Вражаючий стрибок акцій споживчих товарів у 2026 році: що стоїть за ралі і чи варто інвесторам звернути увагу?

Сектор товарів широкого споживання давно вважається притулком для інвесторів, орієнтованих на дивіденди, які шукають стабільність замість зростання. Однак один гравець у цьому традиційно стабільному сегменті — Colgate-Palmolive — кидає виклик цій ідеї з вражаючим зростанням на 16,8% до початку лютого 2026 року, що значно перевищує скромний приріст широкого індексу S&P 500 у 2,1% за той самий період. Це співвідношення 8 до 1 природно привернуло увагу інвесторів, викликаючи важливі питання: чи відображає цей ралі справжній бізнес-імпульс, чи це просто переоцінка ринку.

Останні результати показали достатню силу для впливу

Каталізатором прискорення Colgate-Palmolive стала пізня січня, коли компанія оприлюднила результати за четвертий квартал, що перевищили базові очікування Уолл-стріт. Продажі склали 5,23 мільярда доларів, що на 5,8% більше ніж торік і трохи перевищило прогнози аналітиків. Більш показовим є зростання органічних продажів — на 2,2%, що свідчить про те, що зростання не залежить виключно від цінової політики.

Захоплення ринку цими цифрами виглядало дещо вибірковим. Хоча чистий збиток у 5 мільйонів доларів за квартал міг би викликати занепокоєння, учасники ринку здебільшого ігнорували його, пояснюючи його зниженням через 794 мільйони доларів у зв’язку з знеціненням сегмента догляду за шкірою. Враховуючи цей витратний чинник, прибуток на акцію склав би 0,95 долара, перевищуючи очікування у 0,91 долара. Прогноз керівництва також був прийнятним для трейдерів, незважаючи на ширший діапазон: компанія тепер прогнозує зростання продажів від 2% до 6%, тоді як раніше аналітики закладали 3%.

Цікава закономірність проявляється при аналізі останніх чотирьох кварталів: аналітики систематично недооцінювали продажі цієї компанії на 3–6 відсоткових пунктів кожного періоду. Чи це відображає структурні зміни в бізнесі, чи консерватизм аналітиків — питання відкриті, але ця тенденція могла підсилити довіру інвесторів до керівництва.

Питання оцінки: де межа безпеки?

Незважаючи на зростання акцій і статус «Короля дивідендів» — почесне звання, яке він поділяє з Coca-Cola за 63 роки послідовних підвищень дивідендів — існують вагомі ризики, що вимагають уваги інвесторів. Останній ралі підняв ціну до співвідношення ціни до прибутку понад 34, що значно вище за середнє по S&P 500 — 29,5. Хоча невелика премія за високий потенціал зростання може бути виправданою, цифри дають більш стримане уявлення.

З січня 2022 до січня 2025 року прибутки цієї акції з сектору товарів широкого споживання зросли всього на 12,3%, що дає приблизно 4% на рік. Для акцій з такою премією за оцінкою це виглядає недостатнім для виправдання запитуваної ціни. Навіть у рамках захисного сегмента товарів широкого споживання інвестори зазвичай можуть знайти схожі або кращі дивідендні доходи за більш привабливими цінами.

Історія дивідендних виплат компанії — підвищення щороку протягом шести десятиліть — залишається похвальною. Однак минулі результати зростання дивідендів не гарантують майбутнього, особливо коли поточний імпульс прибутків не підтримує застосовуване мультиплікаційне співвідношення.

Чи варто інвесторам у товари широкого споживання приєднатися до цього ралі?

Обчислення просте: інвестори, які шукають дохід вище за середній ринок із нижчою волатильністю акцій, можливо, знайдуть привабливість у цій позиції. Однак багато інших кандидатів пропонують значно більш розумні ціни. Останній сплеск — тимчасове відхилення від традиційної повільної дії сектору, але гонитва за імпульсом після 8-кратного переважання ринку несе ризик тимчасової корекції, що зазвичай намагаються уникати захисні інвестори.

Для тих, хто розглядає можливість почати позицію або додати до існуючих активів, слід бути обережним. Оцінка акцій тепер вимагає від бізнесу демонструвати темпи зростання, значно вищі за історичні, щоб просто уникнути стиснення мультиплікатора. Оскільки сектор товарів широкого споживання пропонує багато альтернатив, немає нагальної потреби брати участь у цьому ралі за поточними рівнями.