Яка компанія найкраща під час святкового сезону? Аналіз даних BTC та A-акцій під час святкового періоду 11 років

Автор: Шойї, Амелія І Бітей контент-команда

У ніч перед Китайським Новим роком ринок продемонстрував дуже суперечливу картину: з одного боку — піднесений настрій перед святом, часті позитивні новини та політичні стимули на ринку А-акцій; з іншого — криптовалютний ринок у високих діапазонах коливань, навіть порушуючи «історичні закони».

Поширені жарти та обговорення щодо «чи варто продавати біткоїни і купувати акції». Як інвестору обрати між цими двома абсолютно різними ринками? У святковий час, коли всі вже прийшли, Biteye пропонує розібратися у сучасній інвестиційній логіці, використовуючи нові дані.

1. Основний висновок: весняний ринок — це не «гра на двох фронтах»

Перед глибоким аналізом даних потрібно усвідомити одне: і BTC, і А-акції мають свої незалежні «сезонні ефекти» у весняний період, але просте порівняння їхніх зростань без урахування контексту — некоректне.

Дані станом на: 14 лютого 2026 року UTC (на основі щоденних OHLC-даних CoinGecko для BTC та оголошень Шанхайської фондової біржі)

Методологія: використовуємо цінові дані останнього торгового дня перед святом і перший торговий день після свят — приблизно 7-8 днів, виключаючи вихідні, щоб часові рамки для А-акцій і BTC були співпадними.

Ключові спостереження:

Ефект весняного сезону для BTC: до 2025 року BTC демонстрував 10-річну послідовність позитивних результатів у цей період (2015-2024), але у 2025 році вперше порушив цю «залізну закономірність» (зниження на -2,3%). У 2026 році ситуація, ймовірно, залишиться слабкою. Це свідчить про перенесення цінового впливу з китайських інвесторів на глобальні макроактиви.

Політичні стимули для А-акцій: весняний сезон на ринку А-акцій здебільшого зумовлений полегшенням фінансового тла перед святом і очікуваннями післясвяткових політичних рішень. У січні 2026 року індекс Кіткор 50 виріс на 15,81% за місяць — типовий приклад «весняної активності».

З історії можна зробити висновки про закономірності.

Порівнюючи з даними за 11 років, можна простежити еволюцію цих закономірностей.

2. Зникнення «залізної» закономірності BTC

Довгий час у криптосфері існувала «сезонна» тенденція — так званий «подарунковий ринок» перед і після Нового року. Впродовж 7 днів до і після свят (зазвичай — 3 дні до і 3 дні після, наприклад, з 14 по 20 лютого 2026 року) BTC демонстрував 10-річну послідовність зростань, ніколи не програючи.

Це «золоті» десять років зростання: від невеликого +0,8% у 2015 році до майже +20% у 2018 і 2024 роках. Це вже не «подарунок», а справжній «річний бонус» для інвесторів.

Проте, фінансовий ринок — це інша історія.

У 2025 році ця «залізна» закономірність вперше була порушена: під час свят BTC знизився з 101,332 до 98,997 доларів — зниження на -2,3%. У 2026 році цей тренд продовжує погіршуватися: у період з 15 січня по 15 лютого BTC пережив різкі коливання — від максимуму 97,193 доларів до мінімуму 60 тисяч доларів. Хоча на ніч Валентина ціна піднялася до близько 70 тисяч, максимальна різниця між максимумом і мінімумом сягнула 38,27%. [1]

Що це означає? У фінансових ринках падіння більш ніж на 20% зазвичай вважається входом у «технічний медвежий ринок», а падіння близько 40% — глибокою корекцією або крахом.

З даних блокчейну: показник MVRV (відношення ринкової вартості до реалізованої) знизився до 1,25, а NUPL (не реалізований прибуток і збитки) — до 0,20. [2] Ці низькі значення свідчать, що за останній місяць ринок очистив багато левериджованих позицій, і зараз він перебуває у фазі зняття ризиків і зниження левериджу, а не у стані ейфорії.

Зміна «подарункового» ринку — це не просто випадковість, а фундаментальна зміна цінового впливу BTC. Залежність від китайських циклів поступово зменшується, натомість зростає роль глобальних макроінвесторів, таких як BlackRock і Fidelity, які керують ETF на біткоїн. Їхні рухи дедалі більше корелюють із американським фондовим ринком і доларовою ліквідністю, тому традиційні сезонні закономірності, пов’язані з лунним календарем, втрачають актуальність.

Просто купувати біткоїн за календарем — вже не працює.

3. Політичні стимули для А-акцій

Багато хто вважає, що зараз у криптовалютному секторі панує медвежий настрій, тоді як світові фондові ринки у підйомі, і навіть А-акції під натиском політики та зростання курсу юаню активно зростають, тому «вивести гроші з крипти і інвестувати в акції» — цілком логічна стратегія. Розглянемо три аспекти:

Перший — дохідність і волатильність. А-акції — класичний приклад політично-залежних активів. За умов сильного фіскального стимулювання у січні 2026 року індекси різних секторів показали значне зростання, зокрема Кіткор 50 — до 15,81% за місяць [3], обсяг торгів суттєво зріс, і в цілому спостерігається тенденція «зростання індексів і масовий ріст окремих акцій». BTC ж залежить від глобальної ліквідності, і хоча у святковий період він демонструє слабкий результат, його цінова динаміка визначається не внутрішньою політикою, а глобальними потоками долара.

