Платина проти золота: який дорогоцінний метал справді окупиться у 2026 році?

Щонайпізніше з середини 2025 року для інвесторів постає актуальне питання: чи дорожче платина за золото — і якщо так, чи варто вкладати у більш дешевий дорогоцінний метал? Відповідь здивує. Хоча наразі платина дійсно дешевша за золото, при детальнішому розгляді відкриваються зовсім інші можливості та ризики. У той час як у лютому 2026 року золото оцінюється більш ніж у 4 850 USD за тройську унцію, платина за останні місяці демонструє зовсім іншу динаміку — ралі понад 200 відсотків. Що потрібно знати інвесторам.

Масивна різниця у ціні між платиною та золотом

Хто запитує, чи дорожча платина за золото, отримує чітку відповідь: ні. На початку лютого 2026 року платина торгується приблизно за 2 045 USD за тройську унцію, значно нижче за ціну золота близько 4 850 USD. Абсолютна різниця у ціні становить понад 2 700 USD за унцію — історичний максимум. Особливо цікаво: так було не завжди. У 2014 році платина з ціною понад 1 500 USD за унцію була значно дорожчою за тодішнє золото.

Ця ситуація ставить питання щодо оцінки. Так званий коефіцієнт платина-золото — співвідношення ціни платини до ціни золота — наразі менший за 0,42, що не траплялося з 2011 року. Більше ніж десять років платина була недооцінена порівняно з золотом. Але саме ця екстремальна різниця може стати цікавою для інвесторів.

Чому ціни так різко розходяться: попит і структура

Щоб зрозуміти, чому платина, незважаючи на свою рідкість, значно дешевша за золото, потрібно проаналізувати фундаментальні відмінності цих ринків. Золото переважно торгується як чистий актив — його попит стабільний і підтримується через монетарну невизначеність. Платина — гібрид: вона виступає і як інвестиційний актив, і як промисловий товар.

Саме ця подвійна природа пояснює турбулентну історію платини. З 2019 року золото встановлює нові рекорди — наприкінці січня 2026 року понад 5 500 USD — тоді як платина довго залишалася біля рівня близько 1 000 USD. Основна причина — слабкість автомобільної промисловості. Платина переважно використовується у дизельних каталізаторах, попит на які зменшувався останніми роками. Але з середини 2025 року сталася несподівана зміна тренду.

Вражаюче ралі: 200 відсотків за кілька місяців

Ціна платини з червня 2025 року нагадує американські гірки. Вона зросла з майже 900 USD до нового рекордного рівня 2 925 USD 26 січня 2026 року — неймовірне зростання понад 200 відсотків за кілька місяців. Це стрімке зростання базувалося на ідеальній комбінації кількох факторів:

Обмеження пропозиції: Південь Африки, що забезпечує близько 70-80 відсотків світового виробництва платини, зіткнувся з серйозними труднощами. Виробництво шахт у 2025 році знизилося на 5 відсотків і досягло найнижчого рівня за п’ять років. Це призвело до третього поспіль року дефіциту з оцінкою у 692 000 унцій.

Екстремальна фізична дефіцитність: Рейти лізингу зросли, а ринок OTC у Лондоні показав сильний беквардіацій — ознака екстремальної дефіцитності. З близько 73 500 контрактами NYMEX (еквівалент приблизно 8,3 мільярдів USD) ринок платини значно менш ліквідний, ніж ринок золота з понад 200 мільярдами USD.

Геополітичні та макроекономічні фактори: Торгові конфлікти, мита США, напруженість між США та Іраном, а також слабкий долар США сприяли зростанню цін на сировинні товари. Особливо важливо: після стрімкого зростання золота інвестори шукали дешевші альтернативи дорогоцінним металам і звернули увагу на платину.

Несподівано стабільний попит: Попит на злитки та монети залишався високим, потоки ETF зросли, а загальні інвестиції у платину у 2025 році зросли на вражаючі 47 відсотків.

Ця конвергенція факторів призвела до вибуху — але волатильність також показала структурні слабкості ринку.

