Тенденції ринку Гонконгу розходяться, оскільки азійські акції зростають на оптимізмі щодо зниження ставок

По всій Азійсько-Тихоокеанському регіоні в четвер фондові ринки демонстрували змішані сигнали, оскільки тенденції на гонконгському ринку стали помітно медвежими, тоді як більшість регіональних колег піднімалися вгору. Це розходження відображало зміну настроїв інвесторів щодо окремих регуляторних середовищ та макроекономічних очікувань. Індекс Hang Seng у Гонконгу знизився на 1,1 відсотка, закрившись на рівні 25 058,51, через фіксацію прибутків у зв’язку з зростаючими побоюваннями, що недавні здобутки перевищили фундаментальні показники. Одночасно, Shanghai Composite Index впав на 1,3 відсотка до 3 765,88, продовжуючи триденну серію втрат після появи повідомлень про те, що китайські фінансові органи оцінюють кілька механізмів охолодження ринку акцій, зокрема коригування обмежень на короткі продажі, посилений контроль за спекулятивними позиціями та заходи щодо стримування ентузіазму роздрібних інвесторів.

Посилення регуляторного контролю тисне на настрої гонконгського ринку

Зниження на гонконгському ринку підкреслило тривогу інвесторів щодо зростаючого втручання регуляторів у фінансову систему Китаю. Повідомлення про те, що регулятори материкового Китаю розглядають нові заходи стабілізації, викликали тиск на продажі в Гонконгу, оскільки фондові ринки міста мають глибокі структурні зв’язки з трансграничними потоками капіталу та участю материкових інвесторів. Масштаб зниження, незважаючи на підтримку глобальних умов, підкреслив, як локальні політичні зміни можуть перевищувати загальні ринкові тенденції. Інституційні інвестори, здавалося, надавали перевагу зменшенню ризиків перед потенційними регуляторними оголошеннями, що сприяло падінню Hang Seng, незважаючи на покращення настроїв у більшості інших азійських юрисдикцій.

Тенденції азійських ринків реагують інакше на глобальні сигнали

Поза слабкістю Гонконгу, ширша ситуація в Азійсько-Тихоокеанському регіоні малювала контрастну картину. Акції Японії зросли, оскільки головний торговий переговорник Токіо Рьосей Аказава вирушив до Вашингтона для проведення високорівневих переговорів, що підвищило настрої серед експортно орієнтованих промислових компаній, залежних від попиту США. Індекс Nikkei 225 піднявся на 1,5 відсотка до 42 580,27, а бенчмарк Topix виріс на 1,0 відсотка до 3 080,17, додатково підтриманий успішним аукціоном японських державних облігацій із терміном 30 років, що допомогло стабілізувати очікування щодо боргового ринку. Лідерами зростання стали технологічні компанії: Advantest піднявся на 4,7 відсотка, а SoftBank — на 6,5 відсотка. Індекси Південної Кореї за третю поспіль сесію зросли: Kospi піднявся на 0,5 відсотка до 3 200,83, підкріплений сильними секторами напівпровідників, технологій та хімічної промисловості. LG Chem і Naver зросли приблизно на 3 відсотків, а SK Innovation — на 4,9 відсотка.

Австралійські акції повернулися до зростання після чотириденних втрат, оскільки нові дані про витрати домогосподарств прискорили ринок, сигналізуючи про стійкість споживачів. Індекс S&P/ASX 200 піднявся на 1 відсотка до 8 826,50, відновившись після найсильнішого одноденного зниження з квітня. Ширший індекс All Ordinaries виріс на 0,9 відсотка до 9 091,40, підтриманий банківським сектором і роздрібною торгівлею. Індекс S&P/NZX-50 Нової Зеландії піднявся на 0,5 відсотка до 13 133,20, зберігаючи стабільний тренд на Тасманії.

Глобальні фактори підтримують ринок попри слабкість Гонконгу

Учасники ринку все більше зосереджувалися на очікуваннях монетарної політики США як на головному драйвері регіональної динаміки. М’якші дані по ринку праці США — зокрема, зниження кількості вакансій у липні до найнижчого рівня за десять місяців — підвищили очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи. Глава Федеральної резервної системи Крістофер Воллер публічно підтримав початок зниження ставок уже цього місяця, передбачаючи кілька знижень протягом наступних трьох-шести місяців. Це м’яке повідомлення надало підґрунтя для підтримки оцінок акцій у більшості регіонів Азії, незважаючи на негативний фон у Гонконгу.

Ринки товарів відобразили конкуренцію тисків. Золото знизилося через фіксацію прибутків після досягнення нових рекордних максимумів попереднього сеансу. Нефть продовжила зниження через спекуляції щодо можливого збільшення рівнів виробництва країнами ОПЕК+. Долар США стабілізувався після знецінення в попередньому сеансі через глобальні коливання на ринку облігацій.

Реакція ринку США формує перспективи для регіональних активів

На американському ринку акції завершилися змішаними результатами, оскільки послаблення ринку праці посилило очікування зниження ставок. Nasdaq Composite піднявся на 1,0 відсотка, підтриманий сприятливим судовим рішенням у справі Google щодо антимонопольного розслідування, що зменшило побоювання щодо регуляторного переслідування технологічних гігантів. Індекс S&P 500 зріс на 0,5 відсотка, тоді як індекс Dow Jones Industrial Average закінчився майже без змін. Така різноманітність у результатах підкреслює вибірковий підхід інвесторів до технологічних і зростаючих акцій у середовищі очікуваного монетарного пом’якшення, що ймовірно вплине на тенденції на гонконгському ринку та ширше — на азійські активи у найближчі сесії.