Енергетична довіра за наступною фазою зростання ШІ: чому інвесторам слід дивитися за межі технологій

Оскільки штучний інтелект продовжує домінувати у розмовах про інвестиції, серед портфельних менеджерів залишається важливе питання: чи ми не пропускаємо справжню інфраструктурну можливість? Відповідь може вас здивувати. Поки обчислювальна потужність і дата-центри для ШІ привертають увагу, галузь стикається з більш фундаментальним обмеженням — тим, яке може зробити досвідчених інвесторів надзвичайно багатими, якщо вони правильно розставлять пріоритети.

Справжній вузол: електроенергія, а не обчислювальна потужність

Вибуховий ріст штучного інтелекту створив безпрецедентний виклик, який мало хто з інвесторів повністю усвідомлює. За даними Goldman Sachs, світові дата-центри у період з 2023 по 2030 рік потребуватимуть на 165% більше електроенергії. Це не незначне коригування — це сейсмічний зсув у попиті на енергію, зумовлений переважно поширенням ШІ.

Загальноприйнята думка каже, що обчислювальна здатність або доступність дата-центрів буде обмежуючим фактором. Реальність говорить інакше. Електроенергія стала справжнім вузлом, і це створює асиметричну можливість для тих, хто розуміє цю динаміку. Компанії, здатні задовольнити цей шалений попит на енергію, мають шанс створити значне багатство для своїх акціонерів.

Існує кілька підходів до забезпечення енергією цих об’єктів, зокрема власні генераційні установки, якими керують технологічні компанії. Однак енергетичні компанії залишаються структурно найкращими для масштабного задоволення цього попиту. Вони мають інфраструктуру, регуляторні переваги та досвід у операційній діяльності, що дозволяє їм захопити значну частку цього зростання. Серед них одна компанія виділяється.

Constellation Energy: унікальна інвестиція

Constellation Energy є переконливим кейсом у позиціонуванні. Компанія експлуатує 21 ядерний реактор на 12 майданчиках, що становить 86% її загальної потужності виробництва. Ще важливіше, що Constellation контролює більше ядерної потужності, ніж усі інші оператори в США разом — це критична конкурентна перевага.

У вересні 2024 року компанія оголосила про намір запустити зупинений ядерний реактор на Трьох Мильних Островах у Пенсильванії, уклавши довгострокову угоду на постачання електроенергії з Microsoft для її зростаючої інфраструктури дата-центрів ШІ. Ця одна угода ілюструє ширший процес трансформації. Вона забезпечує як негайний дохід, так і підтверджує попит ринку на стабільне, безвуглецеве виробництво електроенергії.

Що відрізняє Constellation від інших енергетичних компаній — це її здатність швидко масштабувати виробництво з уже існуючих активів. Зростання доходів, яке раніше було помірним у секторі, очікується значно прискоритися в найближчі роки і ще більше наросте, коли Трьох Мильних Островів вийде на повну потужність і запустяться нові проєкти. Поєднання негайного грошового потоку від нових контрактів і структурної можливості розширення виробництва створює рідкісне поєднання короткострокових і довгострокових драйверів зростання.

Чому ядерна енергія — оптимальне рішення

Існує кілька шляхів для виробництва електроенергії для інфраструктури ШІ. Однак ядерна енергія найефективніше вирішує цю проблему — забезпечуючи величезну базову потужність за конкурентною ціною. За прогнозами Goldman Sachs, глобальне ядерне виробництво зросте більш ніж на 50% до 2040 року. Тим часом політична підтримка з боку нинішньої адміністрації США, відображена у нещодавніх указах, свідчить про трансформаційне зростання: за прогнозами World Nuclear Association, ядерна потужність США може збільшитися у чотири рази до 2050 року.

З огляду на міцну позицію Constellation Energy як перевіреного оператора ядерної енергетики, уникнути значного зростання в цьому секторі означало б навмисне неправильне управління. Недавнє падіння акцій, викликане регуляторними спекуляціями щодо можливого контролю цін на електроенергію, є тимчасовим ринковим шумом, а не ознакою структурних проблем. Для терплячих інвесторів це створює привабливу можливість для входу.

Питання інвестиційного трасту: ризик проти нагороди

Перед тим, як вкладати капітал у Constellation Energy, врахуйте цю сувору реальність: команда Motley Fool Stock Advisor нещодавно завершила свій останній список із 10 найкращих акцій для купівлі — і Constellation Energy у нього не увійшла. Це важливо враховувати.

Історичний досвід показує масштаб потенційних прибутків для ранніх інвесторів. Netflix увійшов до рекомендованого списку Stock Advisor 17 грудня 2004 року; інвестори, які тоді вклали 1000 доларів, до лютого 2026 року отримали 450 256 доларів. Аналогічно, Nvidia, яка увійшла до списку 15 квітня 2005 року, перетворила 1000 доларів у 1 171 666 доларів до початку 2026 року.

Загальний показник Stock Advisor — середній дохід 942% у порівнянні з 196% у S&P 500 — демонструє справжню різницю у результативності. Однак виключення Constellation Energy з їхніх останніх рекомендацій вимагає ретельного аналізу. Важливо для індивідуальних інвесторів розрізняти справжню обережність і недооцінку нових можливостей.

Сектор комунальних послуг, довгий час вважався захисним і повільно зростаючим, зазнає фундаментальної трансформації. Специфічне позиціонування Constellation Energy у цій еволюції здається винятковим. Чи відображають поточні ринкові ціни цю можливість повністю — це ключове питання. Інвестори мають зважити переконливий фундаментальний випадок із реальністю, що консенсус інвестиційної спільноти ще не прийняв цю тезу цілком.