Навігація 7 найкращих акцій нерухомості для розумних інвесторів

Економічний ландшафт продовжує змінюватися, змушуючи досвідчених інвесторів переоцінювати свої портфелі. У той час як традиційні ринки стикаються з перешкодами через інфляцію та побоювання рецесії, один сектор став привабливим альтернативним варіантом: акції нерухомості. За останні кілька років ринок нерухомості продемонстрував вражаючу стійкість, стабільно зростаючи і випереджаючи багато інших класів активів. Саме тому розумні трейдери все частіше звертають увагу на високоякісні акції нерухомості та REITs (інвестиційні трасти у нерухомість), розглядаючи їх як більш захищені активи під час економічної турбулентності.

Що робить ці активи особливо привабливими, так це їх структурна перевага. REITs юридично зобов’язані розподіляти значну частину свого оподатковуваного доходу акціонерам, що перетворюється на суттєві можливості для доходу. Для інвесторів, орієнтованих на отримання доходу та бажаючих диверсифікувати портфель без ускладнень прямого володіння нерухомістю, акції нерухомості пропонують елегантне рішення. Вимоги до капіталу мінімальні, операційне навантаження відсутнє, а генерований дохід — значний.

Інфраструктурні та вежові REITs: Створюючи цифрове майбутнє

Сектор телекомунікаційної інфраструктури є одним із найміцніших сегментів у сфері нерухомості. Оскільки попит на мобільні дані продовжує стрімко зростати — за прогнозами досліджень ринку, він збільшиться на 44,63% з 2022 по 2030 рік — оператори веж отримують величезну вигоду.

American Tower (NYSE: AMT) займає провідну позицію в цій галузі. Компанія здебільшого працює через довгострокові оренди на комунікаційних майданчиках, використовуючи безперервний попит на розгортання 5G та розширення волоконної інфраструктури. Завдяки стратегічним придбанням, зокрема CoreSite та Telxius, AMT послідовно розширює свою глобальну присутність. Особливо вражає її географічне диверсифікування: 52% доходів припадає на Північну Америку, решта — на Азію, Латинську Америку, Африку та Європу. Такий збалансований підхід захищає компанію від регіональних економічних коливань.

Crown Castle (NYSE: CCI) пропонує ще одну привабливу можливість у цьому секторі. Компанія має один із найрізноманітніших портфелів у сфері телекомунікаційної інфраструктури США — волоконні мережі, орендовані вежі та рішення для малих клітин. Надійність її бізнес-моделі підтверджується високими показниками: рівень оновлення контрактів становить 98-99% у ключових сегментах. Завдяки захищеним відносинам з орендарями з низьким рівнем відтоку, CCI отримує більшу частину доходів від дуже стабільних клієнтів. Наразі компанія пропонує дивіденд у розмірі 5,88 долара з доходністю 3,23%, що забезпечує стабільний дохід акціонерам.

Житлова нерухомість та альтернативне зберігання: Вигідний капітал на ринку житла

Сектор житлової нерухомості розповідає переконливу історію адаптації та зростання. Демографічні зміни, зокрема швидке зростання віддаленої роботи, сприяють міграції з великих міських центрів у вторинні ринки, що змінює попит.

Life Storage (NYSE: LSI) орієнтується на цю хвилю міграції. Компанія управляє 1105 об’єктами самостійного зберігання у 36 штатах із рівнем заповненості 92%, що демонструє міцність її бізнес-моделі. Концентрація доходів є низькою ризикованою: лише 8,7% отримує з Нью-Йорка, і жоден інший ринок не перевищує 50% доходів. За останні три роки середньорічний фонд операцій зріс на 12%. У найновішому першому кварталі доходи зросли на 35,8%, а керівництво підвищило дивіденд на 8%, підвищуючи доходність до 3,78%. Темпи придбань значно прискорилися, що свідчить про впевненість керівництва у перспективах зростання.

Equity Residential (NYSE: EQR) орієнтується на сегмент висококласних багатоквартирних будинків із високоякісними орендарями. Середній дохід домогосподарства становить близько 166 000 доларів — це значно вище за середній рівень орендарів. Завдяки міцному балансовому звіту з понад 2 мільярдами доларів ліквідності, EQR зберігає стабільність навіть у періоди волатильності. Нещодавно компанія підвищила прогноз прибутку на рік, спираючись на стабільний збір орендної плати, попри інфляційний тиск. У другому кварталі чистий операційний дохід у порівнянні з минулим роком зріс на 19%. Компанія прогнозує повнорічний FFO на акцію у діапазоні 3,48–3,58 долара, що вище за попередній прогноз 3,40–3,50 долара.

Нові можливості та спеціалізований роздріб: Передові активи

Крім традиційних категорій, є кілька привабливих можливостей для прогресивних інвесторів.

Opendoor (NASDAQ: OPEN) є деструктивною силою у сфері нерухомості через свою платформу iBuying, яка має на меті демократизувати операції з житловою нерухомістю. Хоча компанія ще не досягла прибутковості, прогрес очевидний. За показниками non-GAAP EBITDA, маржа перетворилася з негативних 8% у 2017 році до позитивних 0,7% у 2021-му. Ця динаміка свідчить, що компанія може вийти на беззбитковий рівень у найближчому майбутньому, особливо з урахуванням зростання операційної ефективності.

Kimco Realty (NYSE: KIM) керує відкритими торговими центрами і успішно пережила пандемію. Хоча заповнюваність і операційний дохід тимчасово знизилися, відновлення було вражаючим. Скоригований FFO за другий квартал склав 40 центів, перевищивши очікування аналітиків у 38 центів. Доходи також перевищили очікування — 427,2 мільйона доларів проти 419,9 мільйона. Ще більш вражаюче — чистий орендний дохід зріс до 423,3 мільйона доларів із 285,7 мільйона за аналогічний період минулого року. За співвідношенням ціна/балансова вартість у 1,4 рази і з дивідендною доходністю майже 4%, KIM здається значно недооціненою.

Simon Property Group (NYSE: SPG) є одним із провідних торгових центрів REIT у країні. Портфель компанії охоплює торгові, розважальні, ресторанні та готельні активи, що забезпечує важливу диверсифікацію. Через 80% участь у Taubman Realty SPG отримує доступ до преміальних регіональних торгових центрів у Азії та Америці. Попри короткострокові труднощі у роздрібному секторі, компанія зберігає фундаментальну стабільність. SPG пропонує дивіденд у розмірі 6,3% із коефіцієнтом виплат понад 100%, а її недавня диверсифікація у аутлети, готелі та житлову нерухомість розширює її стійкість у різних сегментах.

Підсумки: Формування портфеля нерухомості

Найкращі акції нерухомості пропонують стабільність із доходом, що приваблює захисних інвесторів у часи невизначеності. Ці сім акцій охоплюють кілька секторів — від високорозвиненої телекомунікаційної інфраструктури до захищеної житлової нерухомості — і слугують основою для добре збалансованого портфеля нерухомості. Шукаєте дохід, зростання чи стабілізацію портфеля — сучасний ринок акцій нерухомості пропонує переконливі можливості для серйозного розгляду.