Гра терпіння: чому Archer Aviation заслуговує на вашу довгострокову увагу

Найвідоміше зауваження Воррена Баффета щодо інвестування підкреслює цінність терпіння: «Фондовий ринок — це пристрій для перекачування грошей з нетерплячих до терплячих». Ця мудрість здається особливо актуальною при аналізі Archer Aviation, виробника електричних вертикальних злітно-посадкових апаратів (eVTOL), який з моменту виходу на біржу в 2021 році випробовує терпіння інвесторів. Акції компанії знизилися приблизно на 19% від ціни IPO, але її довгострокова траєкторія може винагородити тих, хто має переконання у нових технологіях і терплячий капітал.

Мудрість Баффета та авіаційні інновації

Основне завдання для будь-якого довгострокового інвестора — утриматися від реакції на короткострокову волатильність. Ринки винагороджують терпіння, але лише тоді, коли воно ґрунтується на справжній довгостроковій концепції. Для Archer Aviation (NYSE: ACHR) справа вимагає і терпіння, і перспективи. Наразі акції торгуються приблизно по $8,20, знизившись з $10 — ціни IPO 2021 року, що відображає скептицизм ринку щодо компанії, яка ще не генерує значущого доходу.

Однак ця недооцінка відображає реальність галузі, а не провал компанії. Сектор eVTOL являє собою цілком нову категорію мобільності — міські таксі на повітрі, які ще не працюють комерційно ніде у світі. Archer фактично прокладає шлях у галузь, яка ще не існує у масштабі, що природно пов’язано з високим рівнем невизначеності та потребою у значних капіталовкладеннях.

Фінансовий стан компанії підкреслює цю реальність: наразі вона працює з чистим збитком і мінімальним доходом. Однак Archer має близько 2 мільярдів доларів у готівці та ліквідності після недавнього залучення 650 мільйонів доларів капіталу. Цей фінансовий ресурс дає можливість рухатися до комерційних операцій без необхідності в екстрених рішеннях, які могли б призвести до компромісів.

Від концепції до комерції: шлях Archer у 2026 році

Що відрізняє Archer від інших нових конкурентів у секторі eVTOL, так це її позиція як першопрохідця з надійними регуляторними шляхами. Очікується, що компанія почне отримувати дохід вже в першому кварталі 2026 року, а аналітики прогнозують близько 32 мільйонів доларів доходу за весь 2026 рік. Ці цифри можуть здатися скромними, але вони означають важливий перехід від чисто дослідницької фази до операцій, що приносять дохід.

Літак Midnight компанії пройшов випробування у Дубаї наприкінці 2025 року, що позиціонує Archer як близького до комерційного запуску учасника з перспективами регуляторного просування на міжнародних ринках. ОАЕ вже заявили про намір дозволити комерційні операції таксі до третього кварталу 2026 року, а Archer має ексклюзивну угоду на їхню реалізацію. Така впевненість у комерційному запуску — підтримана зобов’язаннями уряду — створює значний конкурентний бар’єр.

Крім Близького Сходу, Archer нещодавно уклала пріоритетну партнерську угоду з Сербією, що дозволяє придбати до 25 літаків Midnight. Це міжнародне розширення підтверджує як дизайн апарату, так і здатність Archer реалізовувати комерційні партнерства.

Багатообіцяючі каталізатори

Внутрішньо в США програма швидкого запуску передових мобільних рішень, ініційована адміністрацією Трампа, створила регуляторну ясність і прискорила терміни. Archer вже отримала ключові дозволи Федеральної авіаційної адміністрації та провела кілька тестових польотів, хоча очікується, що повне схвалення комерційних операцій у США може настати не раніше 2028 року. Цей графік збігається з Олімпіадою у Лос-Анджелесі, яка стане високовізуальним майданчиком для демонстрації технології. Варто зазначити, що Archer придбала аеропорт Хоторн у Лос-Анджелесі за 126 мільйонів доларів, створюючи операційний хаб, який відіграватиме важливу роль під час Олімпіади 2028 року.

Настрої аналітиків також змінилися: цільові ціни коливаються навколо 13 доларів за акцію — що дає потенціал до 56% прибутку за наступні 12 місяців. Однак ця оцінка базується на успішній реалізації планів і наявності каталізаторів для швидкої комерціалізації.

Довгостроковий погляд на спекулятивну можливість

Archer Aviation залишається спекулятивною інвестицією за визначенням. Новий гравець у галузі з мінімальним доведеним комерційним доходом вимагає обережності та відповідних розмірів позицій у диверсифікованому портфелі. Термін досягнення прибутковості залишається невизначеним, а регуляторні або технічні перешкоди можуть затримати комерціалізацію.

Проте для інвесторів, які приймають філософію терпіння Баффета — розуміють, що трансформативні технології потребують часу для переходу від концепції до масштабу — профіль ризику та нагород стає привабливим. Компанія має фінансові ресурси, регуляторний прогрес, міжнародні партнерства та перший хід у галузі, яка може змінити міський транспорт. Наступні кілька років стануть вирішальними: 2026 може стати точкою перелому від пионера без доходу до комерційного оператора.

Ті, хто зберігатиме переконання навіть у короткострокових розчаруваннях, можливо, зрозуміють, що терпіння, як і пропонував Баффет, зрештою передасть багатство нетерплячим скептикам довгостроковим віруючим.