Американські компанії з виробництва добрив мають можливість скористатися зростаючим світовим попитом на поживні речовини для сільськогосподарських культур

Глобальний ринок добрив зазнає суттєвих змін у фундаментальних показниках, і американські компанії-виробники добрив мають унікальні можливості отримати вигоду з цієї трансформації. Завдяки здоровому попиту на врожай, стабільній економіці фермерських господарств та сприятливим умовам у ключових аграрних регіонах світу, внутрішні виробники, такі як Nutrien, CF Industries та ICL Group, орієнтуються у новому ландшафті можливостей, незважаючи на короткострокові цінові виклики.

Чому попит на поживні речовини для культур прискорюється для американських виробників добрив

Попит на основні поживні речовини для культур — фосфат, калій та азот — посилюється на ключових ринках. У Північній Америці здоровий прибуток фермерських господарств та високі рівні посівних площ сприяють зростанню споживання цих важливих ресурсів. Сектор фосфатів особливо виграє від міцного глобального попиту у поєднанні з низькими запасами у виробників і каналів збуту, що створює сприятливу ситуацію для співвідношення попиту та пропозиції.

Ринки калію зазнають подібних позитивних тенденцій. Сильна економіка фермерів, покращена доступність у порівнянні з цінами на врожай та історично низькі запаси підтримують нові закупівлі по всьому світу. Що стосується азотних добрив, ситуація також є позитивною: значний аграрний попит у ключових регіонах та відновлення промислових застосувань створюють додаткову підтримку.

Бразилія та Індія — два важливих двигуни аграрного зростання — демонструють особливо сильні фундаментальні показники. У цих регіонах сприятливі економічні умови для вирощування культур і стабільний попит фермерів на поживні речовини мають підтримувати споживання добрив протягом усього циклу зростання.

Зростання доходів фермерів та аграрна стабільність підтримують споживання добрив

Широкий аграрний сектор залишається фундаментально міцним, і ця сила безпосередньо перетворюється у високий попит на поживні речовини для культур. Світове споживання продуктів харчування продовжує зростати, змушуючи фермерів максимально використовувати потенціал через збільшення внесення поживних речовин.

Дані Міністерства сільського господарства США свідчать про особливо сильну економіку фермерських господарств перед початком сезону. Чистий дохід фермерів отримує підтримку від урядових програм і стабільного попиту на сировину, що зміцнює фінансовий стан фермерів у ключових регіонах. Коли грошовий потік фермерів покращується, вони зазвичай збільшують витрати на агроприйоми, включаючи добрива, прагнучи оптимізувати врожайність і отримати максимальний дохід із землі.

Очікування щодо збільшення посівних площ кукурудзи та сої у світі ще більше підсилюють перспективи попиту на добрива. Більша кількість посівних площ природно означає зростання загальних потреб у поживних речовинах у категоріях фосфатів, калію та азоту.

Ціновий тиск: реальний, але керований виклик

Єдине, що зменшує ентузіазм у секторі, — це зниження цін на добрива. Після пікових значень у 2022 році, викликаних перебоями у постачанні через конфлікт Росії та України та санкції проти Білорусі, ціни на фосфати та калій значно знизилися. Ціни на азот також знизилися з максимумів 2023 року через збільшення глобальних поставок, зумовлене доступністю природного газу та зростанням світових виробничих потужностей.

Хоча стабільні ціни краще за коливання, порівняння цін рік до року все ж створює тиск на маржу виробників добрив. Однак ця ситуація вже врахована у поточних оцінках компаній і з часом може сприяти зняттю надлишкових запасів, оскільки зниження цін стимулює попит на чутливих до цін ринках.

Три американські лідери у сфері добрив, за якими варто стежити

Американський та світовий сектор добрив зараз має рейтинг Zacks Industry Rank #39, що ставить його у верхню групу інвестиційних можливостей. Галузь торгується за співвідношенням Enterprise Value до EBITDA у розмірі 10.98X, що є цілком розумним порівняно з 17.67X у S&P 500, що свідчить про потенціал зростання при нормалізації фундаментальних показників.

Nutrien: виграє від сильних позицій у Північній Америці та переваг у витратах

Канадська компанія Nutrien є провідним постачальником агроприйомів у Північній Америці. Вона захоплює частку ринку завдяки зростаючому попиту у своїх основних ринках США та Канади, одночасно розширюючи присутність у високорозвинених південноамериканських регіонах через стратегічні придбання. Позиція Nutrien як оператора з низькими витратами у ключових ринках є конкурентною перевагою, підкріпленою сприятливими цінами на енергоносії, що знижує виробничі витрати.

Компанія має рейтинг Zacks #2 (Купувати) і очікує зростання прибутку на рівні 5.9% у 2025 році. Ще більш вражаюче — довгостроковий темп зростання прибутку на акцію прогнозується на рівні 12%, що відображає структурний попит і операційну ефективність, яку керівництво продовжує підсилювати через цифрові платформи та закупівельну майстерність.

ICL Group: Спеціалізовані рішення та розширення на ринках Emerging Markets

Ізраїльська ICL реалізує диференційовану стратегію, орієнтовану на спеціальні хімічні та рослинні добрива, а не просто на конкуренцію у обсягах товарних добрив. Останні придбання — Nitro 1000 у Бразилії та Custom Ag Formulators — стратегічно розширюють географічний охоплення та глибину портфеля продуктів.

Рейтинг Zacks #2 відображає довіру ринку до цієї стратегії зростання. Компанія прогнозує 14.4% зростання прибутку у 2025 році, а її останні квартальні результати демонструють стабільні перевищення очікувань, у середньому на 18.1% за останні чотири квартали. Позиціонування на ринках Emerging Markets і фокус на інноваційних спеціальних рішеннях дають компанії хороші перспективи для довгострокового випередження, оскільки світове сільське господарство стає все більш складним.

CF Industries: Попит на промисловий азот та можливості з воднем

Іллінойська CF Industries працює на перетині двох потужних трендів: зростаючого попиту на азот у сільському господарстві та розвитку промислової економіки водню. Вона виробляє азотні добрива та водневу продукцію для різних кінцевих ринків, зменшуючи ризики своїх доходів порівняно з традиційними конкурентами, що зосереджені лише на добривах.

CF отримує імпульс від зростання попиту на азот у сільському господарстві та промислових застосуваннях у Північній Америці. Довгостроковий темп зростання прибутку на акцію компанії — 37%, що відображає значний потенціал ринку поза традиційними поживними речовинами. Хоча рейтинг Zacks наразі #3 (Утримувати), середньоквартальні перевищення прибутку становлять 10.3%, що свідчить про стабільне виконання операцій. За сприятливих цін на природний газ структура витрат підтримує розширення маржі при зростанні рівнів використання.

Перспективи: позиціонування американських компаній-виробників добрив на майбутній цикл

Американські компанії-виробники добрив входять у багаторічний цикл, що характеризується структурним зростанням попиту, покращенням економіки фермерських господарств і балансуванням пропозиції та попиту. Хоча короткостроковий ціновий тиск залишається, фундаментальні чинники, що підтримують довгострокове зростання попиту, є міцними і стійкими. Для інвесторів, які шукають можливості для участі у глобальних аграрних трендах, ці три внутрішні лідери у сфері добрив пропонують привабливі точки входу за поточними оцінками, поки ринок залишається дещо скептичним щодо середньострокових перспектив галузі.