сході, а в довгостроковій — зберігати оптимізм щодо технологічної незалежності та високотехнологічного виробництва. Рекомендується зосередитися на структурних можливостях, знижуючи ціни на AI, напівпровідникове обладнання та відновлення споживчої електроніки.

Очікування короткострокової волатильності

Як далі рухатимуться акції А-країни? Як інвесторам управляти портфелем і секторною структурою?

«У короткостроковій перспективі ймовірно збережеться розподіл між зростанням і падінням, загального зростання не очікується», — радить Wang Zheng. — «Рекомендується обережно зменшувати позиції, тримаючи середній рівень ризику, і розподіляти активи між секторами, наприклад, у медіа, металах, інфраструктурі, оскільки після закінчення війни можливо зростання попиту на відновлювальні роботи». Трендові напрямки, такі як обчислювальні потужності та обладнання для електроенергетики, не слід купувати на максимумах, а краще чекати корекцій для додаткових інвестицій. Енергетичний ланцюг — залежно від ситуації на Близькому Сході та економічних показників країн — має гнучко реагувати.

«У короткостроковій перспективі ринок А-країн, ймовірно, залишиться у стані широкого коливання та структурної ротації, без чіткої тенденції до зростання або падіння», — зазначив Bao Xiaohui. — «Через міжнародні конфлікти та невизначеність щодо їх розвитку, ринок буде коливатися, і найкраща стратегія — тимчасово утримуватися від активних дій, не відкривати порожні позиції і не купувати на максимумах, доки ситуація не стане ясною».

Bao Xiaohui додав, що зараз спостерігається чіткий розподіл між секторами технологій і ресурсів: один — з орієнтацією на зростання, інший — на циклічність. Стратегія управління портфелем полягає у тому, щоб не ставити на один бік і не купувати на підйомах, застосовуючи «маятникову» тактику: з одного боку — ресурси, з іншого — технології, наприклад, у сферах обчислювальної потужності, напівпровідників, оптичних модулів, що мають підтримку з боку галузі та показують зростання. Загальний рівень ризику слід тримати помірним, залишаючи частину коштів у резерві для реагування на коливання. Вибір секторів має базуватися на фокусі на лідерах, уникаючи малих компаній і тематичних акцій, щоб зменшити ризики — це дозволить отримати вигоду від основних трендів і зменшити втрати при корекціях.