Епічний новий запуск продукту Tesla змінює інвестиційний наратив 2026 року

Tesla щойно опублікувала змішаний квартальний фінансовий звіт, який кардинально змінює спосіб, у який інвестори повинні думати про компанію. Історія тут не стосується лише перевищення прибутковості на акцію за четвертий квартал або сповільнення поставок автомобілів — йдеться про цунамі нових продуктів, які з’являться цього року і можуть повністю переосмислити бізнес Tesla.

Фінансовий звіт за 4-й квартал: несподіваний поворот сюжету

Зовні Tesla показала вражаючий показник EPS у розмірі 0,50 долара, перевищивши очікування Уолл-Стріт у 0,45 долара на 11%. Доходи склали 24,901 мільярда доларів проти очікуваних 24,78 мільярда. Але якщо копнути глибше, видно внутрішню напругу: EPS знизився на 32% у порівнянні з минулим роком, а дохід впав на 3%. Поставки автомобілів у четвертому кварталі знизилися на 15,6%, що відображає різке скорочення традиційного ринку електромобілів після втрати федеральних податкових кредитів.

Однак є і позитив: незважаючи на зменшення обсягів продажів, компанія змогла збільшити маржу на 4%. Це важливо, оскільки показує, що Tesla все ще може отримувати прибутковість зі свого спадкового бізнесу навіть у період охолодження ринку.

Каталізатор xAI: ставка на масштабний штучний інтелект

Інвестиція Tesla у 2 мільярди доларів у привілейовані акції xAI сигналізує про важливий стратегічний поворот. AI-підприємство Ілона Маска вибухнуло у 2025-2026 роках, з раундом Series E, що оцінив компанію приблизно у 230 мільярдів доларів. Наприкінці 2025 року xAI вже налічувала 38 мільйонів активних користувачів щомісяця, і швидко масштабується з запуском суперкомп’ютера “Colossus” у Мемфісі, який вже працює.

Чому це має турбувати акціонерів Tesla? Тому що модель Grok AI від xAI стає однією з провідних, підтримуваною вагомими інвесторами, включаючи Nvidia, Fidelity та Qatar Investment Authority. Ці інвестиції дають Tesla прямий доступ до буму штучного інтелекту без необхідності чекати розвитку власних внутрішніх AI-можливостей. Це розумна страховка проти уповільнення традиційного бізнесу компанії.

Tesla Energy: нарощування імпульсу

Поки бізнес з електромобілями залишається на місці, Tesla Energy демонструє високі результати. Загальний валовий прибуток у цьому сегменті досяг рекордних 1,1 мільярда доларів — п’ятий поспіль квартальний рекорд. В цьому році розпочнеться виробництво Megapack 3 та Megablock на Мегавиробництві у Х’юстоні, що дозволить Tesla захопити зростаючий попит від гіперскалерів, які прагнуть працювати незалежно від мережі.

Це вже не просто нішевий дохідний напрямок. Це стає важливим драйвером зростання з накопичувальним імпульсом.

Новий продукт: прискорення наступальної кампанії

Найбільше захоплення викликає лінійка нових продуктів Tesla, які з’являться протягом 2026 року. Ось що очікує:

Humanoid-робот Optimus: Tesla підтвердила терміни виробництва свого гуманоїдного робота, наближаючи один із найамбіційніших проектів до реальності. Комерційне застосування може охоплювати виробництво, логістику та споживчий ринок — багатодесятилітня можливість зростання.

Cybercab і Semi: Початок виробництва обох моделей заплановано на першу половину 2026 року. Semi отримав оновлений дизайн, і Tesla уклала угоду з Pilot Travel Centers, підтримуваною Warren Buffett, щодо встановлення зарядних станцій для Semi у 35 локаціях США. Старт будівництва — у першій половині 2026 року.

Новий Roadster: Також планується запуск у виробництво цього року.

Розширення роботаксі та імпульс FSD

Автопарк роботаксі Tesla зібрав уже 650 000 кілометрів з червня 2025 року. Компанія планує розширитися ще у семи нових ринках у першій половині 2026 року, поступово створюючи мережу автономних таксі.

Щодо програмного забезпечення, Tesla вперше повідомила кількість підписників FSD. Траєкторія зростання вражає:

• 2025: 1,1 мільйона підписників
• 2024: 800 тисяч
• 2023: 600 тисяч
• 2022: 500 тисяч
• 2021: 400 тисяч

Щорічний дохід від підписки FSD становить приблизно 1,3 мільярда доларів, що робить цей напрямок самостійним і значущим бізнесом.

Три нові стовпи бізнесу

Інвестори явно відмовилися від одностороннього фокусу на уповільненні традиційного бізнесу з EV. Новий нарратив оцінки базується на трьох стовпах:

1. Фізичний штучний інтелект: Optimus, роботаксі та FSD — це ставка Tesla на втілений штучний інтелект, що трансформує транспорт і логістику.

2. Енергетична інфраструктура: Висока прибутковість Tesla Energy у поєднанні з новими продуктами робить цей напрямок важливим джерелом доходу, особливо враховуючи потребу у великих потужностях для AI-революції.

3. Інтегрована екосистема: Як Apple створила екосистему iPhone-Mac-iTunes, Tesla формує цілісну платформу для транспорту, енергетики та програмного забезпечення.

Передвісники виконання

Щоб реалізувати оптимістичний сценарій, Tesla має бездоганно виконати кілька ключових завдань: терміни виробництва Optimus, регуляторне схвалення роботаксі та масштабування парку, запобігання подальшому погіршенню традиційного бізнесу з EV і виконання планів щодо Semi та Cybercab.

Гарна новина — Tesla не обмежена фінансово. У компанії понад 40 мільярдів доларів готівки, що дає змогу витримати виробничі ризики та ринкові виклики, поки нові джерела доходів розвиваються.

Висновок: компанія в процесі трансформації

Tesla входить у 2026 рік у стані трансформації, переходячи від охолоджуючого бізнесу з EV до диверсифікованого підприємства, яке базується на AI, енергетиці та автономних системах. Нові продукти, що з’являться цього року, випробують терпіння інвесторів і операційні можливості Tesla. Але для довгострокових акціонерів подушка безпеки у вигляді готівки та різноманіття короткострокових каталізаторів свідчать про те, що компанія заклала основу для подолання цієї важливої точки перелому.

Ринок у кінцевому підсумку оцінить якість виконання. Якщо Tesla виконає свою дорожню карту 2026 року, перехід від традиційної компанії з EV до багатопланової технологічної корпорації може виправдати поточну преміальну оцінку. Але якщо вона зазнає невдачі, ризики переходу стануть реальними.