Розуміння ринкової капіталізації криптовалют: понад ціну

Коли криптовалютні трейдери вперше входять на ринок, багато хто вважає, що низька ціна означає хорошу можливість для покупки. Це поширене неправильне уявлення коштувало багатьом інвесторам значних втрат. Насправді оцінка криптовалюти включає набагато більше, ніж просто ціну за одиницю. Щоб приймати обґрунтовані торгові рішення, учасникам ринку потрібно розуміти ринкову капіталізацію — показник, який відображає справжній розмір і вплив будь-якого цифрового активу в екосистемі криптовалют.

Ринкова капіталізація проти ринкової ціни: розуміння важливої різниці

Ринкова ціна криптовалюти — це та сума, яку ви заплатите або отримаєте при купівлі або продажу однієї монети або токена. Однак одна лише ціна дає неповну картину. Біткоїн (BTC) може торгуватися за одну ціну, а Ethereum (ETH) — за іншу, але ці окремі ціни не вказують, яка з активів є більшим або більш усталеним на ринку.

Тут на допомогу приходить ринкова капіталізація. Вона вимірює загальну грошову вартість усіх монет або токенів у обігу на відкритому ринку. Вираховується вона за простою формулою: Ціна за одиницю × Обіг монет = Ринкова капіталізація.

Наприклад, якщо у Bitcoin обіг становить 19 мільйонів монет, а кожна торгується за 26 315,78 доларів, то загальна ринкова капіталізація становить 500 мільярдів доларів (26 315,78 × 19 мільйонів). Навпаки, якщо ви знаєте ринкову капіталізацію криптовалюти та її обіг, ви можете обчислити ціну за одиницю, працюючи назад.

Важлива різниця: обіг монет проти загального обсягу

Розуміння цієї різниці є ключовим для точних розрахунків ринкової капіталізації. Обіг монет — це кількість монет, які активно торгуються на криптовалютних біржах прямо зараз. Загальний обсяг — це максимальна кількість криптовалюти, яка коли-небудь буде існувати відповідно до протоколу блокчейну.

Bitcoin ідеально ілюструє цю різницю. Хоча загальний обсяг Bitcoin обмежений 21 мільйоном монет, не всі ці монети будуть у активному обігу до 2140 року через запланований графік емісії. Це означає, що поточний розрахунок ринкової капіталізації базується лише на обігу приблизно 19 мільйонів монет. Деякі аналітики також використовують загальний обсяг для обчислення ринкової капіталізації, щоб оцінити, як може змінитися вартість, якщо всі монети колись увійдуть в обіг.

Чому ринкова капіталізація важливіша за ціну при оцінюванні проектів

Ось де багато трейдерів роблять дорогий помилку: вони плутають «доступну» ціну з якісною інвестицією. Візьмемо Dogecoin (DOGE), який досяг 0,69 долара під час криптовалютного буму 2021 року. Хоча ця ціна може здаватися розумною порівняно з вартістю Bitcoin, величезний обіг Dogecoin означав, що його ринкова капіталізація зросла до 89 мільярдів доларів — величезна оцінка для проекту, створеного спочатку як жарт.

Ринкова капіталізація показує справний масштаб проекту та обмеження його майбутнього зростання. Менша ринкова капіталізація не обов’язково означає дешевший потенціал для зростання; це часто сигналізує про новий проект із реальним потенціалом зростання або про дуже спекулятивний актив, схильний до екстремальної волатильності. Вже величезна ринкова капіталізація може обмежити потенціал зростання, якщо капітальні потоки не зможуть пропорційно збільшити ціну.

Три класифікації ринкової капіталізації: ризик і волатильність

Криптовалютна індустрія класифікує проекти на три рівні за ринковою капіталізацією, кожен із яких має різний рівень ризику:

Криптовалюти з великим капіталом — це активи з ринковою капіталізацією понад 10 мільярдів доларів, зазвичай з усталеними спільнотами розробників, значним впливом у галузі та міцною інфраструктурою. Bitcoin і Ethereum — яскраві приклади цієї категорії. Такі проекти демонструють більшу стабільність цін, оскільки для суттєвого руху цін потрібно значне залучення капіталу.

