Розуміння криптовалютних Rug Pulls: Як розпізнати ознаки ризику перед зникненням ваших інвестицій

Щороку мільярди інвестуються у криптопроєкти з грандіозними обіцянками — і зникають так само швидко. Феномен “ковра” (rug pull) є одним із найруйнівніших шахрайств на ринку криптовалют. Лише у 2024 році компанія з безпеки Hacken зафіксувала понад 192 мільйони доларів збитків, пов’язаних із схемами “ковра”, тоді як окремий аналіз Immunefi показав, що загальні збитки від шахрайств перевищили 103 мільйони доларів, що на 73% більше порівняно з 2023 роком. Для багатьох інвесторів розуміння, що таке “ковр” і як його розпізнати, стало необхідним для захисту своїх цифрових активів.

Вибух мемкоїнів, особливо під впливом платформ, таких як Pump.fun, посилив цю проблему. Solana у 2024 році стала блокчейном із найбільшим числом випадків “ковра”, що підкреслює, як певні екосистеми стають головними мішенями для шахраїв. Чи ви досвідчений трейдер, чи новачок у крипті — навчитися розпізнавати ці схеми до їхнього краху може означати різницю між прибутком і повною втратою.

Що таке крипто-ковр і як він працює

За своєю суттю, “ковр” — це скоординована схема виходу, коли розробники або команда раптово залишають проект і зникають з інвестиційними коштами, залишаючи токенам цінність, що швидко зникає. Це схоже на ситуацію, коли продавець на ринку створює привабливу лавку, привертає натовп товаром, а потім раптово згортає бізнес і зникає з грошима покупців, залишаючи їх із порожніми руками і безцінними квитанціями.

У криптосвіті розробники зазвичай починають із запуску нового токена з активною рекламою у соцмережах та серед інфлюенсерів. Вони створюють привабливі історії про корисність, революційні технології або ексклюзивні переваги. З ростом інтересу та купівлею токенів проект зростає у ціні. За лаштунками, розробники можуть використовувати вразливості смарт-контрактів або тримати великі резерви токенів. Потім настає момент: вони або повністю виводять ліквідність, або одночасно продають значну частину своїх токенів.

Наслідки швидкі та руйнівні. Коли ліквідність зникає, решта власників не можуть продати свої токени за розумною ціною або взагалі не можуть їх продати. Вартість токена може обвалитися з тисяч доларів до кількох центів або нуля за лічені секунди або хвилини. Інвестори, що купили на піку, можуть втратити 95–99% своїх вкладень миттєво.

Механізми: як працюють різні методи “ковра”

Шахраї застосовують кілька різних технік для реалізації цих схем, кожна з яких спрямована на захоплення капіталу інвесторів на різних етапах.

Маніпуляція ліквідністю та виведення з пулу

Коли новий токен запускається на децентралізованій біржі (DEX), розробники створюють пару з відомою криптовалютою — зазвичай Ethereum або BNB — у пулі ліквідності. Цей пул дозволяє купувати та продавати безпосередньо. З ростом попиту ліквідність накопичується, і ціна токена зростає. Коли настає критичний момент, розробники виводять усю ліквідність, забравши криптовалюту з пули. Без ліквідності токен стає нереалізовним. Власники бачать, що спред між покупкою і продажем став надто великим, і їхній капітал заморожений.

Приклад — токен Squid Game. Після релізу другого сезону Squid Game Netflix у грудні 2024 року шахраї запустили токени з назвою шоу. За кілька днів з’явилися копії з мінімальними відмінностями, поширені на різних блокчейнах. Команда PeckShield попередила, що ці токени шахрайські, багато з них втратили 99% ціни від моменту запуску. Оригінальний “ковр” Squid Game у 2021 році вивів із пулу близько 3,3 мільйона доларів і зник, коли ціна зросла з понад 3000 доларів до майже нуля за кілька миттєвостей.

