Чи є Jane Street Чому Біткоїн не досягає $150K? Компанія видаляє акаунт X після позову про маніпуляції на ринку

(MENAFN- AsiaNet News)

Jane Street привернула нову увагу після звинувачень, пов’язаних із крахом TerraUSD у 2022 році.

У середу ввечері компанія видалила свій акаунт X і всі пости.

За словами криптоспільноти, якби Jane Street не маніпулювала ціною Bitcoin, вона могла б сягнути 150 000 доларів, а можливо й більше.

Однак аналітики сперечаються, чи винна у цьому вся система, чи саме Jane Street.

Трейдингова компанія Jane Street опинилася під ударом після звинувачень TerraForm Labs у маніпуляціях ринком, і вона видалила всі пости зі свого акаунта X за одну ніч, що підсилює здогади щодо її ролі у криптовалютній кризі 2020 року.

Джерело: @JaneStreetGroup/X

Криптоспільнота на Reddit і Twitter має ще одну точку розбіжності. Якщо б Jane Street не маніпулювала ціною TerraUSD (UST), якщо б Luna (LUNA) не зазнала краху, що спричинив колапс FTX, можливо, Bitcoin (BTC) зараз був би на рівні 150 000 доларів, а можливо й вище.

Зараз ціна Bitcoin коливається навколо 68 400 доларів, що вище за початок тижня, але все ще майже на 50% нижча за рекордне значення понад 126 000 доларів. Будь-який роздрібний трейдер, який купив на піку, потребує понад 90% зростання, щоб вийти на рівень беззбитковості. На Stocktwits настрої роздрібних інвесторів щодо головної криптовалюти покращилися з нейтральних до бичачих за останній день.

Настрої роздрібних інвесторів і обсяг повідомлень щодо BTC 25 лютого о 4:45 ранку ET | Джерело: Stocktwits

Jane Street Не Відрізняється Від Інших АП

За словами Джефа Парка, головного інвестиційного директора ProCap і радника BitWise, коротка відповідь — ні. Довга відповідь складніша. Жодна окрема компанія, така як Jane Street, не повинна мати можливості безпосередньо знижувати ціну Bitcoin. «Кожен Авторизований Учасник у рамках кожного ETF на Bitcoin працює за однаковими правилами та виключеннями», — сказав він у короткому повідомленні на X.

Однак, що може пригнічувати більша структура — це щось більш тонке. За словами Парка, Авторизовані Учасники (АП) є унікальними у регуляторній системі. Він пояснив, що за звичайних правил короткі продажі вимагають пошуку акцій перед їх продажем у коротку. Але АП звільнені від цього, оскільки мають контрактні права створювати і викупати ETF-акції.

Система зламано

Що може зробити АП — це короткий продаж ETF-акцій без позичання акцій, без витрат на позики і без жорсткого терміну закриття позиції, залишаючи її відкритою так довго, як це є комерційно обґрунтованим. «Ця виключення була створена для підтримки впорядкованого ринку ETF. Структурно ж вона створює вікно, яке дуже нагадує регуляторний арбітраж», — написав він.

Більш важливе питання — не чи є конкретна компанія злочинцем, а чи підходить регуляторна база для традиційних ETF для активу, основна цінність якого — незалежність від фінансових інститутів, що зараз його опосередковують.

– Джеф Парка, Головний інвестиційний директор, ProCap

Простіше кажучи, якщо хеджування здійснюється через ф’ючерси, а не спот, то купувати спотовий Bitcoin не потрібно. Механізм створений так, щоб зменшити роль спотових покупок. «Різниця між спотом і деривативами залишається для трейдерів базису, чия роль — підтримувати узгодженість цих ринків», — написав Джеф.

Який фактичний чистий баланс Jane Street?

Крипто-аналітик Джастін Бехлер не заперечує, що механізм ETF зламаний, але має підозри щодо ролі Jane Street. «Діяльність Jane Street на ринках Bitcoin ще не була перевірена регуляторами. Її поведінка на інших ринках — так», — написав він у пості на Reddit.

За його словами, оскільки Jane Street є ключовим авторизованим учасником для великих Bitcoin ETF, вона має привілейований доступ до потоків викупу ETF. У пості стверджується, що великі володіння IBIT Jane Street можуть бути повністю хеджовані або компенсовані нераскритими деривативами, що означає, що реальний чистий ризик може бути нейтральним або навіть коротким.

Бехлер також зазначив, що Bitcoin демонструє повторні різкі продажі близько 10 ранку ET, коли відкривається фондовий ринок. За його словами, хоча механізм зламаний, Jane Street не є невинною у використанні його для власної вигоди.

Що таке позов проти Jane Street?

Федеральний позов проти Jane Street стверджує, що компанія використовувала внутрішню інформацію для торгівлі перед великими ліквідними подіями. За позовом, колишній стажер Terraform, який пізніше працював у Jane Street, передавав конфіденційну інформацію через приватну групу чатів. Коли Terraform зняла ліквідність із ключового торгового пулу, гаманець, пов’язаний із Jane Street, нібито вийшов із позиції за кілька хвилин до того, як ринок дізнався про це.

Позов стверджує, що Jane Street уникнула великих збитків і погіршила крах. Jane Street заперечує звинувачення і стверджує, що провал Terraform був спричинений її власними недоліками і неправомірними діями.

Читайте також: Bitcoin ETF вперше за рік перевищив $500 млн у притоках, і йде на рекордний переривання відтоку

Для оновлень і виправлень пишіть на email: newsroom[at]stocktwits[dot]com.