Міжнародні дивідендні акції досягли рекордних максимумів, але все ще торгуються з великим дисконтом

Останні ралі на ринку підштовхнули безліч акцій та біржових фондів до безпрецедентних рівнів. Хоча заголовки часто підкреслюють цей рубіж як ознаку переоцінки, досвідчені інвестори знають, що привабливі можливості все ще існують — особливо у сфері міжнародних дивідендних інвестицій. ETF Vanguard International High Dividend Yield пропонує переконливий приклад: незважаючи на торгівлю поблизу свого історичного максимуму, базові активи фонду залишаються надзвичайно недооцінені порівняно з їхніми американськими аналогами, що створює унікальну можливість для портфелів, орієнтованих на доходи та географічну диверсифікацію.

Чому ціни на рекордних рівнях не відображають справжню цінність

Коли клас активів досягає історичних максимумів, традиційна мудрість радить бути обережним. Однак співвідношення ціни і цінності вимагає глибшого аналізу. ETF Vanguard International High Dividend Yield (NASDAQ: VYMI) ідеально ілюструє цю розбіжність.

Розглянемо показники оцінки: середня акція у портфелі VYMI торгується приблизно за 13,5 разів прибутку, при цьому зростання прибутку становить 12,8% на рік. Порівняйте це з аналогічним американським ETF Vanguard High Dividend Yield (NYSEMKT: VYM), де середні активи мають коефіцієнт ціна-прибуток понад 20, при цьому зростання прибутку становить лише 11,6% на рік.

Це не просто незначна різниця. Міжнародні дивідендні акції торгуються з дисконтом у 33% щодо мультиплікаторів оцінки, водночас забезпечуючи кращий приріст прибутку. Тому рекордні ціни VYMI приховують під собою портфель, який торгується за значною знижкою у порівнянні з внутрішнім ринком.

Порівняння міжнародних і внутрішніх дивідендних оцінок

Фонд VYMI забезпечує широкий доступ до понад 1500 акцій з розвинених і нових ринків світу. Його коефіцієнт витрат 0,17% є особливо конкурентоспроможним, враховуючи складність управління глобально диверсифікованим дивідендним портфелем із активами, котируваними на різних закордонних біржах.

Багато інвесторів не звертають уваги на структуру портфеля. До топових активів входять відомі глобальні бренди: Novartis у фармацевтиці, Nestlé у споживчих товарах та Toyota у автомобільній галузі — компанії з високою ліквідністю та визнанням інституцій. Фонд має збалансовану структуру ваги; жодна позиція не перевищує 1,8% активів, що запобігає концентраційному ризику, характерному для більш топової індексної структури.

Ця структурна різноманітність у поєднанні з перевагами оцінки створює переконливу пропозицію. Зараз фонд пропонує приблизно 3% дивідендної доходності, при цьому зберігаючи міжнародну диверсифікацію, якої позбавлені більшість портфелів, орієнтованих на США.

Створення диверсифікації через міжнародний дивідендний досвід

Інвестиції в міжнародний капітал мають свої особливості: коливання валют можуть впливати на доходність, а геополітичні події — створювати періодичні перешкоди. Ці ризики заслуговують на увагу, але потребують правильного контексту.

Попри ці ризики, переваги оцінки зберігаються. Міжнародні дивідендні акції, що торгуються на рекордних рівнях цін, все ще мають оцінки, що суттєво знижені порівняно з аналогами з розвинених ринків. Для інвесторів, які шукають доходу, поєднаного з географічною диверсифікацією та потенційним зростанням загальної доходності, ця комбінація залишається привабливою.

Стратегічний аргумент на користь міжнародних дивідендних інвестицій виходить за межі простої арбітражної оцінки. Глобальне економічне зростання, різні податкові політики щодо дивідендів у регіонах і різноманітність секторних ваг у ринках сприяють стійкості портфеля. У поєднанні з 3% доходністю і високим потенціалом зростання прибутку, інвестиційний випадок значно посилюється.

Для тих, хто будує або переоцінює портфелі на початку 2026 року, стратегії міжнародних дивідендів заслуговують серйозної уваги — навіть коли заголовки вказують на інше.