Маніпуляція смарт-контрактами: блокування можливості продажу

Деякі шахраї вставляють у смарт-контракт зловмисний код, що дозволяє безперешкодно купувати, але забороняє продавати. Інвестори можуть купити будь-яку кількість токенів, але при спробі повернути їх у готівку транзакція не проходить. Це фактично затримує капітал у проекті назавжди. Такий “пастка” часто залишається непоміченою, доки не починається паніка і тисячі власників одночасно не виявляють, що не можуть вийти з позицій.

Координоване скидання токенів

Розробники накопичують великі резерви токенів під час створення. Після просування проекту і залучення більшої кількості покупців вони раптово продають усі свої активи на ринку. Це різко знижує ціну токена — іноді на 50%, 70% або більше за кілька хвилин. Водночас, розробники отримують мільйони, а ранні інвестори зазнають незворотних збитків.

Приклад — інцидент з AnubisDAO: розробники швидко продавали свої позиції, що спричинило обвал ціни до нуля за кілька днів. Аналогічно, rug pull Hawk Tuah — токен $HAWK досяг ринкової капіталізації близько 490 мільйонів доларів за 15 хвилин після запуску, а потім втратив понад 93% вартості. Внутрішні гаманці почали масово продавати, що свідчить про скоординовані дії insiders, які отримали прибутки, тоді як тисячі нових інвесторів зазнали повних втрат.

Відрізнення “жорсткого” і “м’якого” ковра

“Жорсткий” ковр — це раптове повне зникнення. Приклад — Thodex, турецька біржа, яка у квітні 2021 року закрилася, зникнувши з понад 2 мільярдами доларів інвестицій. Засновник стверджував, що це через кібератаку, але слідчі швидко довели, що це був класичний вихідний шахрайський сценарій. Влада Туреччини затримала засновника і почала розслідування.

“М’який” ковр — це поступовий процес. Команда зберігає ілюзію активності, але частинами залишає проект. Інвестори можуть помітити повільне зниження вартості протягом тижнів або місяців, не усвідомлюючи, що стали жертвами до того, як стане занадто пізно. Такий тип шахрайства важче довести, але він не менш руйнівний.

Швидкий обвал за 24 години

Найшвидші “коври” трапляються протягом доби після запуску токена. Розробники створюють токени, генерують миттєву популярність через соцмережі та інфлюенсерів, спостерігають за зростанням ціни через FOMO, а потім раптово виходять. Весь цикл — запуск, просування, зростання ціни, обвал — може тривати кілька годин, залишаючи власників без часу на розпізнавання ознак або втечу.

Червоні прапорці та сигнали для виявлення: як розпізнати ковр заздалегідь

Навчитися розпізнавати ознаки потенційного “ковра” — важливо для зменшення ризиків.

Анонімні або неперевірені команди

Легітимні криптопроєкти мають прозорі команди з підтвердженими профілями. Якщо ви не можете знайти імена учасників, їхній досвід, соціальні мережі або підтвердження попередніх проектів — це серйозний сигнал тривоги. Шахраї навмисно приховують свою ідентичність. Проєкт, де “команда” складається з псевдонімів або невідомих осіб, має викликати підозру.

Відсутність прозорості коду та відсутність аудиту

Легітимні проєкти публікують код смарт-контрактів на GitHub або подібних платформах для перевірки. Вони також замовляють незалежні аудити у відомих компаній, що публікують результати. Якщо код закритий, аудити відсутні або виявляють проблеми — ризик значно зростає. Перевірити автентичність смарт-контрактів можна через блокчейн-експлорери, наприклад Etherscan.

Нереалістичні обіцянки прибутку

Будьте скептичні щодо проєктів, що гарантують тризначні річні відсотки (APY), обіцяють “безризиковий” прибуток або обіцяють високі доходи незалежно від ринкових умов. Такі обіцянки — класична ознака шахрайства. Якщо щось здається занадто хорошим, щоб бути правдою — швидше за все, так і є.

Питання ліквідності та відсутність блокувань

Ліквідність, заблокована смарт-контрактом на тривалий час (зазвичай 3–5 років), забезпечує захист від раптового виведення. Якщо ліквідність не заблокована або блокування короткострокове — розробники можуть легко здійснити “ковр”. Проєкти без блокувань або з короткими — ризиковані.