Криптовалюти середнього капіталу — це активи з ринковою капіталізацією від 1 до 10 мільярдів доларів. Вони поєднують помірну стабільність із більшим потенціалом зростання, ніж великі проекти. Трейдери з помірним рівнем ризику зазвичай орієнтуються на середньокапітальні активи, шукаючи значний потенціал зростання, уникаючи при цьому екстремальної волатильності малих проектів.

Малокапітальні криптовалюти (так звані «low market cap» або «micro-cap») — це активи з ринковою капіталізацією менше 1 мільярда доларів. Це дуже спекулятивні проекти — часто експериментальні стартапи та нові ventures — що мають високий ризик провалу і значну волатильність, але й потенціал для значних прибутків. Трейдерам, що входять у цю зону, слід бути готовими до різких коливань цін.

Як ринкова капіталізація відображає настрої в екосистемі

Крім оцінки окремих проектів, тренди ринкової капіталізації відображають ширший психологічний стан ринку. Коли капіталізація малих і спекулятивних альткоїнів зростає швидше, ніж вартість Bitcoin і Ethereum, це сигналізує про бичачий настрій, оскільки трейдери приймають більш ризиковані позиції. Навпаки, коли капітал потрапляє переважно у Bitcoin і стабільні монети, це свідчить про захисну позицію ринку, оскільки трейдери очікують економічних труднощів.

Графік домінування Bitcoin відстежує частку BTC у загальній ринковій капіталізації криптовалют і слугує барометром цих змін. Коливання домінування показують, чи переважає на ринку усталені активи, чи зростає ризик.

Доступ до даних про ринкову капіталізацію для вашої торгової стратегії

Реальні дані про ринкову капіталізацію тисяч криптовалют доступні безкоштовно через спеціалізовані платформи. CoinMarketCap і CoinGecko автоматично ранжують криптовалюти за ринковою капіталізацією на головних сторінках, починаючи з найбільших проектів і закінчуючи меншими. Обидві платформи надають глобальні графіки ринкової капіталізації та метрики домінування Bitcoin, що дозволяє трейдерам швидко оцінити оцінки проектів і структуру ринку.

Реалізована ринкова капіталізація: складний інструмент оцінки

Крім стандартних розрахунків ринкової капіталізації, досвідчені трейдери використовують реалізовану ринкову капіталізацію для оцінки настроїв ринку. Вона не просто множить ціну на обіг, а визначає середню ціну, за якою всі монети востаннє змінювали власність у блокчейні.

Аналітичні компанії, такі як Glassnode, застосовують складні алгоритми для відстеження володінь і рухів криптовалют у блокчейні. Визначаючи середню ціну придбання всіх активів, реалізована капіталізація показує, чи більшість трейдерів тримають позиції з прибутком або збитком.

Якщо реалізована капіталізація опускається нижче за фактичну, це може свідчити, що більшість трейдерів купували активи за вищими цінами, ніж зараз, що потенційно вказує на песимізм. Навпаки, якщо реалізована капіталізація перевищує фактичну, більшість трейдерів, ймовірно, мають прибуткові позиції, що сигналізує про впевненість у ринку. Цей показник допомагає оцінити загальний психологічний стан і рівень комфорту для входу в нові позиції.

Формування вашої торгової бази

Розуміння ринкової капіталізації змінює спосіб оцінки криптовалютних можливостей. Замість того, щоб гнатися за низькими цінами або відволікатися на відсоткові прибутки, ви будете приймати рішення, ґрунтуючись на фундаментальних показниках проекту, структурі ринку та оцінювальних метриках, що справді відображають позицію активу у ширшій екосистемі. Чи то аналіз домінування Bitcoin, оцінка перспектив середньокапітальних активів або дослідження малих спекулятивних проектів — ринкова капіталізація залишається ключовим показником для обґрунтованого прийняття рішень у криптовалютній торгівлі.