Екстремальна волатильність як попереджувальний сигнал

Корекція після піку показала вразливість малоліквідного ринку платини. За лише шість торгових днів ціна знизилася на 35,7 відсотків до 1 882 USD, а потім майже на 20 відсотків відновилася наступного дня. Такі коливання важко уявити на ринку золота. Вони ілюструють фундаментальну проблему: низька ліквідність посилює як зростання, так і падіння цін. Для консервативних інвесторів це значний ризик.

Платина проти золота: прогноз на 2026 рік

За даними World Platinum Investment Council (WPIC), у 2026 році ситуація на ринку має нормалізуватися. Очікується майже збалансоване співвідношення пропозиції та попиту: 7 404 koz пропозиції проти 7 385 koz попиту. Загальна пропозиція зросте приблизно на 4 відсотки, тоді як попит зменшиться на 6 відсотків — головним чином через очікувані чисті відтоки у сфері інвестицій, оскільки інвестори ETF можуть фіксувати прибутки при вищих цінах.

Різні аналітики прогнозують різні цінові рівні для платини:

• Heraeus Precious Metals: 1 300 — 1 800 USD
• Bank of America Securities: 2 450 USD
• Commerzbank: 1 800 USD

Ця широка амплітуда підкреслює невизначеність. Однак є важливий оптимістичний прогноз: WPIC очікує, що після 2026 року знову виникнуть дефіцити — щонайменше до 2029 року. Воднева економіка може додатково спожити 875 000 — 900 000 унцій на рік, що посилить довгострокові дефіцити.

Можливості та ризики для різних типів інвесторів

Для активних трейдерів: підвищена волатильність створює багато торгових можливостей. Інструменти як CFD або ф’ючерси дозволяють спекулювати на обох напрямках. Хороша стратегія — трендова торгівля з використанням ковзних середніх (10- і 30-денних). Важливо дотримуватися жорсткого управління ризиками — максимум 1-2 відсотки від капіталу на одну угоду, із стоп-лоссами. Наприклад: при капіталі 10 000 євро і ризику 1 відсоток (100 євро) з стоп-лоссом на 2 відсотки нижче за вхідну ціну і з плечем 5x, максимальна позиція — 1 000 євро.

Для консервативних інвесторів: платина може слугувати додаванням до існуючого портфеля, оскільки має власну динаміку пропозиції та попиту і частково корелює з акціями. Особливо у портфелях із американськими акціями платина може виступати як хедж. Для такої стратегії підходять ETC, ETF або фізична платина.

Критичне питання: чи є платина дорожчою за золото — важливе для розподілу активів? Просту відповідь «ні» недостатньо. Ціна за унцію — лише один аспект. Важливіше — ролі обох металів: золото — захист від інфляції та стабільний актив, платина — вигода від структурних дефіцитів і промислового попиту на зелені технології.

На що слід звернути увагу інвесторам найближчим часом

Грошово-кредитна політика Федеральної резервної системи залишається ключовою. Гострі сигнали та призначення Кевіна Вархаса на посаду голови ФРС вказують на повільніше зниження ставок — що підтримує долар і може тиснути на платину (та й золото).

Також слід стежити за ризиками заміщення. При значному зростанні цін на платину автокаталізатори можуть частіше переходити на паладій, що зменшить попит.

Структурна криза пропозиції залишається важливим фактором підтримки. Виробництво у Південній Африці не швидко відновиться, що теоретично обмежує ризики падіння цін.

Для інвесторів у платину важливо слідкувати за рівнями лізингу — вони є ранніми індикаторами напруженості ринку і майбутніх цінових рухів.

Висновок: платина дорожча за золото? Неправильне питання

Чи дорожча платина за золото — швидка відповідь: ні. Насправді важливіше — яка стратегія і рівень ризику у вас. Золото пропонує стабільність і довгостроковий захист від інфляції. Платина — волатильність, спекулятивний потенціал і можливість вигоди від структурних дефіцитів. У 2026 році саме ця різниця може створити можливості для різних типів інвесторів.