Надмірний маркетинг без підґрунтя

Шахраї орієнтуються на хайп, а не на реальні технології. Звертайте увагу на надмірну активність у соцмережах, інфлюенсерські реклами без прозорості, яскравий маркетинг із мінімумом технічних деталей, наголос на ціновому зростанні, а не на розвитку проекту. Легітимні проєкти демонструють інновації, партнерства, технологічні досягнення.

Підозрілі схеми розподілу токенів

Перевіряйте, як розподіляються токени. Ознаки тривоги — великі резерви для команди, концентрація токенів у кількох адресах, відсутність планів розподілу або швидке збільшення пропозиції, що приховує резерви. Такі схеми часто мають на меті швидко вивести капітал.

Відсутність чіткої мети та екосистемної ролі

Кожен легітимний криптопроєкт має чітке призначення. Запитайте: яку проблему вирішує цей токен? Як він використовується? Проєкти без зрозумілої відповіді — для спекуляції — мають високий ризик “ковра”. Токени, створені лише для хайпу або тренду, — це червоний прапорець.

Реальні приклади: як ці шахрайства розгорталися

Розглянемо конкретні випадки, щоб побачити схеми, що залишаються актуальними.

Squid Game: від 45 000% прибутку до повної втрати

Після виходу серіалу Netflix у 2021 році кілька токенів скористалися популярністю шоу. Один із них показав неймовірне зростання — понад 45 000%. Але користувачі швидко помітили, що не можуть продати свої активи — це серйозний червоний прапорець. CoinMarketCap попередив, що токен не можна продати на PancakeSwap. Це підтвердило, що йде складний “ковр”.

Після другого сезону Squid Game у грудні 2024 року шахраї запустили нові токени з ідентичними назвами. Аналіз PeckShield показав, що у більшості випадків власники найбільших часток — внутрішні адреси, що дає змогу зірвати катастрофічний скидання. Один токен з базовим запуском знизився на 99% від початкової ціни. Аналогічні схеми з’явилися і на Solana. Спільноти в соцмережах відзначають, що “найбільші власники — одні й ті ж”, що свідчить про скоординовані дії.

Інцидент з Hawk Tuah: $490 млн ринкової капіталізації за 15 хвилин

У грудні 2024 року з’явився токен $HAWK, пов’язаний із відомою особою Хейлі Вельч. За 15 хвилин після запуску він досяг приблизно $490 млн капіталізації — неймовірна оцінка для токена без технологій, партнерств або очевидної цінності. Потім почалися масові продажі з боку внутрішніх гаманців, і вартість обвалилася більш ніж на 93%. Аналіз показав, що більшість продавців отримали токени від розробників, що свідчить про скоординоване скидання. Хейлі стверджувала, що команда не продавала, але дані блокчейну це спростовують. Мільйони доларів пішли до insiders, тоді як інвестори втратили все.

OneCoin: шахрайство на понад $4 мільярди

OneCoin, створений у 2014 році Ружою Ігнатовою, — один із найбільших у історії шахрайств у криптосфері. Вона обіцяла, що цей проект змагатиметься з Bitcoin і революціонізує світові фінанси. Інвестори по всьому світу вклали понад $4 млрд. Але OneCoin ніколи не був справжнім блокчейном — це був класичний пірамідальний схематоз. Транзакції керувалися через SQL-сервер, а не через децентралізовану мережу. У 2017 році Ігнатова зникла, уникаючи правосуддя. Її брат, Константин Ігнатов, був арештований і визнав провину. Втрати інвесторів досі не відшкодовані.

Thodex: зникнення понад $2 млрд з турецької біржі

Thodex — турецька біржа, яка у квітні 2021 року раптово закрилася, зникнувши з понад $2 млрд. Засновник, Фарук Фатіх Озер, спершу стверджував, що це через кібератаку, але слідство швидко довело, що це був класичний вихідний шахрайський сценарій. Влада Туреччини затримала багато співробітників, а Інтерпол оголосив у розшук Озера. Його засудили до понад 40 тисяч років ув’язнення. Це показує, що “коври” можуть виникати і на великих, відомих платформах.

