Початок роботи з торгівлею опціонами: вивчення стратегій пут і колл

Коли ви вперше вчитеся торгувати опціонами, розуміння механізмів путів і колів є необхідним. Нещодавно з’явилися нові контракти опціонів для великих компаній, і, аналізуючи реальні приклади, ви можете зрозуміти основні стратегії, які використовують професійні трейдери. Цей посібник проведе вас через ключові концепції, використовуючи реальні торгові сценарії.

Розуміння пут-опціонів: ваші перші кроки у торгівлі опціонами

Якщо ви розглядаєте можливість почати торгівлю з меншими початковими вкладеннями, продаж пут-опціонів може бути вашим першим кроком. Ось як це працює: пут-опціон із ціною страйку 35 доларів може бути котируваний за 4 центи. Продаючи цей опціон, ви фактично погоджуєтеся купити акції за ціною страйку, якщо контракт буде виконаний. Перевага? Ви отримуєте премію наперед, зменшуючи фактичну вартість входу.

Наприклад, якщо сьогодні акція торгується за 35,70 долара, продаж цього пут-опціону за 35 доларів означає, що ви отримаєте акції за фактичною ціною 34,96 долара після отримання премії — значна знижка. Оскільки ціна страйку приблизно на 2% нижча за поточну ціну, ймовірність того, що контракт закінчиться безкоштовно (без виконання), становить приблизно 61%, тобто ви зберігаєте премію без купівлі акцій. Це те, що трейдери називають YieldBoost — у цьому випадку приблизно 0,83% річної доходності від вашого капіталу.

Стратегія з кол-опціонами: розвивайте свої торгові навички

Після розуміння путів, навчіться, як почати торгувати кол-опціонами, щоб відкривати нові можливості. Кол-опціон дозволяє вам зобов’язатися продати акції за вищою ціною в обмін на наперед отриману премію. Наприклад, кол-опціон із ціною страйку 37 доларів на ту саму акцію може торгуватися за 9 центів.

Практичний сценарій: ви купуєте 100 акцій за 35,70 долара, а потім продаєте кол-опціон із страйком 37 доларів як “покритий кол”. Ви одразу отримуєте 9 центів за акцію у вигляді премії. Якщо акції будуть викликані (продані за страйковою ціною) при закінченні контракту, ваш загальний дохід становитиме 3,89% — різниця у ціні 3,8% плюс отримана премія. Якщо контракт закінчиться безкоштовно (ймовірність 52% за поточних умов), ви зберігаєте і акції, і премію, отримуючи додаткову річну доходність у 1,84%.

Управління імпліцитною волатильністю: важливий навик для новачків

Починаючи торгувати опціонами, важливо стежити за імпліцитною волатильністю. Цей показник відображає очікування ринку щодо коливань цін. У цих прикладах пут-опціони мали 47% імпліцитної волатильності, а кол-опціони — 44%, тоді як фактична 12-місячна історична волатильність становила 43%. Розуміння цієї різниці допомагає визначити, чи ціни опціонів є привабливими або завищеними — знання, яке відрізняє успішних трейдерів від тих, хто зазнає труднощів.

Перші кроки: формування впевненості

Перед тим, як повністю зануритися у торгівлю опціонами, пам’ятайте, що обидві стратегії мають різні профілі ризику та доходності. Продаж путів найкраще підходить інвесторам, які прагнуть будувати позиції за нижчими цінами. Покриті коли підходять тим, хто вже має акції і хоче отримати додатковий дохід. Головне — розуміти, що кожна угода пов’язана з ймовірностями, преміями та визначеними ризиковими параметрами.

Вивчайте греків — математичні показники, що описують реакцію опціонів на зміни цін — і аналізуйте реальні історичні цінові рухи за 12 місяців, щоб побачити, де розташовані ключові ціни страйку відносно рівнів підтримки та опору. Поєднання кількісного аналізу і технічного контексту формує основу професійної освіти у торгівлі опціонами.

Ваш шлях у навчанні торгівлі опціонами має бути систематичним: опанувати термінологію, вивчати реальні приклади з конкретними цифрами, розуміти ймовірнісні розподіли, а потім виконувати невеликі угоди для набуття реального досвіду.