#当前行情抄底还是观望？ Аналіз ринку криптовалют 16 лютого 2026 року: можливості та ризики у контексті ведмежого настрою.

Сьогодні, 16 лютого 2026 року, понеділок, і це співпадає з святкуванням Нового року за місячним календарем. Бажаю всім щасливого Нового року та всього найкращого! Ринок криптовалют також входить у новий тиждень, а через вплив Дня президента США американські фондові біржі сьогодні закриті, а торгівля ф’ючерсами на державні облігації США на Чиказькій товарній біржі також призупинена, що тимчасово знижує ліквідність ринку. Насправді, падіння біткойна до поточної позиції створює враження, що ринок зосереджений на «очікуванні подальшого зниження ціни» — найкраще, щоб ці ціни постійно активували наші заздалегідь налаштовані ордери на обмежене купівлю, щоб розмістити позиції за більш вигідною ціною.
Минулого тижня після публікації даних про інфляцію спостерігався синхронний відскок на фондовому та криптовалютному ринках, ETF на біткойн також почав короткостроковий зростаючий тренд, 13 лютого ціна акцій піднялася на 2.04%. Однак, з огляду на тенденцію останніх трьох місяців, ціна акцій знизилася з 14.52 доларів 18 листопада 2025 року до 9.50 доларів 13 лютого 2026 року, що становить зниження на 34.57%. Сила відскоку була обмеженою і не змінила загальну тенденцію до падіння. Основна причина слабкості відскоку — це зниження очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС). За поточний рік кількість знижень ставок, ймовірно, буде невеликою. Деякі члени ФРС все ще наголошують на необхідності швидко знизити ставки, але більшість керівників схильні до очікувальної позиції. Це не є пасивною бездіяльністю, а балансуванням двох ризиків: по-перше, передчасне послаблення монетарної політики може спричинити повторний вихід інфляції з-під контролю, знівелюючи попередні зусилля щодо її стримування; по-друге, тривале збереження високих ставок може пригнічувати ринок праці і спричинити нові економічні ризики. Якщо ФРС дасть сигнал, що «у разі явного ослаблення ринку праці та зниження показників зайнятості, побоювання щодо інфляції можна тимчасово відкласти на другий план», тоді ризикові активи, включаючи криптовалюти, отримають значну підтримку настроїв.
Цього тижня ринок очікує двох важливих макроекономічних даних: у четвер вночі ФРС опублікує протокол засідання, що, ймовірно, додатково уточнить напрямок монетарної політики; у п’ятницю очікуємо дані по індексу цін PCE, який є ключовим індикатором контролю інфляції ФРС. Його результати безпосередньо вплинуть на очікування щодо зниження ставок і, відповідно, на ринок криптовалют.
Повертаючись до самих криптовалют, біткойн після відскоку до 70 000 доларів знову почав знижуватися, але на щастя, не з’явилося нових ф’ючерсних розривів CME, що свідчить про те, що короткострокові коливання ринку ще не спричинили екстремального дисбалансу ліквідності. Навпаки, у випадку з Ethereum на графіку за годину з’явився дуже помітний ф’ючерсний розрив. З досвіду історичних трендів, якщо цей розрив буде швидко закритий, Ethereum, ймовірно, переживе хвилю короткострокового відскоку, що може слугувати важливим сигналом для короткострокової торгівлі.
Найбільш очевидною характеристикою поточного ринку є зниження індексів паніки та жадібності до однозначних чисел — якщо поглянути на історію криптовалют, то під час краху 2012 року, краху MtGox, ведмежого ринку 2017–2018 років, а також під час паніки через пандемію, ці індекси майже завжди були в межах однозначних чисел. Це означає, що зараз ринковий настрій повернувся до стану «надмірної антипатії до ризику», і більшість інвесторів готові закривати позиції з втратами, не бажаючи більше ризикувати, що спричиняє поширення паніки.