NFT Mutant Ape Planet: $2.9 млн зникли з колекціонерів

Проєкт MAP — підробка популярного Mutant Ape Yacht Club. Обіцяли ексклюзивні нагороди, розіграші, метавсесвіт. Продали всі NFT і зібрали $2.9 млн, а потім переказали їх у приватні гаманці і зникли. Колекціонери залишилися без обіцяних бонусів, а вартість NFT впала майже до нуля. Це підрив довіри до NFT. Водночас, один із розробників, Аурелієн Мішель, був затриманий і звинувачений у шахрайстві — один із небагатьох випадків, коли настали юридичні наслідки. Більшість жертв нічого не отримали.

Як захистити свої інвестиції від “ковра”

Щоб убезпечити себе, потрібно систематично досліджувати і приймати зважені рішення.

Проведіть ретельну перевірку перед інвестицією

Перевіряйте команду. Шукайте імена учасників у LinkedIn, GitHub, Twitter. Перевіряйте їхній досвід у легітимних проектах. Якщо не можете знайти достовірної інформації — це перший сигнал тривоги.

Читайте технічний опис (whitepaper). Він має чітко пояснювати проблему, технологію, дорожню карту і токеноміку. Уникайте проектів із розмитими або відсутніми даними.

Перевіряйте історію виконання обіцянок. Чи дотримуються строки? Відсутність або затримки — ознака ризику.

Вимагаєте прозорості. Регулярні оновлення, відповіді на питання, відкритість — ознаки надійності.

Вибирайте перевірені біржі для торгівлі

Торгівля на авторитетних платформах з високим рівнем безпеки і контролю зменшує ризики шахрайства.

Віддавайте перевагу проєктам із аудитами смарт-контрактів

Аудити від відомих компаній (PeckShield, CertiK, SlowMist) — додатковий захист. Перевіряйте їхню наявність і результати.

Моніторте ліквідність і торгову активність

Перевіряйте, чи є заблокована ліквідність, її терміни. Аналізуйте обсяги торгів — стабільні і природні — ознака надійності. Різкі зниження або сплески — тривожний сигнал.

Вимагаєте команду з ідентифікацією

Проєкти з відомими, перевіреними учасниками — менш схильні до шахрайства. Активна комунікація з командою підвищує довіру.

Оцініть активність спільноти і настрій

Приєднуйтесь до офіційних каналів (Discord, Telegram, Reddit). Спостерігайте за відповідями, ставте питання. Недостатня активність або надмірний позитив — ознака шахрайства.

Дотримуйтесь принципів управління ризиками

Розподіляйте інвестиції, не вкладайте більше, ніж можете втратити. Постійно слідкуйте за новинами і трендами, щоб бути в курсі нових схем.

Висновок: як захистити себе у високоризиковій екосистемі

Розуміння, що таке “ковр”, як він працює і які ознаки його появи — основа безпечного інвестування. Ви ознайомилися з механізмами — виведення ліквідності, маніпуляції смарт-контрактами, скидання токенів, “жорсткі” і “м’які” схеми, швидкі обвали. Ви знаєте червоні прапорці — анонімність, непрозорість коду, нереалістичні обіцянки, відсутність блокувань, агресивний маркетинг, підозрілі розподіли токенів, відсутність чіткої мети.

Розглянуті реальні кейси — Squid Game, Hawk Tuah, OneCoin, Thodex, NFT Mutant Ape Planet — показують, що шахрайства трапляються у різних формах і масштабах. Вони базуються на хайпі, приховуванні ідентичності, обіцянках нереалістичних доходів і швидкому зникненні.

Ваш захист — це багаторівнева стратегія: ретельна перевірка команди, прозорість коду, аудит, моніторинг ліквідності і торгів, активна участь у спільнотах і диверсифікація. Не вкладайте кошти, які не можете втратити. Постійно оновлюйте знання і будьте пильні. У криптосфері можливості великі, але й шахраї не дрімають. Один необережний крок — і вся інвестиція може зникнути. Тому довіряйте інтуїції і не ігноруйте ознаки підозрілого.