Два величні гіганти «Великої сімки» представляють стійкі інвестиційні кейси на тлі змін ринку 2026 року

Коли інвестори бояться спаду ринку, інстинкт підказує відступити до захисних позицій. Але для тих, хто має багаторічний інвестиційний горизонт, волатильність часто маскує справжні можливості. Велична сімка — сім найбільших технологічних компаній у S&P 500 — ілюструє цей принцип. Meta Platforms і Microsoft виділяються як особливо привабливі можливості, особливо при розгляді з точки зору довгострокового створення цінності. Їхні різні підходи до штучного інтелекту демонструють, чому терплячий капітал може бути винагороджений попри короткострокову невизначеність.

Моментум основного бізнесу Meta випереджає побоювання щодо капітальних витрат

Meta Platforms опублікувала результати за четвертий квартал і весь 2025 рік 28 січня, показуючи компанію на переломному етапі. Операційні витрати зросли на 40%, що відображає агресивні капітальні витрати на інфраструктуру дата-центрів, розробку моделей штучного інтелекту та покращення пошукових алгоритмів. Однак ця інтенсивність витрат приховує реальність: підрозділ Family of Apps продовжує приносити виняткові доходи.

Family of Apps — до якого належать Facebook, Instagram, Messenger і WhatsApp — приніс у 2025 році операційний дохід у розмірі 102,5 мільярда доларів, з приростом у 15,4 мільярда доларів або 17,6% порівняно з попереднім роком. Щоб зрозуміти цю динаміку, один рік зростання Family of Apps майже компенсує цілий рік операційних збитків Reality Labs.

Reality Labs залишається значним тягарем, генеруючи лише 2,2 мільярда доларів доходу проти 19,19 мільярда доларів операційних збитків у 2025 році. Уолл-стріт терпить цю ситуацію завдяки основній прибутковості Meta, але останні оголошення додають впевненості. У звіті за січень було підтверджено, що збитки Reality Labs у 2026 році приблизно відповідатимуть рівню 2025 року, припиняючи багаторічну тенденцію зростання збитків. Ще важливіше, що Meta переорієнтовує увагу на Meta Superintelligence Labs, які використовують моделі штучного інтелекту для розробки систем AI для споживачів.

Ця стратегічна зміна важлива. У той час як Reality Labs прагне до метавсесвіту через апаратні пристрої, такі як окуляри Ray-Ban Meta і гарнітури Meta Quest, Meta Superintelligence Labs працює у сфері, де компанія вже показала здатність до реалізації. Family of Apps вже отримує вигоду від інструментів створення контенту на базі AI та вдосконаленого таргетингу аудиторії. Завдяки сильним грошовим потокам і збалансованій стратегії капіталовкладень Meta торгується з мультиплікатором 22,5 рази за прогнозними прибутками — розумна оцінка з урахуванням її зростаючого профілю та якості прибутку.

Інвестиційна фаза Microsoft вимагає терплячого капіталу для зростання

Microsoft зазнав іншої ситуації, коли опублікував результати 28 січня. Акції знизилися аж на 10% після звіту, переважно через скептицизм інвесторів щодо інтенсивності капіталовкладень у інфраструктуру AI. Капітальні витрати Microsoft за другий квартал фіскального 2026 року склали 37,5 мільярда доларів, що на 65,9% більше порівняно з попереднім роком. Зростання доходів на 17% і операційного прибутку на 21% здаються вражаючими самі по собі, але вони відстають від рівня витрат, що викликає зрозуміле занепокоєння у інвесторів.

Однак цей аналіз ігнорує фінансову міцність Microsoft. Компанія завершила останній квартал із готівкою та короткостроковими інвестиціями на суму 89,55 мільярда доларів проти 35,4 мільярда доларів довгострокового боргу. Активність з викупу акцій і дивіденди зросли на 32% порівняно з тим самим кварталом фіскального 2025 року. Зараз Microsoft виплачує більше дивідендів, ніж будь-яка інша компанія у S&P 500, що свідчить про довіру керівництва у майбутні грошові потоки, незважаючи на високі капітальні витрати.

Стратегія AI компанії орієнтована на багаторівневу інфраструктуру: чіпи Nvidia і Advanced Micro Devices формують основу, тоді як внутрішній прискорювач Maia 200 — спроба досягти технологічної незалежності. Такий підхід передбачає неминучі затримки у монетизації та ризики реалізації, особливо враховуючи значну залежність Microsoft від технологічного розвитку OpenAI. Однак компанія має фінансові можливості для подолання затримок і стратегічних коригувань.

Історичний аналіз показує, що довгострокові інвестори отримують вигоду з таких фаз інвестицій. Згадайте, що інвестори у Netflix 17 грудня 2004 року — у той час ризикована ставка — побачили, як їхні 1000 доларів зросли до 450 256 доларів станом на лютий 2026 року. Аналогічно, 1000 доларів, вкладені в Nvidia 15 квітня 2005 року, зросли до 1 171 666 доларів за той самий період. Ці приклади ілюструють, що проривні компанії часто потребують терпіння під час інвестиційно напружених фаз, перш ніж принести значний прибуток.

Довгострокові інвестори можуть сприймати слабкість ринку як можливість для розподілу активів

Філософське розмежування між циклічною волатильністю ринку і довгостроковими трендами зростання стає особливо важливим у невизначених умовах. Meta і Microsoft можуть зазнавати корекцій під час загальних ринкових спусків, особливо якщо ці корекції спрямовані проти зростання, зумовленого AI. Однак їхні фундаментальні характеристики — перевірені бізнес-моделі, міцні балансові звіти і дисциплінована стратегія капіталовкладень — залишаються незмінними.

Обидві компанії стикаються з реальними ризиками реалізації. Залежність Microsoft від OpenAI вимагає постійного моніторингу, особливо якщо відбудуться організаційні зміни. Meta’s Superintelligence Labs — стратегічна ставка, яка потребує підтвердження через успіхи продукту і ринку. Однак поєднання основної сили бізнесу, фінансової гнучкості і розумних оцінок свідчить про те, що ці представники Величної сімки заслуговують на місця у довгострокових портфелях.

Для інвесторів із трьох-, п’яти- або десятирічним горизонтом ринкові спади історично створюють саме ті умови для накопичення багатства протягом десятиліть. Головне — визначити компанії з достатньою фундаментальною силою для виживання волатильності — критерій, яким і Meta, і Microsoft, здається, відповідають.