Чи приносить тиждень Дня подяки користь інвесторам на фондовому ринку? Десятиліття даних

Тиждень Дякування представляє унікальну можливість для торгівлі в українському фінансовому календарі. Оскільки ринок закритий у День подяки (зазвичай четвер у кінці листопада) та раніше закривається у наступний «Чорний п’ятницю», цей скорочений торговий тиждень створює особливі умови для інвесторів, що слідкують за фондовим ринком. За останнє десятиліття історичний аналіз виявляє переконливу закономірність: тиждень Дякування стабільно перевищує результати, яких можна було б очікувати за його коротку тривалість, порівняно з загальним річним показником основних індексів.

Розуміння ролі тижня Дякування у календарі фондового ринку

Американський фондовий ринок працює за стандартним 52-тижневим торговим календарем, хоча в окремі роки він може містити 53 торгові тижні. Якщо тиждень Дякування відповідав би очікуванням, він мав би приносити прибуток пропорційний його частці — 1/52 від річної доходності. Наприклад, якщо ринок за рік зріс на 26%, очікуваний прибуток за тиждень Дякування становив би близько 0,5%.

Однак дані за останнє десятиліття свідчать про інше — реальна поведінка тижня Дякування відрізняється від базових очікувань.

Десятиліття ринкових результатів: аномалія тижня Дякування

Аналіз історичних даних з 2015 по 2024 роки показує, що у семи з десяти років тиждень Дякування значно перевищував очікувані рівні. За показниками індексу S&P 500, цей короткий тиждень демонстрував позитивний настрій навіть у роки з загальним слабким ринком.

Розподіл результатів виглядає так:

У 2024 році і S&P 500 (зростання на 23,3% за рік), і Nasdaq Composite (зростання на 28,6%) перевищили статистичні очікування. Аналогічна ситуація була й у 2023 році, коли S&P 500 додав 24,2%, а Nasdaq — 43,4% за рік — тиждень Дякування знову показав себе краще за очікуване.

Найбільш яскраве перевищення спостерігалося у роки з загальним ринковим стресом. У 2022 році, коли S&P 500 знизився на 19,4%, а Nasdaq — на 33,1%, тиждень Дякування показав досить сильні результати, незважаючи на руйнівний річний спад. Подібні тенденції були й у 2018 та 2016 роках, коли тиждень Дякування приносив позитивні несподіванки попри складні умови року.

Лише дві ситуації за цей період показали, що тиждень Дякування відстав від очікувань: у 2021 році, коли волатильність ринку зросла наприкінці листопада та грудня перед падінням 2022 року, та у 2018 році, коли слабкість ринку посилилася восени. Ще один рік (2015) показав приблизно відповідний результат.

Чому цей тиждень демонструє таку закономірність?

Хоча дані постійно свідчать, що тиждень Дякування зазвичай перевищує очікування щодо річної доходності, причини цієї закономірності заслуговують на увагу. Можливі структурні та поведінкові фактори:

Позиціонування перед святами та настрої інвесторів: Тиждень Дякування часто збігається з рішеннями щодо позицій на кінець року, святковими покупками роздрібних інвесторів та можливим ребалансуванням портфелів інституційних фондів.

Стислі обсяги торгів: Скорочений тиждень іноді створює технічні умови, сприятливі для рухів за імпульсом, особливо якщо накопичений попит перед довгими вихідними зростає.

Історичний контекст і циклічність: Поведінкові закономірності ринку іноді проявляють сезонну силу навколо переходу з листопада на грудень, що пов’язано з податковим плануванням та календарними розподілами.

Зовнішні економічні фактори: Тиждень Дякування іноді припадає одразу після важливих економічних звітів або заяв Федеральної резервної системи, що створює особливу динаміку торгів.

Результати тижня Дякування за різних ринкових умов

Вражає стійкість позитивної динаміки цього тижня у різних умовах. У 2020 році, під час пандемії COVID-19 та відновлення (S&P 500 +16,3%, Nasdaq +43,6%), тиждень Дякування значно перевищив очікувані результати. Технологічний сектор, зокрема Nvidia (+122%), Zoom та Pinterest, зробили вагомий внесок у зростання Nasdaq у цей період.

У 2019 році (S&P 500 +28,9%, Nasdaq +35,2%) та 2017 році (S&P 500 +19,4%, Nasdaq +28,2%) тиждень Дякування демонстрував позитивний настрій навіть у роки з сильним ринком. Це свідчить, що явище не є просто механізмом корекції слабких років, а є стабільною закономірністю.

Досвід 2021 року був показовим: незважаючи на високий річний приріст (S&P 500 +26,9%, Nasdaq +21,4%), тиждень Дякування показав слабший результат. Це співпало з наростанням волатильності, що свідчить: коли ринок стає більш турбулентним у цей період, типова сила тижня Дякування може зменшуватися.

Наслідки для інвесторів на фондовому ринку

Аналіз за останнє десятиліття показує, що у приблизно 70% випадків тиждень Дякування приносив перевищення результатів щодо річної доходності. Це стосується як позитивних, так і негативних років.

Однак слід з обережністю ставитися до цієї закономірності. Хоча дані вказують на сприятливі умови у цей період, вдале таймінгування входу та виходу з ринку навколо тижня Дякування залишається надзвичайно складним. Відомі аналітичні платформи, зокрема Motley Fool, застерігають від спроб прогнозувати ринок на основі сезонних закономірностей.

Для довгострокових інвесторів, що дотримуються стратегії buy-and-hold, історична перевага тижня Дякування є цікавим контекстом, але не повинна впливати на торгові рішення. Витрати на операції, податкові наслідки та поведінкові ризики переоцінки цієї закономірності зазвичай перевищують потенційні вигоди.

Перспективи: що свідчить історія про майбутнє тижня Дякування

Дані за 2015–2024 роки створюють основу для прогнозування потенціалу цього періоду у майбутніх роках. На початку 2026 року, аналізуючи результати 2025 року та перспективи 2026, інвестори можуть враховувати цю десятилітню закономірність.

Довгострокова середня доходність ринку — близько 10% на рік — є орієнтиром. Роки, що значно перевищують або відстають від цієї бази, допомагають зрозуміти, де саме опиняється результат тижня Дякування у ширшому контексті ринкових трендів.

Висновок: розуміння тижня Дякування у контексті

Десятилітній аналіз поведінки ринку під час тижня Дякування показує стабільну закономірність: цей короткий святковий тиждень у більшості випадків приносить результати, що перевищують статистичні очікування. З семи з десяти років він демонстрував перевищення щодо річної доходності, лише у двох випадках був нижчим за очікуване, і один — відповідним.

Ця закономірність проявляється у різних ринкових умовах — як у роки з сильним зростанням, так і у періоди спадів або високої волатильності. Постійність свідчить про можливий вплив структурних або поведінкових факторів, що сприяють цій динаміці.

Для інвесторів ця історична інформація додає розуміння періоду, але не є надійною основою для спроб прогнозування ринку. Важливо враховувати, що спроби таймінгу можуть бути ризикованими, а рішення — базуватися на комплексному аналізі, а не лише на сезонних закономірностях.