Другий — довгостроковий складний відсоток. За даними за 2016-2025 роки, середня річна складна прибутковість BTC становить близько 70,16%, тоді як індекс Шанхайського і Шеньчженьського індексу (沪深300) — близько 2,93% [4]. А-акції мають короткострокову політичну силу, а BTC — довгостроковий ефект складного відсотка і глобальної ліквідності.

Третій — валютний фактор. Це найважливіший чинник сьогодні. 13 лютого 2026 року, коли Центробанк дозволив юаню пробити позначку 6,90 за долар, він досяг трирічного максимуму [5]. Це означає, що володіння доларовими активами (наприклад, BTC/USDT) при конвертації у юані зазнає валютних втрат. Як зазначає Sina Finance, головною причиною зміцнення юаня стала «концентрація валютних операцій підприємств перед святом». Це не лише знижує цінність валюти, а й свідчить про потоки капіталу: підприємства продають доларові активи (у тому числі частину USDT поза біржею), щоб забезпечити платіжні потреби у юанях. Цей «ефект кровотечі ліквідності» тисне на активи, номіновані у доларах, тоді як активи у юанях (А-акції) отримують додатковий бонус — зростання вартості і курсу. Це дає сильний аргумент для «короткострокового переходу у А-акції».

В Китаї є прислів’я: «Хто вміє враховувати час, той — розумний». Здається, саме час перейти з крипти у А-акції?

4. Міф про кореляцію: А-акції і криптовалюти — дві різні логіки капіталу

Для тих, хто все ще тримає крипту, чи можливо використовувати «ефект маятника» — тобто: коли А-акції «засмоктують» крипту, а коли вони падають — гроші повертаються у крипту?

Насправді — ні.

По-перше, кореляція між цими ринками слабка. А-акції залежать від монетарної політики Китаю, BTC — від рішення ФРС щодо ставок. Хоча частина інвесторів — китайські емігранти, у макросистемі ці ринки функціонують незалежно.

По-друге, існує певна «екстремальна синхронність». У разі ризикових сценаріїв вони часто рухаються разом. Наприклад, 6 лютого 2026 року відбувся класичний «триразовий обвал»: одночасно падіння американських акцій, золота і біткоїна. Це спростовує ідею про їхню протилежність.

Отже, не варто чекати, що крах А-акцій врятує крипту, і не слід через падіння А-акцій масово докуповувати BTC. Виняток — ситуація, коли внутрішні інвестори через страх і ризик виходять з ринку, але це обмежено капітальними рамками.

Висновок: діти роблять вибір, дорослі — все одно хочуть усе

Повертаючись до початкового питання: що краще — інвестувати у акції чи у крипту на свята?

Відповідь не має бути «граю на двох фронтах», а — стратегія, заснована на концепції «інвестиційних годинників» (Investment Clock).

Потрібно враховувати ситуацію всередині країни і за кордоном. Внутрішній економічний потенціал у країні сильний, А-акції мають привабливий бета-доход, їх варто використовувати для отримання політичних бонусів. За кордоном інфляція залишається високою, а точка перелому ліквідності ще не настала, тому BTC — це «цифрове золото», яке допомагає захистити від девальвації фіатних валют.

Biteye пропонує: застосовувати «стратегію гантелі»

Замість того, щоб постійно перемикатися між двома ринками, витрачаючи великі комісії і нерви через упущені можливості, краще сформувати збалансований портфель:

• «Гантель» з однієї сторони (консервативний агресивний підхід): активно інвестувати у ETF або якісні голубі фішки А-акцій. Враховуючи зростання юаня і політичний стимул, можна «зловити» цю хвилю, але слід бути обережним і не купувати на піку, щоб не потрапити у пастку «перекупів».

• Інша сторона гантелі (високий потенціал, але ризик): тримати основний запас у BTC. Хоча короткострокові коливання можуть бути значними (до 38%), історія показує, що період перед і після напівзменшення — це час для довгострокових інвестицій, і повністю виходити з ринку — означає втратити можливість купити за низькою ціною.

2026 рік, можливо, стане одним із най«розірваних» свят у новітній історії. Сильний юань і короткостроковий «зимовий» період для крипти. Але пам’ятайте: цикли приходять із затримкою, і їх не можна ігнорувати. Інвестувати у акції — слідкувати за «індикаторами політики», у крипту — за «таблицею циклів» (напівзменшення і ліквідність). У цьому двонапрямному ринку важливо тримати свої активи — будь то червоні А-акції або помаранчеві біткоїни — і вижити, щоб стати переможцем. Це і є «стиль святкування» для зрілого інвестора.