Цікаві можливості: Стратегії опціонів Put і Call на AGQ для закінчення 13 березня

Трейдери, які стежать за ProShares Ultra Silver (AGQ), нещодавно виявили цікаві можливості для контрактів у циклі закінчення 13 березня. За допомогою систематичного аналізу ланцюга опціонів з’явилися два переконливі стратегії, які заслуговують на більш детальне вивчення. Ці позиції пропонують різні профілі ризику-доходу для різних цілей інвесторів.

Стратегія з пут-опціоном: знижена точка входу з високою ймовірністю

Один із цікавих підходів передбачає пут-опціон зі страйком 362,50 долара. Наразі ціна цього контракту становить 77,80 долара, що приваблює трейдерів, які зацікавлені у придбанні акцій AGQ за зниженою ціною. Продаючи цей пут-опціон, трейдери беруть на себе зобов’язання купити акції за 362,50 долара, отримуючи премію наперед. Механіка цього дозволяє знизити чисту точку входу до 284,70 долара за акцію (без урахування комісій)—значно нижче сьогоднішньої ціни торгів 374,06 долара.

Страйк 362,50 долара розташований приблизно на 3% нижче за поточний рівень, що робить його поза грою (out-of-the-money). Статистичні моделі свідчать про приблизно 72% ймовірність, що цей контракт закінчиться без вартості. Якщо так станеться, премія у 77,80 долара принесе прибуток у 21,46% від капіталу за двотижневий період—що еквівалентно приблизно 182,35% на річній основі. Цей показник доходності ілюструє, чому такі стратегії приваблюють трейдерів, орієнтованих на отримання доходу.

Стратегія з кол-опціоном: підвищення доходності через покриті колли

З іншого боку, цікава альтернатива з’являється на рівні страйку 400 доларів, який наразі пропонується за 126,20 долара. Трейдери, купуючи AGQ за поточною ціною 374,06 долара і одночасно продаючи цей кол-опціон, беруть на себе зобов’язання продати акції за 400 доларів у разі виконання. Враховуючи отриману премію, така стратегія має на меті загальний дохід у 40,67% у разі виконання контракту до 13 березня.

Страйк 400 доларів розташований приблизно на 7% вище за поточний рівень, що робить його поза грою. Аналіз показує ймовірність приблизно 33% закінчення без вартості. Якщо контракт не принесе прибутку до закінчення, трейдери зберігають і акції, і премію. Саме премія у 126,20 долара забезпечує додатковий дохід у 33,74%, або 286,66% на рік. Такі цифри демонструють, чому стратегії з покритими колами залишаються популярними для портфелів, орієнтованих на доход.

Метрики волатильності та оцінка ризиків

Пут-опціон має імпліцитну волатильність 209%, тоді як кол-опціон — 216%. Ці високі рівні значно перевищують розрахункову фактичну волатильність у 78%, яка базується на цінових рухах за останні 12 місяців і сьогоднішніх даних закриття. Різниця між імпліцитною та реалізованою волатильністю є цікавим показником—продавці премій виграють, коли імпліцитні рівні знижуються до рівня реалізованих.

Оцінка компромісів

Кожна стратегія орієнтована на різні цілі. Пут-стратегія підходить трейдерам, які прагнуть потенційно накопичити акції за зниженою ціною, з високою ймовірністю зниження витрат. Стратегія з кол-опціоном вигідна тим, хто вже володіє акціями або готовий їх придбати за поточною ціною, з пріоритетом стабільного доходу над необмеженим потенціалом зростання.

Ці цікаві опціонні контракти ілюструють складність ринків деривативів. Перед інвестуванням важливо проаналізувати цінову динаміку за останні 12 місяців, зрозуміти фундаментальні показники бізнесу та ознайомитися з греками, щоб прийняти обґрунтоване рішення.