Прогноз запасів природного газу на цьому тижні вказує на значне накопичення запасів

Як ринки готуються до останнього звіту EIA щодо запасів, прогноз даних про запаси природного газу сигналізує про різке розходження між динамікою пропозиції та попиту. Товар цього тижня демонструє відносну стабільність, хоча недавня волатильність відображає внутрішні напруженості у структурі ринку. Оскільки трейдери очікують значних повідомлень про накопичення запасів, розуміння причин цих прогнозів стає критичним для позиціонування.

Очікується, що звіт EIA підтвердить значне нарощування запасів

Прогноз запасів природного газу, опублікований Адміністрацією енергетичної інформації (EIA), очікується показати суттєве зростання збережених резервів. Прогнози вказують на накопичення від 79 до 89 мільярдів кубічних футів (Bcf), що суттєво відрізняється від п’ятирічного сезонного середнього рівня у 59 Bcf. Такий масштаб накопичення запасів відображає злиття двох ринкових сил: постійної слабкості споживання та стабільного альтернативного виробництва енергії.

Розходження між поточними прогнозами та історичними нормами підкреслює, наскільки радикально змінилися умови на ринку. Те, що зазвичай є помірним додаванням запасів, тепер перетворюється на значне накопичення, створюючи структурні перешкоди для зростання цін. Трейдери уважно стежать за цим звітом як за потенційним поворотним моментом у настроях ринку.

Сповільнення виробництва та слабкий попит визначають прогнози

За прогнозами, фундаментальний дисбаланс лежить в основі запасів природного газу: виробництво у США скоротилося приблизно на 10% з початку року, оскільки основні оператори, такі як EQT і Chesapeake Energy, зменшили витрати на розробку. Операційні збої на Freeport LNG, великому експортному майданчику, ускладнили ситуацію з пропозицією, хоча останні покращення у потоках газу свідчать про можливе поступове стабілізування.

З боку попиту, прогноз щодо опалювального споживання значно погіршився. Прогнозисти передбачають м’які до помірних погодні умови у більшості регіонів США, з тимчасовою підтримкою попиту лише у Великих озерах та Північному сході через прохолодніша погоду. Це сезонне нормалізування залишає ринок із труднощами у поглинанні надлишкових запасів, багато виробників віддають перевагу відкладанню нових проектів замість роботи за зниженими цінами.

Комбінація зменшення бурових робіт і слабкого зростання споживання означає, що прогноз запасів природного газу змістився у бік надлишкових умов. Цей дисбаланс пропозиції та попиту є основним чинником недавнього зниження цін.

Технічна позиція та структура ринку

З технічної точки зору, ф’ючерси на природний газ торгуються під значним тиском. Тренд середньостроковий залишається медвежим, з цінами, закріпленими нижче 50-денної скользячої середньої на рівні $1.864. Рішучий пробій вище цього рівня міг би сигналізувати про потенційне зміну тренду, але поточний імпульс не підтримує такий прорив. Щоденна свінг-діаграма вказує на збереження тиску вниз, а рівень $1.848 є бар’єром для суттєвого відновлення цін.

Короткостроковий прогноз запасів у поєднанні з цією технічною слабкістю свідчить про обмежені каталізатори для суттєвого відновлення цін. Однак перехід у весняний період і подальше літо, коли зросте навантаження на кондиціонери, може підтримати попит. Учасники ринку уважно аналізуватимуть дані EIA на предмет будь-яких нюансів, що можуть сигналізувати про більш ранню нормалізацію запасів.

Перспективи на майбутнє

Прогноз запасів природного газу залишається явно медвежим у короткостроковій перспективі, з огляду на високий рівень збережених запасів і слабке споживання. Наступний звіт EIA, ймовірно, підтвердить очікування ринку, можливо, закріплюючи медвежий настрій. Однак фундаментальні співвідношення пропозиції та попиту не є статичними — сезонні патерни попиту та потенційне відновлення виробництва можуть поступово звужувати ринкові умови по мірі входження у глиб весни. Трейдерам слід розглядати цей тижневий прогноз запасів природного газу як знімок поточного перенасичення, а не як постійний стан ринку.