Broadcom: Одна з кращих компаній у галузі чипів для розширення інфраструктури штучного інтелекту

Оскільки підприємства по всьому світу прискорюють модернізацію своїх дата-центрів для підтримки застосувань штучного інтелекту, попит на спеціалізований силікон досяг рекордних рівнів. За даними Fortune Business Insights, глобальний ринок інфраструктури штучного інтелекту зросте з середньорічним темпом 29,1% до 2032 року — траєкторія, яка привернула увагу як усталених виробників чипів, так і нових конкурентів. Серед цих гравців виділяється Broadcom як один із найкращих виробників чипів, здатних скористатися цим довгостроковим зсувом, хоча для розуміння чому потрібно дивитись за межі його головних показників.

Бум інфраструктури штучного інтелекту вимагає нових поколінь чипових рішень

Зростання навантажень штучного інтелекту кардинально змінило економіку дата-центрів. Гіпермасштабні оператори — включаючи Google від Alphabet і Meta Platforms — стикаються з зростаючими витратами на інфраструктуру при розгортанні сервісів на базі ШІ. Хоча GPU Nvidia домінують у новинах, кастомізований силікон пропонує переконливу альтернативу. Broadcom виробляє спеціалізовані інтегральні схеми (ASIC), адаптовані для задач інференсу ШІ, які можуть забезпечити кращу вартісну ефективність у масштабі порівняно з універсальними GPU.

Ця різниця пояснює, чому великі хмарні провайдери активно диверсифікують своїх постачальників чипів. Інтегруючи ці кастомізовані ASIC з додатковими пропозиціями — мережевими комутаторами, оптичними інтерконнектами та інфраструктурним програмним забезпеченням — Broadcom пропонує комплексне рішення, яке охоплює весь стек викликів розширення дата-центрів. Саме цей інтегрований підхід дозволяє провідним постачальникам чипів, таким як Broadcom, відрізнятися від вузькоспеціалізованих рішень.

Бізнес з виробництва чипів для ШІ Broadcom: швидкий ріст із стратегічними перевагами

Фінансові результати компанії за 2025 фінансовий рік (завершився у листопаді 2025) підкреслюють вибуховий імпульс її підрозділу ШІ. Доходи від чипів для ШІ зросли на 65% у порівнянні з попереднім роком і склали 20 мільярдів доларів, що тепер становить 31% від загального доходу. Це прискорення відбувається на тлі зрілості традиційних сегментів напівпровідників і програмного забезпечення компанії, що створює природний перехід до сегментів з високим зростанням.

У майбутньому керівництво Broadcom прогнозує щорічний дохід від чипів для ШІ у розмірі від 60 до 90 мільярдів доларів до кінця 2027 фінансового року. Аналітики, що відстежують компанію, очікують середньорічних темпів зростання доходів і прибутку на акцію відповідно 38% і 47% з 2025 по 2028 роки, що зумовлено подальшим впровадженням ШІ та стабілізацією у традиційних бізнес-одиницях. Серед найкращих виробників чипів мало хто може похвалитися такими агресивними планами розширення, підтриманими зобов’язаннями клієнтів.

Концентрація доходів серед трьох основних гіпермасштабних клієнтів підкреслює масштаб можливостей Broadcom і внутрішні ризики концентрації. Однак дорожня карта компанії передбачає розширення клієнтської бази та географічного охоплення на ринку чипів для ШІ.

Диверсифікація доходів: чому найкращі чипи потребують збалансованих портфелів

Що відрізняє Broadcom серед найкращих компаній-виробників чипів — це не лише її імпульс у сегменті ШІ, а й стратегічний баланс між різними бізнес-одиницями. Відділи мережевого та оптичного обладнання доповнюють її сегмент напівпровідників, забезпечуючи повторюваний дохід, що стабілізує прибутки під час циклічних спадів. Крім того, портфель інфраструктурного програмного забезпечення, посилений придбаннями CA Technologies, корпоративного підрозділу Symantec і VMware, дає компанії доступ до довгострокових трендів у софтверній сфері незалежно від циклів напівпровідників.

Ця багатогалузева архітектура довела свою цінність під час минулих спадів і забезпечує захист компанії навіть за умов уповільнення зростання інвестицій у ШІ. Мало хто з чистих напівпровідникових компаній може похвалитися такою диверсифікацією.

Оцінка та перспективи: чи це один із найкращих чипів для інвестицій?

Зі співвідношенням приблизно 30 до 1 за прогнозними прибутками, оцінка Broadcom перебуває в середньому діапазоні серед конкурентів у сегменті напівпровідників і відображає її подвійне підґрунтя — циклічні чипи та стабільний софтверний бізнес. Компанія має прогнозний дивідендний дохід 0,8% із коефіцієнтом виплати 49% — консервативним підходом, що дозволяє фінансувати значні майбутні підвищення дивідендів і зберігати капітал для поглинань або викупів.

Стратегія поглинань компанії залишається агресивною. Маючи досвід інтеграції великих активів у сфері софтверних і інфраструктурних рішень, керівництво намірилося здійснювати угоди, що розширюють її цільовий ринок. У консолідованій індустрії напівпровідників здатність Broadcom до злиттів і поглинань є ще одним конкурентною перевагою.

Висновок: стратегічне позиціонування у фазі інфраструктури ШІ

Broadcom заслуговує на увагу як один із найкращих акційних варіантів у сегменті чипів для інвесторів, що прагнуть експозиції до зростання інфраструктури ШІ, за умови розуміння ключових драйверів. На відміну від чистих ставок на напівпровідники, зосереджених переважно на тренінгових чипах, Broadcom отримує вигоду від усього життєвого циклу розгортання інфраструктури ШІ — від спеціалізованого обчислювального обладнання до мережевих і програмних систем, що інтегрують ці системи у виробниче середовище.

Хоча компанія стикається з конкуренцією та ризиками концентрації, її технічна диференціація, потенціал диверсифікації клієнтської бази та збалансована модель доходів підтверджують тезу, що найкращі чипи — це не лише участь у ШІ, а й стратегічне позиціонування на різних рівнях інфраструктурного стеку. Для інвесторів із довгостроковою вірою у впровадження ШІ Broadcom пропонує більш тонкий і обґрунтований підхід, ніж конкуренти, що зосереджені лише на одному продукті.