Як вибуховий попит на ШІ сприяв рекордному зростанню акцій Sandisk на 143% у січні

Коли акції Sandisk зросли на 143% у січні 2026 року, світ напівпровідників звернув увагу. Надзвичайний ріст виробника пам’яті не був викликаний одним великим анонсом, а швидше злиттям ринкових сил, які раптово зробили продукцію Sandisk незамінною. У центрі цього зростання була проста, але потужна реальність: застосування штучного інтелекту споживають пам’ятні чіпи швидше, ніж виробники можуть їх виготовляти.

Ідеальний шторм: дефіцит NAND-флеш-пам’яті зустрічається з бумом AI

Основою для прориву Sandisk стала гостра нестача NAND-флеш-пам’яті — основної технології для зберігання даних, яка підтримує системи штучного інтелекту. Коли компанії, такі як Intel і Apple, під час звітів про прибутки повідомили про зростання цін на пам’ять, ринок нарешті зрозумів масштаб проблеми. Це був не тимчасовий збій у постачанні; це структурне створення попиту, викликане революцією AI.

Найбільшим каталізатором для Sandisk стала заява 6 січня генерального директора Nvidia Дженсена Хуана, який назвав зберігання даних для AI «повністю незадоволеним ринком», що має стати найбільшим сектором зберігання даних у світі. Виходячи від керівника компанії, яка рухає бум AI, ця заява підняла настрій інвесторів. За кілька днів дослідницька компанія TrendForce опублікувала прогнози, що ціни на контракти NAND-флеш у першому кварталі зростуть на 33%-38%. Уолл-стріт почала з’єднувати точки: зростання цін на пам’ять означало зростання маржі для таких компаній, як Sandisk.

Динаміка прискорилася, коли аналітик Nomura спрогнозував, що Sandisk подвоїть ціни на свої високонаповнені 3D NAND-пам’яті для твердотільних накопичувачів у тому кварталі. Це не була спекуляція — це відображало вже відбувалося на спотових ринках, де чіпи змінювалися за преміумами, яких не бачили роками.

Вибух прибутків Sandisk: коли ціни на пам’ять подвоюються

Коли Sandisk опублікувала результати другого кварталу наприкінці місяця, цифри повністю підтвердили оптимістичний сценарій. Доходи зросли на 31% порівняно з попереднім кварталом і на 61% у порівнянні з минулим роком, до 3.03 мільярда доларів, перевищивши очікування аналітиків у 2.69 мільярда. Але справжнім шоком стала чиста прибутковість.

Коригований прибуток на акцію зріс до 6.20 доларів, більш ніж п’ятимножившися порівняно з 1.23 доларами минулого року. Це зростання на 405% у річному вимірі не було результатом збільшення обсягів — воно зумовлене виключно ціновою політикою. Скоригована валова маржа Sandisk майже подвоїлася, з 32.5% до 51.1%. Генеральний директор Девід Гьокелер підкреслив «ключову роль наших продуктів у підтримці AI», натякаючи на ринковий момент, який компанія захоплює.

Цей вибух прибутків довів, що це не тимчасово. Компанії не готові платити премії у 3-4 рази за товарні чіпи, якщо дефіцит не є серйозним і попит не впевнений. У випадку AI обидві умови виконуються.

Що далі для Sandisk, коли зберігання AI стає найгарячішим ринком

З огляду на майбутнє, Sandisk спрогнозувала дохід у третьому кварталі між 4.4 і 4.8 мільярда доларів, з коригованим прибутком на акцію від 12 до 14 доларів. Це ще раз подвоює показники другого кварталу — свідчення того, що цінова ситуація залишається стабільною, а постачання обмеженим. Хоча ринки пам’яті історично циклічні, цей підйом може тривати щонайменше кілька кварталів, оскільки витрати на інфраструктуру AI прискорюються по всьому світу.

Питання не в тому, чи продовжить зростати акція Sandisk — а в тому, наскільки високими можуть стати ціни, перш ніж з’явиться нове постачання або клієнти знайдуть альтернативи. Наразі компанія перебуває у рідкісній ситуації: ринок продуктів настільки тісний, що підвищення цін стимулює попит, а не зменшує його. Ця динаміка не триватиме вічно, але для інвесторів, які спостерігають за розвитком революції AI, січневий стрибок Sandisk дав чіткий урок про те, де справжні вузькі місця у впровадженні інфраструктури AI.