Інвестиції $20B Capex: Як технологічні гіганти змагаються за домінування в сфері ШІ та автономії

Індустрія технологій входить у нову еру масових капіталовкладень, зумовлену гонкою за створення можливостей штучного інтелекту та автономії. Лідером цієї гонки є Tesla, яка планує витратити понад 20 мільярдів доларів на капітальні витрати у 2026 році — майже у 2,5 рази більше, ніж два роки тому. Цей агресивний рух у напрямку капіталовкладень свідчить про фундаментальну зміну у погляді компанії на своє майбутнє: тепер вона розглядає себе не лише як автовиробника, а як потужного гравця у сфері штучного інтелекту та робототехніки.

Ілон Маск давно стверджує, що Tesla — це набагато більше, ніж традиційна автомобільна компанія. Сьогодні ця ідея стає реальністю. У умовах посилення конкуренції з боку китайських виробників електромобілів та повільнішого, ніж очікувалося, впровадження електричної мобільності, Tesla робить великі ставки на штучний інтелект, автономне водіння та робототехніку — сфери, які, на думку компанії, відкриють наступну фазу зростання.

Агресивний капіталовкладень Tesla сигналізує про зсув у бік AI та робототехніки

План Tesla витратити 20 мільярдів доларів на капітальні витрати у 2026 році є історичним стрибком у витратах. Для порівняння, у 2025 році компанія витратила приблизно 8,5 мільярдів доларів, а у 2024 — 11,3 мільярдів. Виділення такої суми на 2026 рік означає зростання на 76% порівняно з попереднім роком і свідчить про готовність керівництва робити сміливі ставки на довгострокове зростання.

Куди спрямовуються ці капітальні витрати? Tesla планує побудувати шість основних об’єктів, зокрема нові заводи для переробки, батарей на основі літій-залізо-фосфатних (LFP) акумуляторів, CyberCab, Semi-трака, нову мегазаводську лінію та виробничі потужності для Optimus — свого гуманоїдного робота. Окрім фізичних об’єктів, Tesla інвестує значні кошти у інфраструктуру обчислювальних ресурсів — основу для масштабування можливостей повного автопілота, сервісів роботаксі та робототехніки.

Баланс компанії підтримує цю амбіцію. З майже 44 мільярдами доларів у готівці та еквівалентах Tesla має достатньо ресурсів для фінансування цього розширення без перевантаження фінансів. Інвестори уважно стежать за тим, чи зможуть ці інвестиції відновити зростання і виправдати преміальну оцінку компанії, яка торгується за співвідношенням ціна/продажі 15,38 — вище за середньогалузеве та власне п’ятирічне медіане Tesla.

Meta та Nebius приєднуються до гонки за капіталовкладення у AI-інфраструктуру

Tesla далеко не єдина у цій гонці за капітальні витрати. Meta Platforms планує ще більш агресивний сценарій витрат, запланувавши капітальні витрати у розмірі від 115 до 135 мільярдів доларів у 2026 році — порівняно з 72,2 мільярдами у 2025. Це майже подвоєння інвестицій підкреслює, наскільки важливою стала інфраструктура штучного інтелекту для стратегічного бачення Meta. Гігант соцмереж спрямовує ці ресурси на розбудову дата-центрів, розширення обчислювальних потужностей та створення нових лабораторій Meta Superintelligence Labs.

Nebius, швидко зростаючий гравець у сфері AI-інфраструктури, також подвоює свої капітальні витрати. Компанія оголосила про план витрат у розмірі 5 мільярдів доларів у 2025 році, що суттєво перевищує попередні орієнтири у 2 мільярди. Nebius має намір використовувати ці кошти стратегічно: забезпечити доступ до обмеженої електроенергії, придбати землю для дата-центрів та високопродуктивні GPU до того, як поставки стануть ще більш обмеженими. Ця гонка за закріплення ресурсів і потужностей відображає високі ставки у розбудові AI-інфраструктури.

Що означає зростання капіталовкладень Tesla для ширшого ринку

Гонка за капітальні витрати між Tesla, Meta та Nebius демонструє важливу динаміку на ринку: компанії у технологічному секторі переконані, що довгострокова конкурентна перевага залежить від забезпечення AI-інфраструктури вже сьогодні. Чи то обчислювальні потужності, чи доступ до енергії, чи спеціалізоване обладнання — перший гравець має очевидну перевагу.

Для Tesla саме ці інвестиції мають екзистенційне значення. За минулий рік акції компанії зросли всього на 12%, що поступається ширшому ринку і свідчить про скептицизм інвесторів щодо короткострокових прибутків. Рейтинг Zacks #4 (продати) відображає занепокоєння щодо оцінки та прибутковості у короткостроковій перспективі. Однак, якщо Tesla успішно реалізує свою стратегію у сферах AI, автономії та робототехніки, ці капіталовкладення можуть стати переломним періодом — часом, коли технологічна платформа компанії виправдає свою преміальну оцінку і відкриє нові джерела доходу.

Головний висновок: масові витрати на AI та автономію вже не є опціоном для технологічних лідерів. Це — ціна входу, щоб залишатися конкурентоспроможними у наступному десятилітті. Чи винагородять інвестори ці ставки залежить від успішної реалізації та масштабності проривів у автономному водінні, роботаксі та гуманоїдній робототехніці.