Велика гонка Capex: як Tesla, Meta та технологічні гіганти змінюють конкуренцію у сфері ШІ

Індустрія технологій спостерігає безпрецедентний сплеск капітальних інвестицій, оскільки компанії прискорюють свої витрати на капітальні вкладення для забезпечення конкурентних переваг у галузі штучного інтелекту та автономних систем. На передовій цієї хвилі інвестицій знаходиться Tesla, яка оголосила план капіталовкладень понад 20 мільярдів доларів на 2026 рік — різке зростання порівняно з 8,5 мільярдами доларів, витраченими минулого року, і перевищенням попереднього піку в 11,3 мільярда доларів у 2024 році. Цей сплеск витрат відображає фундаментальні зміни у поглядах великих технологічних компаній на довгострокове зростання, що відходить від поступових покращень до трансформуючої технологічної інфраструктури.

Стратегія капіталовкладень Tesla на 20 мільярдів доларів: понад традиційне виробництво

Агресивна стратегія капіталовкладень Tesla на 2026 рік є ключовим моментом у розвитку компанії. За словами керівництва, ці витрати будуть спрямовані на будівництво шести основних об’єктів, зокрема фабрик для виробництва батарей з технологією LFP, автономного автомобіля CyberCab, вантажівки Semi, нової мегазаводської лінії та виробництва гуманоїдного робота Optimus. Окрім фізичної інфраструктури, значна частина капітальних витрат спрямована на створення інфраструктури для обчислень штучного інтелекту — обчислювальної основи, необхідної для масштабування можливостей повного автопілота, роботи флоту роботаксі та передових робототехнічних застосувань.

Ілон Маск послідовно підкреслює, що Tesla переходить від традиційного автовиробника до технологічної та AI-компанії. Ця стратегічна переорієнтація очевидна у розподілі капіталовкладень, що пріоритетизує інфраструктуру штучного інтелекту поряд із розширенням фабрик. Балансовий звіт Tesla, який має майже 44 мільярди доларів у готівці та еквівалентах, забезпечує фінансову базу для реалізації цієї амбітної програми інвестицій при збереженні операційної гнучкості.

Майбутній план капіталовкладень компанії також передбачає значне розширення потужностей на існуючих виробничих об’єктах і розвиток підтримуючої інфраструктури для ефективного масштабного функціонування. Важливо, що Tesla планує масштабувати флот роботаксі та прискорити виробництво робота Optimus — ініціативи, що підсилюють амбіції компанії перейти від традиційного виробництва автомобілів до мобільних сервісів і робототехніки.

Meta та Nebius: конкуренція за домінування в інфраструктурі AI

Розширення капіталовкладень Tesla не відбувається ізольовано. Технологічні гіганти галузі одночасно збільшують свої програми капітальних інвестицій, зосереджуючись особливо на інфраструктурі штучного інтелекту. Meta Platforms оголосила про таке ж драматичне збільшення капітальних витрат, плануючи виділити від 115 до 135 мільярдів доларів у 2026 році — значний стрибок із 72,2 мільярдів у 2025 році і більш ніж у три рази більше за витрати 2024 року. Стратегія Meta зосереджена на розширенні потужностей дата-центрів, придбанні передового обчислювального обладнання та створенні нових лабораторій Meta Superintelligence Labs.

Гонка за капітальні витрати поширюється і на нових гравців. Nebius, швидкозростаючий постачальник інфраструктури штучного інтелекту, окреслив амбітний план капіталовкладень на 2025 рік у розмірі 5 мільярдів доларів, що є значним зростанням порівняно з попередніми оцінками у 2 мільярди доларів. Nebius стратегічно використовує ці ресурси для забезпечення енергетичної інфраструктури, придбання землі, розгортання хостинг-обладнання та критичного апаратного забезпечення — інвестицій, що дозволяють швидко розгортати дата-центри та масштабні GPU-інсталяції, здатні підтримувати корпоративні AI-завантаження.

Інфлекція капіталовкладень: що вона означає для технологічної індустрії

Синхронізований сплеск капіталовкладень Tesla, Meta, Nebius та інших технологічних лідерів вказує на критичну інфлекцію у галузі. Компанії усвідомлюють, що AI та автономні системи є наступним фронтом конкурентної диференціації, що вимагає величезних початкових капітальних інвестицій для закріплення провідних позицій на ринку. Це зобов’язання відображає впевненість керівництва у тому, що інфраструктура AI та автономні можливості принесуть значну цінність акціонерам у найближчі десять років.

Конкурентна динаміка очевидна: компанії, які прискорюють свої витрати на капітал сьогодні для побудови передової інфраструктури AI, обчислювальних потужностей і робототехніки, позиціонують себе для захоплення непропорційної частки ринку у майбутній економіці, керованій AI. План Tesla з витратами понад 20 мільярдів доларів, зобов’язання Meta на 115-135 мільярдів і розширення Nebius на 5 мільярдів — стратегічні ставки, що базуються на переконанні, що технології AI та автономії виправдають ці величезні капітальні витрати.

Зі зростанням технологічного сектору витрати на капітал стають критичним показником для оцінки впевненості керівництва у майбутніх драйверах зростання та їх здатності реалізувати довгострокові стратегічні бачення. Поточний цикл капіталовкладень, ймовірно, переформує ієрархії конкуренції у різних галузях протягом наступних 5-10 років.