Прогноз тенденцій курсу долара США: інвестиційний посібник у циклі зниження ставок 2026 року

2024 рік наприкінці року Федеральна резервна система відкриває двері для зниження ставок, і світові фінансові ринки входять у новий цикл руху. Для інвесторів прогноз курсу долара вже перестає бути суто макроекономічною темою і стає безпосереднім питанням практичної активізації портфеля. Оскільки долар є головною розрахунковою валютою у світі, зміни в його монетарній політиці впливають на всю фінансову систему — змінюється потік капіталу, з’являються нові торгові можливості, змінюються ризики. Тож у цьому циклі зниження ставок: чи зросте чи знизиться курс долара? І які інвестиційні можливості варто враховувати?

Чому долар може зростати або падати? Аналіз основних драйверів

Перший крок у прогнозуванні курсу долара — зрозуміти внутрішню логіку його коливань. Зовні курс — це співвідношення двох валют, наприклад EUR/USD=1.04, що означає, що для обміну 1 євро потрібно 1.04 долара. Але рушіями змін цієї цифри є не лише валютний обмін.

Процентна ставка — найпряміший індикатор привабливості долара. Коли в США високі ставки, капітал прагне отримати високий дохід від доларових активів, і масово йде у доларовий ринок, підвищуючи його ціну. Навпаки, при зниженні ставок долар втрачає привабливість, і капітал перетікає у інші ринки з високим доходом — акції, золото, криптовалюти тощо.

Але тут є важливий інвестиційний пастка: вплив оголошення зниження ставок і очікувань щодо них має часовий лаг. Ринок ефективний і не чекатиме офіційного зниження ставки ФРС — він почне реагувати вже в момент формування очікувань, тобто ще до офіційних рішень. Тому інвесторам важливо стежити не за поточними рішеннями, а за кривою очікувань щодо зниження ставок — її можна оцінити за допомогою «точкової карти» ФРС. Останні прогнози вказують на зниження ставки до приблизно 3% до 2026 року.

Крім ставки, важливий і обсяг пропозиції долара. Програми кількісного пом’якшення (QE) збільшують ліквідність і розмивають цінність долара; скорочення кількості грошей (QT) навпаки зменшує пропозицію і може підвищити його ціну. Тому інвесторам потрібно уважно слідкувати за монетарною політикою ФРС, а не лише за новинами про зниження або підвищення ставок.

Що нам каже 50 років історії — циклічність курсу долара

Щоб точно прогнозувати рух курсу долара, потрібно враховувати історичні цикли. Від краху Бреттон-Вудської системи 1970-х до сьогодні доларовий індекс (показник сили долара щодо основних валют) пройшов через 8 важливих фаз.

У 2008 році, під час фінансової кризи, масовий потік страхових капіталів повернувся у долар, і індекс різко підскочив. У часи кризи долар виступає як безпечна валюта — незалежно від стану економіки США, інвестори прагнуть купити долари.

У 2020 році, під час пандемії, уряд США почав масштабно друкувати гроші для підтримки економіки, що короткостроково послабило долар, але з відновленням економіки він швидко відновив позиції. Це свідчить, що довгостроковий тренд визначає саме економічна база США.

У 2022–2023 роках, коли ФРС послідовно підвищувала ставки, долар досяг максимуму — індекс перевищив 114. Це був найяскравіший період за останні 20 років, але він заклав основу для майбутнього циклу зниження ставок.

Ці історичні події демонструють закономірність: зростання долара зазвичай супроводжується посиленням американської переваги — високими ставками, сильним економічним зростанням або глобальними ризиками. А падіння — у періоди зменшення переваги, зниження ставок, уповільнення економіки або покращення глобальної ризикової атмосфери.

Що чекає долар у 2026 році? Мультифакторний аналіз

До 2026 року прогноз курсу долара ускладнюється врахуванням геополітичних і економічних змін.

Накопичуються негативні фактори. Торгові війни — США вже не лише з Китаєм, а й із глобальним світом, готуючись до тарифних конфліктів. Це зменшує обсяги міжнародної торгівлі, розрахованої у доларах, і знижує попит на долар. Також триває процес «девальвації долара» — країни активно купують золото і прагнуть перейти на свої валюти для розрахунків, що довгостроково тисне на долар.