Цікаво, що кожен історичний момент, коли ринок досягав екстремальних мінімумів, був хорошою можливістю для розміщення позицій, але коли ми опиняємося в цій ситуації, відчуття зовсім інше: у момент появи крайньої паніки зазвичай руйнується попередній тренд, інвестори масово закривають свої позиції, і довіра до ринку руйнується. Кожне падіння здається повідомленням «це не так», кожне коригування викликає сумніви щодо дна. Це і є істина ринку — коли більшість змушені торгувати емоціями та страхом, переваги довгострокової перспективи стають очевидними, а справжні можливості ховаються у найскладніші та найстрашні моменти. З точки зору структури ринкових позицій, короткострокові тримачі зазнають значних збитків. Останній короткостроковий спад призвів до того, що близько 3 мільйонів біткойнів були переведені на біржі для продажу у стані плаваючих збитків. Цей сигнал зазвичай розглядається як ознака потенційного зростання бажання продавати, а також відображає панічний вихід короткострокових інвесторів.
За даними останнього звіту Glassnode, середня ціна входу для короткострокових тримачів біткойна становить близько 90900 доларів, середня ціна активних інвесторів — 85800 доларів, а реальна середня ціна ринку — 79000 доларів. Ціна реалізації становить 54900 доларів і майже збігається з об’єктом спостереження користувачів — 90600 доларів для короткострокових позицій, що свідчить про невеликі розбіжності, зумовлені різницею у часі збору даних.
Хоча минулого тижня біткойн піднявся вище 70 000 доларів, короткострокові збитки залишаються близько 25%, що означає, що інвестори, які входили в ринок приблизно 155 днів тому, в цілому перебувають у значних збитках. Для тих, хто орієнтується на короткострокові або спекулятивні прибутки, така ситуація, коли ціна відхиляється від собівартості, швидко стає психологічним тягарем; особливо, коли ринок не має чіткої структури відскоку або сигналів до зупинки падіння, панічний продаж часто стає природною реакцією, що посилює подальше зниження.
З історичних циклів випливає, що тривале перебування ціни нижче рівня реалізації для короткострокових тримачів — це не норма, а характерна ознака ведмежого ринку. Під час попереднього глибокого корекційного циклу ціна біткойна тривалий час залишалася нижчою за цей рівень, іноді майже рік, доки не покращилися макроекономічні умови і не відновилася структура позицій, і лише тоді ціна знову піднялася вище рівня реалізації.
Отже, з урахуванням історичного досвіду, якщо структура ринку збережеться, і ціна тривалий час коливатиметься нижче рівня реалізації, це не буде дивним явищем, і інвестори повинні бути готові до довгострокової стратегії. Щоб повністю відновити структуру короткострокових позицій, потрібно сильне і стійке зростання, яке підніме ціну вище 90 000 доларів, перетворюючи збиткові позиції у прибуткові, і таким чином відновлюючи ризиковий апетит і довіру інвесторів, руйнуючи поточний цикл паніки.
Щодо дна ринку, існує точка зору, що на основі циклічної теорії ринок може сформувати ідеальний дно приблизно у жовтні 2026 року. Це припущення базується на поєднанні історичних циклів напівзменшення нагород за майнінг і циклів ліквідності, і має певну орієнтовну цінність, але потрібно пам’ятати: цикли не є точними часовими моделями, і ринкова динаміка завжди залежить від різних несподіваних факторів. Окончальний час формування дна, ймовірно, буде відрізнятися від теоретичних розрахунків, і не слід сліпо довіряти циклічним прогнозам.
Загалом, з моменту історичного максимуму, ціна біткойна знизилася більш ніж на 50%. За даними історичних даних, у найекстремальніших випадках падіння біткойна сягало понад 80%, тому деякі роблять висновки, що цей цикл може мати ще приблизно 30% зниження. Це здається раціональним, але насправді приховує логічну пастку — ринок не рухається за фіксованими пропорціями, і історичні корекції слугують лише орієнтиром, а не точним межем падіння. Найскладніший період настає тоді, коли більшість починає автоматично вважати, що «зниження вже достатньо велике», і робить необережні ставки на дно, що може призвести до ще більших ризиків.
Багато інвесторів задаються питанням: чи впаде біткойн нижче 58000 доларів?
Насправді, це питання не так важливе, як психологічна структура за ним — коли ми надто зациклюємося на конкретній ціні, це свідчить про нерішучість щодо входу в ринок і страх пропустити дно. Очікування точної ціни часто означає сподівання влучити у дно з першої спроби, але в умовах високої волатильності криптовалют це дуже ризиковано.
