Акції Chevron готові зростати далі завдяки сильним результатам 2025 року та каталізаторам 2026 року

Звіт про прибутки Chevron за четвертий квартал створив переконливу картину для інвесторів, які готуються до наступного етапу зростання. Хоча головні результати енергетичного гіганта були змішаними — з незначним недоотриманням доходу та перевищенням очікувань за прибутками — справжня історія полягає у операційній динаміці компанії та каталізаторах, які мають підштовхнути CVX вгору у 2026 році. Завдяки рекордному обсягу виробництва, розширенню проектів і міцному балансовому звіту, що підтримує повернення акціонерам, Chevron, здається, готовий до нових історичних максимумів упродовж року.

Рекордне зростання виробництва стимулює зростання

Видатним досягненням у 2025 році стало рекордне виробництво Chevron. Компанія зафіксувала зростання на 12%, досягнувши верхньої межі свого керівництва, закладаючи міцну основу для майбутніх років. Це зростання було забезпечене реалізацією ключових проектів на основних активах, включаючи Tengizchevroil (TCO), Пермський басейн і новий комплекс Gulf of America (GOA).

Основним каталізатором стала повна операційна участь активів Hess після злиття. Ці придбані об’єкти додали 261 тисячу барелів нафтового еквіваленту на добу (MBOED), причому виробництво переважно надходило з Гаяни та формації Баккен. Окрім традиційного зростання у сфері видобутку, портфель Chevron у Східному Середземномор’ї досяг важливих віх. Компанія запустила проект оптимізації Tamar і ухвалила остаточне інвестиційне рішення щодо розширення Leviathan, яке має розпочати виробництво на початку 2026 року.

Венесуела є ще одним двигуном зростання. Chevron заявила про плани збільшити виробництво в країні на 50% протягом наступних 18-24 місяців, що суттєво підсилить резервну базу та профіль виробництва компанії. У перспективі керівництво прогнозує зростання виробництва на 7-10% у 2026 році при ціні Brent у $60, причому TCO додасть ще 30 MBOED до траєкторії зростання.

39-річна серія зростання дивідендів триває

Chevron оголосила про річний дивіденд у розмірі $1.78, що зросло з $1.71 — на 4%, що продовжує вражаючу історію компанії. Енергетична компанія тепер має 39 послідовних років підвищення дивідендів, що є нагородою для Dividend Aristocrat і свідчить про зобов’язання керівництва через економічні цикли. Хоча підвищення відстає від середньорічного темпу зростання за п’ять років у 6.49%, важлива саме стабільність.

Дивіденд міцно підтримується фінансовим двигуном компанії. Скоригований вільний грошовий потік зріс на 35% у 2025 році, незважаючи на зниження цін на нафту на 15% порівняно з 2024 роком — потужний доказ дисципліни витрат і операційної ефективності Chevron. Ця здатність генерувати грошові кошти створює основу для сталого повернення акціонерам незалежно від коливань цін на нафту.

Сильне генерування грошових коштів підтримує повернення акціонерам

Фінансова міцність Chevron стала ще більш укріпленою у 2025 році. Компанія отримала $33.9 мільярдів операційного грошового потоку, що становить $34.9 мільярдів без урахування впливу оборотного капіталу. Чистий прибуток за рік склав $12.3 мільярдів, або $6.63 на розведену акцію, а скоригований прибуток — $13.5 мільярдів, або $7.29 на акцію. Ці результати підкреслюють здатність компанії генерувати прибуток навіть за середньої ціни Brent у $69 за барель, що суттєво нижче за $81 у попередньому році.

Дисципліна у капітальних витратах визначила підхід компанії. У 2025 році Chevron повернула рекордні $27 мільярдів акціонерам, з яких $12.8 мільярдів — дивіденди і $12.1 мільярдів — викуп акцій. Також компанія досягла $1.5 мільярдів структурних заощаджень у витратах за рік, причому понад 60% зниження забезпечено підвищенням операційної ефективності. Керівництво орієнтується на зменшення витрат на $3-4 мільярди до кінця 2026 року, що дозволить встановити ціну беззбитковості дивідендів нижче $50 за барель до 2030 року — рівень, що забезпечує значний захист від зниження для програми повернення капіталу.

Технічна картина підтверджує наступний етап зростання

Технічний аналіз акцій підтверджує фундаментальну історію. CVX вже виросла більш ніж на 12% у 2026 році, прорвалася через 50-денну просту ковзну середню (SMA) і наближається до нового 52-тижневого максимуму. Цей рух подолав попередній рівень близько $155, встановивши нову підтримку на цій позначці. Що важливо, ралі підтримане зростанням обсягу, а індикатор MACD тепер міцно в позитивній зоні — сигнал, що потенціал зростання є справжнім, а не тимчасовим спайком.

Комбінація сильних фундаментальних показників і бичачих технічних сигналів позиціонує Chevron для досягнення нових історичних максимумів. Зростання виробництва, зниження витрат, зростання проектів у Венесуелі та Східному Середземномор’ї, а також міцний баланс — все це налаштовує акції на подальше зростання у 2026 році. З кількома каталізаторами ще попереду — включаючи запуск Leviathan і підвищення виробництва у Венесуелі — CVX здається готовою до значного руху в найближчі місяці.