Сила за штучним інтелектом: чому ядерна енергія — це справжній хід у зростанні дата-центрів

Революція штучного інтелекту захопила увагу інвесторів та аналітиків галузі, обіцяючи трансформативні прибутки та безпрецедентні інновації. Однак під хвилею ентузіазму щодо обчислювальної потужності та розробки чипів прихована проблема, яку мало хто обговорює: обсяг електроенергії, необхідної для підтримки цього технологічного прогресу. У міру поширення дата-центрів по всьому світу для підтримки навантажень штучного інтелекту, енергетична інфраструктура, яка їх забезпечує, стала справжнім обмежуючим фактором у цій цифровій трансформації.

Енергетична криза, про яку ніхто не говорить

Хоча більшість інвесторів зосереджені на компаніях з виробництва напівпровідників та технологічній інфраструктурі, вони ігнорують більш фундаментальну проблему. За аналізом Goldman Sachs, світовий попит на електроенергію з дата-центрів прогнозується зросте на 165% у період з 2023 по 2030 рік, причому головним драйвером є штучний інтелект. Це вибухове зростання енергоспоживання виявило критичний розрив: традиційні постачальники енергії не справляються з темпами зростання.

Проблема полягає не лише у будівництві більшої кількості дата-центрів — потрібно забезпечити їхньою потужністю з великими та надійними джерелами енергії. Деякі технологічні компанії вже почали створювати власні генераційні потужності на місці, але цей підхід залишається обмеженим у масштабах і масштабованості. Енергетичний сектор залишається найжиттєздатнішим шляхом розвитку, і в межах цього сектору деякі оператори мають унікальні конкурентні переваги.

Атомна енергія: рішення, яке потрібне дата-центрам штучного інтелекту

Серед доступних джерел енергії атомна енергія виділяється як особливо підходяще для задоволення цього попиту. Вона забезпечує безвуглецеву електроенергію у масштабі, при цьому залишаючись економічно вигідною — два критично важливі вимоги для енергоспоживаючих дата-центрів. Стратегічна важливість атомної енергії не залишилася непоміченою великими гравцями галузі. У вересні 2024 року одна з провідних енергетичних компаній оголосила про намір перезапустити ядерний реактор на об’єкті Три Мильної Острова у Пенсильванії, спеціально для постачання електроенергії найближчого дата-центру штучного інтелекту великої технологічної компанії.

Ця подія — більше ніж окрема угода; вона сигналізує про ширше визнання ринком ключової ролі атомної енергії у розвитку інфраструктури штучного інтелекту. Goldman Sachs прогнозує, що світове виробництво атомної енергії зросте більш ніж на 50% до 2040 року, відображаючи зростаючий попит. Тим часом, за підтримки недавніх виконавчих рішень, Світова ядерна асоціація прогнозує, що ядерна потужність США може потроїтися до 2050 року — значне розширення, яке в основному зумовлене зростанням дата-центрів і енергетичних потреб застосувань штучного інтелекту.

Унікальна стратегічна позиція Constellation Energy

У цьому трансформуючому ландшафті компанія Constellation Energy виділяється як надзвичайно перспективна. Вона керує 21 ядерним реактором на 12 об’єктах і виробляє 86% своєї електроенергії з ядерних джерел — що робить її найбільшим в країні виробником безвуглецевої енергії. Найважливіше, що Constellation має більше ядерної потужності, ніж усі інші американські виробники разом, що створює значний потенціал для швидкого зростання.

Ця унікальна структура портфеля створює привабливу можливість для прискореного розвитку. Історично склалося так, що зростання доходів компанії було помірним, але в найближчі роки воно має значно прискоритися, оскільки існуючі реактори працюватимуть на більшій потужності, а нові проекти запустяться. Перезапуск Три Мильної Острова — лише один із елементів цієї ширшої стратегії розширення, з додатковими планами щодо збільшення потужностей протягом десятиліття.

Майбутнє ядерної відродження та його вплив

Злиття вибухових потреб штучного інтелекту у енергетичну інфраструктуру та унікальні переваги атомної енергії створює багаторічну історію зростання для компаній, що займають цю нішу. Constellation Energy, яка вже продемонструвала операційний досвід на найбільшій у країні ядерній флотилії, здається, має унікальні можливості захопити значну частку ринку в цьому зростаючому секторі.

Недавня волатильність ринку, включаючи побоювання щодо потенційних регулювань тарифів на електроенергію на федеральному рівні, створює тактичні можливості для довгострокових інвесторів. Ці короткострокові фактори, хоча й важливі, не змінюють фундаментальні структурні тренди, що підтримують розширення ядерної енергетики у найближчі десять років. Оскільки попит на інфраструктуру штучного інтелекту продовжує зростати, енергетичні компанії, здатні надійно постачати масштабну потужність, стануть все більш незамінними для технологічної екосистеми. Ера енергетичної нестачі, що стимулює інвестиції в інфраструктуру AI, вже почалася, і можливості для усталених ядерних операторів можуть виявитися набагато більш трансформативними, ніж це наразі усвідомлюють ринкові учасники.