Але зберігається і ризик-апетит. Геополітична напруга — конфлікти в Україні, складна ситуація в Близькому Сході, напруженість у Тайвані — можуть викликати раптовий відтік капіталу у долар, адже він залишається найнадійнішою «тихою гаванню».

Ключовий фактор — швидкість зниження ставок центральними банками. Якщо Європейський центральний банк знижуватиме ставки швидше за ФРС, євро зросте, і курс EUR/USD підвищиться. Якщо ж Японія завершить політику надмірно низьких ставок і повернеться до нормалізації, йона може зміцнитися, а долар — послабитися щодо йени.

Загалом, у найближчий рік курс USD/інших валют, ймовірно, буде «високий і коливальний», а не різко падати. Короткострокові коливання будуть викликані даними економіки, геополітичними подіями і політикою ЦБ, і саме ці коливання створюють торгові можливості. Але довгостроковий тренд — зменшення переваги долара через «девальвацію» і зниження відносних ставок — ускладнює повторення історії 2022–2023 років.

Три головні валютні пари: USD/JPY, EUR/USD, TWD/USD — прогнози

Прогнозування курсу лише за індексом долара — надто загальне. Інвесторам важливо зосередитися на конкретних валютних парах, що мають безпосередній вплив на їхні активи.

USD/JPY (долар/йена): Японія завершила довгий період надмірно низьких ставок, і зараз політика повертається до нормалізації. Це підвищує ймовірність зростання йени і зниження курсу долара щодо неї. Історично, йена зміцнюється у періоди глобального ризику або коли японська економіка стає більш конкурентоспроможною. Обидва сценарії мають місце сьогодні.

EUR/USD (євро/долар): Європейський ЦБ зараз більш активно знижує ставки, ніж ФРС, тому євро має потенціал зростання. Але економіка Європи стикається з високою інфляцією і слабким зростанням, що стримує сильне зростання євро. Очікується поступове зростання EUR/USD, але без великих проривів.

TWD/USD (новий тайванський долар/долар): Тайвань слідує за доларом у монетарній політиці, але має свої особливості — зокрема, стримування зниження ставок для контролю цін на нерухомість. Оскільки Тайвань — експортно орієнтована країна, слабкий курс сприяє конкурентоспроможності. Очікується помірне зростання тайванського долара у циклі зниження ставок, але без значних коливань.

Вплив курсу долара на золото, фондовий ринок і криптовалюти

Зміни у курсі долара мають ширший вплив на активи.

Золото — найпряміший антипод долара. Зниження долара робить золото дешевшим для інших валют і підвищує його попит. Крім того, зниження ставок зменшує альтернативну вартість зберігання золота, що робить його більш привабливим. Тому у циклі зниження ставок золото має високі шанси на зростання.

Фондовий ринок: З одного боку, зниження ставок стимулює інвестиції у акції, особливо технологічний сектор. З іншого — різке падіння долара може зменшити іноземний інвестиційний потік у США, що може негативно позначитися на ринку. Тому важливо враховувати баланс.

Криптовалюти: Зазвичай у періоди слабкості долара криптовалюти, зокрема біткоїн, демонструють зростання — їх розглядають як захист від інфляції і знецінення фіатних валют. Історично, у періоди значного падіння долара, криптовалюти привертають увагу інвесторів як альтернативний актив.

Як використовувати цю інформацію для практичних торгів

Зрозумівши логіку руху курсу долара, інвестори можуть застосовувати різні стратегії.

Короткострокові торги — ловити коливання. Перед публікацією важливих даних (інфляція, зайнятість) курс може сильно коливатися. Тому можна відкривати позиції, орієнтуючись на очікування — слабкі дані можуть послабити долар, сильні — підняти.

Середньострокове — слідувати тренду. Враховуючи ймовірність «високий рівень — з часом слабшає», можна відкривати короткі позиції на долар, але з обережністю і з управлінням ризиками.

Довгострокове — диверсифікація і хеджування. Враховуючи тенденцію до «девальвації» долара, корисно мати активи, що виграють від зниження долара — золото, криптовалюти, іноземні валюти.

Ключова ідея — пам’ятати: у світі завжди є можливості для інвестицій. В умовах геополітичної напруги, економічних змін і політичних рішень кожна нова ситуація — це шанс для торгівлі. Прогноз курсу долара — не стільки точне передбачення ціни, скільки вміння визначити напрямок і вчасно скористатися волатильністю.