Перспективи цін на срібні ф'ючерси: відкат на тлі змін маржі CME сигналізує про фазу консолідації

Прогнози цін на срібні ф’ючерси стикаються з короткостроковими перешкодами після того, як CME підвищила вимоги до маржі на срібні контракти, що спричинило хвилю ліквідації позицій серед трейдерів із кредитним плечем. Дорогоцінний метал відступив до рівня близько $72,50 під час азіатської торгівлі в середу, знівечивши значну частину попередніх прибутків, але загальний сценарій для прогнозу цін на срібні ф’ючерси залишається явно бичачим, враховуючи історичну траєкторію його розвитку.

Зміна політики CME викликає ліквідацію позицій у срібних ф’ючерсах

Недавнє зниження цін на срібні ф’ючерси безпосередньо пов’язане з підвищенням вимог до маржі CME, що змусило трейдерів із кредитним плечем зменшити або закрити позиції через технічну перенавантаженість цінових рівнів. Аналізатори ринку характеризують цю ситуацію як розгортання позицій, а не як фундаментальну зміну попиту. Коли вимоги до маржі зростають, трейдери з кредитним плечем стикаються з підвищеними капітальними зобов’язаннями, що змушує їх виходити з торгів, щоб відповідати новим вимогам. Це механічне продажу, хоча й створює короткострокову слабкість цін, не обов’язково свідчить про погіршення базової підтримки металу.

Ралі 2025 року зростанням понад 150% створює міцну основу для прогнозу цін на срібло

Вражаюча історія сучасної динаміки цін на срібні ф’ючерси — це винятковий показник 2025 року: метал підскочив більш ніж на 150% за рік, встановивши рекорд найсильнішого щорічного зростання. Це надзвичайне ралі відображає кілька з’єднаних факторів підтримки, які залишаються структурно цілісними. Ралі прискорилося після оголошення президента США Дональда Трампа про глобальні тарифні ініціативи, що знову підвищило попит на альтернативні активи. Промислове споживання з боку галузей сонячних панелей, напівпровідників і дата-центрів продовжує підтримувати базовий попит, забезпечуючи стійку основу поза спекулятивними потоками.

Спекулятивний попит і динаміка ланцюга постачання змінюють ринок срібних ф’ючерсів

Значним чинником зростання цін на срібні ф’ючерси стала зростаюча спекулятивна зацікавленість, що виникла в Китаї, де премії на Шанхайській біржі ф’ючерсів досягли безпрецедентних рівнів. Ці високі премії свідчать про інтенсивний регіональний попит і створили глобальний тиск на ланцюги постачання, що нагадує раніше спостережені обмеження запасів у лондонських і нью-йоркських сховищах дорогоцінних металів. Звуження доступних запасів поза Азією посилює структурну підтримку рівнів цін на срібні ф’ючерси в майбутньому.

Геополітичні ризики та політична невизначеність підтримують попит на срібні ф’ючерси

Крім промислового та спекулятивного факторів, попит на срібло як на безпечний актив посилився на тлі зростаючої геополітичної невизначеності. Напруженість навколо переговорів Росія-Україна, відновлення конфліктів у Близькому Сході та ескалація відносин США і Венесуели підвищили інвестиційну перевагу дорогоцінних металів. Одночасно протокол засідання FOMC у грудні показав, що більшість політиків схиляються до паузи у додаткових зниженнях ставок, якщо інфляція продовжить пом’якшуватися, тоді як деякі чиновники виступають за збереження стабільних ставок після трьох знижень у 2025 році. Зниження ставок зазвичай зменшує альтернативну вартість утримання бездоходних активів, таких як срібло, підтримуючи цінову стійкість.

Що далі для траєкторії цін на срібні ф’ючерси?

Поточне зниження цін на срібні ф’ючерси відображає технічну консолідацію, а не фундаментальний злом попиту. З урахуванням 150% річного зростання 2025 року, яке створює міцну базу, у поєднанні з постійним промисловим попитом, геополітичними невизначеностями та підтримкою монетарної політики, прогноз цін на срібні ф’ючерси на середньострокову перспективу залишається позитивним. Інвестори повинні розглядати недавнє послаблення як потенційну можливість у рамках загального тренду зростання, за умови збереження рівнів підтримки поблизу поточних торгових діапазонів.