Імплідна волатильність Біткоїна різко зросла, посилюючи занепокоєння щодо ринкових ризиків

Під час недавнього падіння курсу біткоїна ринок опціонів зазнав значних коливань. Індекс волатильності Deribit (DVOL) швидко зріс з 37 до понад 44, досягнувши найвищого рівня з листопада 2024 року. Ця різка зміна чітко свідчить про психологічний стан учасників ринку.

Ринок опціонів зазнав значних коливань, DVOL досяг рекордного зростання

DVOL функціонує як індикатор, що відображає страх і ризик-апетит інвесторів у криптовалютному ринку, подібно до VIX на фондовому ринку. Цей показник відображає очікування щодо цінових коливань у найближчі 30 днів. Зростання DVOL означає, що трейдери платять вищу премію за захист від зниження цін, що свідчить про зростання попиту на опціони та загальне підвищення цін на них.

Психологія ринку, зчитана з імплайдної волатильності

Різке зростання імплайдної волатильності прямо свідчить про зростання тривожності учасників ринку. Зазвичай, таке підвищення відбувається, коли ринок очікує більших цінових коливань у найближчому майбутньому. Трейдери та інвестори починають вкладати більше коштів у пут-опціони та хедж-стратегії для захисту від зниження цін, що сприяє подальшому зростанню імплайдної волатильності.

Макроекономічна невизначеність як причина зростання волатильності

Швидке зростання волатильності пов’язане не лише з технічними чинниками, а й із зростанням макроекономічної невизначеності. Повторне загострення ризику закриття уряду США та тривалі спроби визначити майбутнє керівництва Федеральної резервної системи створюють невизначеність на ринку. Оскільки криптовалютний ринок більш чутливий до макроекономічних подій, ці геополітичні та економічні фактори безпосередньо впливають на ціну біткоїна та імплайдну волатильність.

З історичних показників видно, що імплайдна волатильність біткоїна ще не досягла критичних рівнів. Однак швидке зростання індикатора є важливим сигналом психологічної зміни учасників ринку і вказує на підвищену ймовірність майбутніх цінових коливань.