За останні кілька місяців тривалого падіння ринок втратив багато терпіння і довіри, і зараз емоційний стан дуже виснажений. Навіть невелика відскок на кілька тисяч доларів може викликати у частини інвесторів тривогу щодо пропущеного дна і спровокувати короткостроковий масовий вхід у ринок. Однак цей відскок зазвичай недовгий і може бути використаний великими гравцями для «розгону» ціни і очищення своїх позицій. Наприклад, після швидкого повернення ціни з 60 000 до понад 70 000 доларів, така волатильність є типовою для ведмежого ринку — це класична модель коливань і «штовхання» ціни для очищення слабких позицій і виснаження терпіння інвесторів.
Головна проблема ринку зараз — не в тому, чи знизиться ціна до 50 000 доларів, чи відскочить до 80 000, а у структурі внутрішнього тренду, чи зможе вона змінити напрямок.
З досвіду, після сильного корекційного зниження ціна може знову різко відновитися, а потім знову увійти у глибший цикл корекції — це цілком можливо у ведмежому тренді. Інвесторам потрібно бути обережними і не піддаватися ілюзіям короткострокових відскоків.
Також варто враховувати, що діапазон 60 000–70 000 доларів має певний технічний і психологічний підтекст. У 2024 році біткойн довго торгувався в цьому діапазоні, формуючи зони високої концентрації угод, що створює природний рівень підтримки — високий рівень обміну позиціями і концентрація витрат. Коли ціна повертається до цієї зони, вона легко отримує підтримку покупців і створює захисний бар’єр. На короткостроковій перспективі цей діапазон демонструє ознаки підтримки, що зумовлено історичним накопиченням позицій. Однак потрібно пам’ятати, що підтримка не є беззаперечною. Кожне тестування рівня підтримки зменшує кількість покупців, і, як у випадку з рівнем 80 000 доларів, — хоча багато покупців і брали участь, але при повторних тестах ціна може швидко опуститися, а ліквідність під рівнем підтримки зменшиться. Якщо рівень 60–70 тисяч доларів не триматиметься, наступним важливим рівнем підтримки стане 58000 доларів — 200-тижневий скользящий середній, який виконує роль довгострокового трендового рівня і є важливим орієнтиром для оцінки довгострокових витрат.
З історії відомо, що пробиття 200-тижневого середнього — не рідкість у ведмежих циклах, особливо під час зменшення ліквідності, коли ціна може тимчасово або частково опуститися нижче цього рівня, що є нормальним явищем у ведмежому ринку. Якщо підтримка на рівні 58000 доларів зникне, наступним цільовим рівнем стане 55000 доларів (майже співпадає з 54900 доларів за даними Glassnode).
Є ще один цікавий момент: у попередніх циклах ціна зазвичай пробивалася нижче, і потрібно було, щоб більшість власників зазнали збитків, а навіть довгострокові тримачі почали отримувати плаваючі збитки, щоб сформувалося справжнє дно циклу. Це означає, що ринок ще може не досягти справжнього дна, і емоційне очищення та зниження оцінки ще мають простір. В кінцевому підсумку, суть ведмежого ринку — це процес зниження оцінки і очищення емоцій, що є болісним, але необхідним для відновлення і повернення до раціональних рівнів. Стратегія часткового входу в позиції полягає у розподілі ризику через час і ціну, щоб зменшити ймовірність помилок — адже ніхто не може точно передбачити дно. Якщо ж одразу вкладати всі кошти, і ціна продовжить падати, інвестор зазнає значних психологічних і фінансових втрат.
Наостанок, нагадую, що не варто вважати, що після падіння біткойна на 50% вже немає простору для зниження — він цілком може ще раз знизитися у два рази. Хороший приклад — альткоїни: багато з них вже знизилися на 80% від максимуму, і багато хто вважає, що їхній потенціал для падіння обмежений, але це — ілюзія. Вони все ще можуть знизитися ще на 80% від поточної ціни. У ведмежому ринку «зниження без дна» — це вічна істина. Поважайте ринок, контролюйте ризики — і тоді зможете вижити і чекати можливостей.